Brug dit nest-æg til at købe $ 500.000 værd af en aktie med den slags udbytte, og du kan få en check på $ 22.500 i posten hver tredje måned - det er $ 90.000 årligt - år efter år.

Dobbeltcifrede "high yielders", da disse bestande er populært tilnavnet, er bestemt ikke fantasi.

Men invester i den forkerte - f.eks. I et firma, der ikke har råd til at fortsætte med at betale sit høje udbytte til aktionærer - og du kan miste din skjorte.

Faktisk er investorer, der ignorerer en nøgleregel ved valg af en høj yielder har der været tab i dobbeltcifrene - nogle gange i løbet af få dage - efter at en virksomhed er blevet tvunget til at skære sit uholdbare udbytte.

Reglen er enkel.

Sørg altid for, at en virksomheds indtjening er i stand til at understøtte udbyttet.

Det første klare røde flag - A Runaway Dividend Yield Frontier Communications (NASDAQ: FTR)

leverer telefon-, internet- og kabeltjenester i landdistrikter og små byer.

På det tidspunkt betalte selskabet et årligt udbytte på 0,76 dollar pr. Aktie. Til en aktiekurs på $ 4,26, der skete for et blikfangende udbytte på 17,8% ($ 0,76 / $ 4,26 = 17,8%). Men jeg bemærkede også et skarpt rødt flag: Frontiers udbytteudbytte var næsten fordoblet fra 9,1% i februar 2011 til 17,8% bare et år senere.

Før jeg fortsætter, husk at en aktieudbytte kun kan stige under to betingelser:

a.) Selskabet hæver udbyttebetaling eller

b.) Aktiekursen falder.

Frontier havde ikke hævet sin kvartalsvise udbyttebetaling fra $ 0,19 pr. aktie i år - så det var ikke den første grund. Det forlader kun det andet.

Frontiers indtjening pr. Aktie (EPS) faldt 35% fra 0,23 dollar pr. Aktie til 0,15 dollar pr. Aktie.

Aktionærer, der frygtede, at selskabets EPS ikke længere kunne dække udbyttet udbetalt ud af FTR, nedsatte sin pris 40,2% fra februar 2011 til februar 2012. Som følge heraf udbrød udbytteudbyttet:

Pointen er simpelt men vigtigt: En drastisk faldende aktiekurs (sammen med et ekstremt højt udbytte) kan være det første advarselsskilt på et uholdbart udbytte.

Et nærmere udseende - Brug af udbetalingsforholdet til at fastlægge bæredygtighed

"Udbetalingsforholdet" er et glimrende værktøj, der afgør, hvor holdbart en aktieudbytte er. Det måler, hvor meget et selskab tager fra indtjeningen for at betale sine aktionærer et udbytte.

For at finde Frontiers udbetalingsforhold, skal du blot tage selskabets 0,76 dollar årlige udbytte og opdele med sin $ 0,15 indtjening pr. Aktie. Frem til sidste måned var FTRs udbetalingsforhold 500% - fem gange mere udbetaling end det, det gav.

[Bemærk: Du kan nemt finde et selskabs udbetalingsforhold på Yahoo Finance - her er Frontier's.]

En udbetaling forhold, der er på niveau med eller under det i branchens gennemsnit, er mindre tilbøjelige til at få et udbyttebesparelse. Jo lavere forhold, jo lavere er risikoen.

Du kan bruge dette diagram som en sammenligningsguide for udbetalingsforhold:

De fleste virksomheder (undtagen REITs og telekommunikation) har et udbetalingsforhold på under 80% - normalt bæredygtige nok til støtte udbyttebetalinger. Men Frontiers udbetalingsforhold på 500% var selvfølgelig meget højere end dets gennemsnit for industrien (500% mod 118%) - et forhold, der høje kræver kun et udbyttebesparende.

Og udbytteskæringer kan føre til store tab.

Ikke alene vil du stoppe med at modtage den indtægt, du var vant til, men aktiekurserne kan falde dramatisk, når aktionærer ikke længere er interesserede i at holde beholdningen med et forkortet udbytte.

Tilfælde: I midten af ​​sidste måned blev Frontier endelig tvunget til at skære udbyttet næsten halvdelen fra $ 0,76 pr. Aktie til $ 0,40. Som følge heraf faldt aktiebeholdningen og aktiekursen faldt 10% på blot to uger. Det samme skete sidste år til

World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE)

. En faldende aktiekurs pressede hurtigt aktieudbyttet ud over 11%. Svag indtjening tvang selskabet til at hugge udbyttet med 66% i april sidste år. Skæringen førte til, at aktiekurserne faldt 9% på bare en dag. Investeringssvaret:

Selvom høje udbydere helt sikkert kan være fristende, er mange ikke værd at risikere. Som en tommelfingerregel er det usædvanligt at finde aktier (uden for REITS eller MLP'er), der tilbyder langsigtede, bæredygtige udbytter på over 10%.

Der er bedre, mindre risikable muligheder derude, hvis du vil tjene sunde og pålidelige udbytter. Når vi f.eks. Graver gennem hauger af data, der ser efter det næste udbyttes voksende "for evigt" lager, ser vi efter virksomheder, der har haft en lang historie med indtjeningsvækst og stærk fri cash flow vækst - begge tyder på, at selskabet vil kunne at understøtte sine udbyttebetalinger til aktionærerne komfortabelt. Automatisk databehandling (NASDAQ: ADP)

har for eksempel hævet sin udbytte hvert år siden 1974. Hvis du købte aktier i ADP for blot tre år siden, ville dit "udbytte på omkostninger" være næsten 6%, og din aktier ville have værdsat en kæmpe 64% i pris.