Definitionen af ​​præventive rettigheder og eksempler |

Hvad det er:

Tegningsretter er en bestemmelse i en option, sikkerheds- eller fusionsaftale, der giver investoren ret til at opretholde sin procentvise ejerskab af et selskab ved at købe et forholdsmæssigt antal aktier i fremtidige sikkerhedsstillelser.

Sådan virker det (Eksempel):

Tegningsretterne kaldes undertiden "abonnementsrettigheder" fortyndingsbestemmelser "eller" abonnementsrettigheder. " Tegningsretterne er særligt relevante for konvertible foretrukne aktier. Her er et eksempel.

Antag, at du køber Private Company XYZ foretrukne lager til $ 15 pr. Aktie. Det foretrukne lager er konvertibelt, hvilket betyder, at du har ret til at handle en aktie af det foretrukne lager for en aktie af det almindelige lager.

Lad os nu antage, at firma XYZ vil offentliggøre og udstede almindelige aktier på $ 10 pr. Aktie. Dette deaktiverer klart incitamentet til at konvertere din foretrukne aktie til almindelige aktier, fordi du handler din investering på $ 15 for en fælles aktie, der kun er værd at koste $ 10. Tegningsretter kunne beskytte dig mod dette, hvis de oplyser, at hvis selskab XYZ udsteder aktier til en lavere pris end i tidligere finansieringsrunder, får den foretrukne aktionær flere aktier i det almindelige lager, når han eller hun konverterer.

Der er to former for forebyggende rettigheder: den "vejede gennemsnit" bestemmelse og den "ratchet-baserede" bestemmelse. Ratchet-bestemmelsen giver eksisterende aktionærer ret til at købe aktier til den nye lavere pris. Den vægtede gennemsnitlige bestemmelse giver aktionærerne ret til at købe aktier til en pris, der tegner sig for ændringen i de gamle og nye udbudspriser.

Hvorfor er det sager:

Tegningsretter beskytter investorer mod risikoen for nye aktier udstedes til en lavere pris end de tidligere modtagne investorer. De er også et incitament for virksomhederne til at fungere godt, så de kan udstede aktier til højere værdiansættelser, når det er nødvendigt.