Vil efteråret bringe faldende lagre (endelig?)

Catch up på sidste måneds forhåndsvisning:

• August: Markedets Doing Great og det har investorer på kant
• Ønsker du at få den månedlige markedsvisning i din indbakke? Email Anna-Louise, der skal tilføjes til distributionslisten.

Det tilsyneladende næsten perfekte rally i amerikanske bestande i år slog endelig i midten af ​​august, og det havde mange folk på Wall Street, der sagde: Det er på tide.

Standard & Poor's 500-indekset faldt mere end 1% to gange i løbet af seks dage, efter at sådanne fald kun skete to tidligere gange i år. Ved udgangen af ​​måneden sprang markedet tilbage, og de dunkede duger ikke i målingens årlige stigning på 10%. Men mere svaghed kunne være i horisonten.

For september er historien historisk den svageste måned i året, hvor S & P 500 faldt i gennemsnit 1,1%, og oplever også de mest faldende sammenfald i forhold til andre måneder. Måleren er faldet i omkring 55% af de sidste 89 septembers, ifølge data udarbejdet af Yardeni Research.

I mellemtiden kan kommende arrangementer give investorer grund til at presse aktiekurserne lavere. Det kan virke som dårlige nyheder for dig - du vil trods alt, at din portefølje skal stige i stedet for at falde - men fagfolk siger, at en sådan svaghed sandsynligvis vil være midlertidig. Her er hvad tre af de fagfolk vil se i den kommende måned:

1. Vågn mig op, når september slutter

To af markedets primære drivere - virksomhedernes indtjening og økonomiske rapporter - fortsætter med at forbedre sig, hvilket tyder på, at aktiekurserne vil "male lidt højere gennem årets udgang", siger Anthony Saglimbene, global markedsstrateg ved Ameriprise Financial Services. "Men det vil ikke være en lige vej."

Snarere, september (eller oktober) kan endelig bringe markedet til salg, så mange mennesker trænger, siger Saglimbene. Investorer er blevet vant til en envejsmarkedsbanen - det har været mere end et år siden S & P 500 faldt mindst 5% fra en nylig top - men sådanne tilbagekøb er faktisk "sunde" for markedet, siger han. Ikke mindst fordi mange investorer gerne vil springe tilbage, når priserne falder lidt.

Mulige katalysatorer? September's docket, herunder Tysklands valg den 24. september, tre centralbankmøder (Federal Reserve den 19-19 september, Den Europæiske Centralbank og Bank of England tidligere i måneden) og en meget forventet debat om føderale budget i kongres. "Macro headwinds kunne handle for at svinge markederne lidt mere, end de har nogen anden gang i året," siger Saglimbene.

Bundlinjen for dig? "Dette er sandsynligvis tidspunktet for at opretholde balancen i en portefølje," siger Saglimbene og tilføjer, at de veldiversificerede porteføljer med en vis defensiv positionering vil "hjælpe i stormfulde tider." (Læs mere om, hvordan diversificering kan reducere din investeringsrisiko.)

2. Obligationer. 10-årige obligationer.

Investorer forventer ikke Fed at hæve renten på det kommende møde, og der er en voksende følelse af, at yderligere forhøjelser i år kan være i venteposition - og obligationsmarkedet skyldes til dels skyld. (Forstå ikke, hvordan obligationer virker? Tjek vores site bond cheat sheet.)

"Det virkede som om Fed var mest sikker på at hæve renterne, da 10-årene rippede højere," siger Frank Cappelleri, administrerende direktør hos mæglerfirmaet Instinet. Men udbyttet på denne nøgletal er faldet siden december 2016, selvom centralbanken har øget føderalsatsen tre gange i den periode. 10-årene ses som et mål for investorernes appetit for risiko og tillid til økonomisk vækst - og Cappelleri spørgsmålstegn ved, om Fed vil flytte, medmindre udbyttet øges igen.

I mellemtiden kan obligationsmarkedet ikke yde den nødvendige lettelse, hvis (eller hvornår) der er en salgsstilling i aktier, siger Jeff Powell, administrerende partner hos Polaris Greystone Financial Group. "De fleste investorer ser på faste indtægter som en ballast i bunden af ​​en båd for at undgå at have for meget volatilitet i deres portefølje," siger han. Men det modsatte kunne ske.

Som Powell forklarer, har amerikanske obligationer betalt sammenligneligt højere udbytter end dem i andre lande (som Italien eller Spanien), som har tiltrukket udenlandske investorer. Hvis den amerikanske dollar begynder at svække og obligationer andre steder bliver mere attraktive, vil udenlandske investorer lige så let flygte igen. Det sammen med faldet i udbyttet, der har ledsaget Feds satsforhøjelser, kan skabe en dobbelt whammy for investorer, siger han.

Bundlinjen for dig? Udfør ikke radikale porteføljeændringer i forventning om et kursfald på aktiemarkedet, fordi alle investeringer har iboende risici. "Folk, der investerer i ting, de troede var meget, meget sikre, kunne få ondt," siger Powell.

3. Bueller? Bueller?

Amerikanske aktier har sat en række rekordhøjder i år, men stemningen er næppe euforisk. "Folk investeres mere, fordi de skal være, snarere end de vil være", siger Cappelleri. Mens utallige investorer har forsøgt at forudsige den næste salg, er markedet i vid udstrækning uigennemtrængeligt for politisk uro - og begivenheder i udlandet tilføjer han. "Reaktionen på nyheden er vigtigere end selve nyheden nu."

Volatilitet (en måling af markedssvingninger i begge retninger) er "ublu lavt" af historiske standarder, men "lige muligheder" er tilfældige, siger Powell. Nogle mennesker tror, ​​at markedet er bestemt til at falde, fordi det er så højt, mens andre er meget dårlige nyheder i horisonten.

For den bekymrede tilbøjelige er der revner på markedet for at understøtte sådanne synspunkter. Små cap aktier, der steg i ugerne efter valget, dyppede kort til negativt område for året i august. I mellemtiden har de største lagre i S & P 500 - som Apple, Facebook og Amazon - forvirret et mindre rosenrigt billede. Den lige vægtmåler - som strimler indekset for markedsbaseret bias, hvilket gør Apples bidrag i lighed med andre lagre - så mere dybtgående fald i august sammenlignet med det markeds-cap-vægtede indeks.

Bundlinjen for dig? Forsøger at forudsige, hvad der vil medføre den meget forventede svaghed, har været "meget frustrerende" i år, selv for erfarne investorer som Cappelleri. I stedet for at forsøge at være en prognosticator, har du det bedre at holde det enkelt, når du investerer i pensionering.

Mere om at investere

• Bedste online mæglere til aktiehandel
• Sådan vælger du en robo-rådgiver