Spørgsmål:

Jeg har læst, at inflationen kan afhente de kommende år. Hvad kan jeg gøre ved det?

Investeringssvaret: Investorer begynder at vokse bekymret for de uendelige virkninger af inflationen hvert par årtier. Til gengæld placerer de refleksivt deres midler i guld, sølv og andre ædle metaller. Men det er en stor fejl - guld og disse andre hårde aktiver er simpelthen "opfattet" hedge mod inflation. Som vi for nylig har set, har guldpriserne tumblet, da virkeligheden af ​​øget guldproduktion minder os om de uforanderlige lovgivninger om udbud og efterspørgsel. Hvis verden har brug for mere guld, vil de simpelthen min mere.

Selvfølgelig vil vi næste gang få en midlertidig inflationskræmme, du vil høre masser af snak om guld igen, som frygtelige investorer søger bullion. Hvad skulle du gøre? Ignorere mængden.

Hvis du virkelig ønsker at afdække inflationen, skal du se på de typer af investeringer, der har en stærk inflatiovertrædende track record - på lang sigt.

Lad os kigge nærmere.

1. Opbygning af et hus bliver aldrig billigere …

I betragtning af boligpriserne er faldet langt fra deres 2007-toppe, kan det virke som en usædvanlig inflationssikring. Men i løbet af årtier har boligpriserne været i stand til at holde trit med inflationen af ​​enkle grunde.

For det første, medmindre du bor på steder som Texas, hvor der stadig er så meget jord at udvikle, har du sandsynligvis bemærket, at de fleste Markederne har få ideelle partier tilbage til at udvikle. Hvor jeg bor i Hudson-dalen i New York, har udviklingspresset ført mange byer til at begrænse nye byggemængde størrelser til mindst tre hektar. Som følge heraf stiger jordpriserne stadig højere.

I øvrigt bliver omkostningerne ved at bygge et hus aldrig billigere. De råvarer og arbejdskraft, der er nødvendige for at bygge et hus stiger altid. Lad mig give dig et eksempel. Mine forældre købte et hjem i begyndelsen af ​​1970'erne for omkring $ 70.000 og solgte det et årti senere for $ 200.000. (En stigning på 186%!) Det var en æra med høj inflation, og prisen på næsten alt stod hurtigt. Faktisk modtog folk også solide indtægter, da arbejdsgiverne forstod behovet for lønforhøjelser. Og højere løn betød større købekraft til forbrugerne, hvilket hjalp med at støtte stigende boligpriser.

Gør ikke fejl, du bør ikke forvente, at dit hjem skal værdsætte i værdi meget hurtigere end inflationen. Det var den fejl, mange mennesker lavede i det sidste årti. Og når som helst hjempriserne stiger meget hurtigere end inflationen i en længere periode, er en tømmermænd næsten uundgåelig. Stadig med hjemmepriserne nu tilbage i kontrollen ser scenen ud til værdsættelse i det mindste på niveau med inflationen.

Robert Shiller, en økonom med et kæmpe øje med boligtendenser, analyserede det historiske forhold mellem boligpriser og inflation og fandt at "I løbet af de 100 år, der sluttede i 1990 - før den nylige boligboomsætning - real (dvs. justeret for inflationen) steg huspriserne kun 0,2 procent om året i gennemsnit." Alligevel bemærker han, at Federal Reserve faktisk forsøger at fremkalde lidt inflation i økonomien, og han angiver inflationen i sig selv, vil sandsynligvis udløse en 25% gevinst i boligpriserne i løbet af det næste årti. "Alt andet lige, den nuværende Fed-politik ville have denne virkning: En hjemmemarked for 200.000 dollars i dag sælger for omkring 250.000 dollars i 2023, selv om den reelle pris - korrigeret for inflationen - ville være uændret," tilføjer han.

2. Dette Land Køb Pacer Stock Market …

Selvom du allerede ejer et hjem, kan køb af jord som en investering være et godt træk. Det er simpelthen et spørgsmål om udbud og efterspørgsel, og i mange dele af landet bliver udbuddet af virkelig ønskeligt jord mere begrænset. Hårde data om historiske prisudviklinger i landene er svære at klare, og desuden påvirkes det meget mere af lokale faktorer end nationale faktorer.

Som nævnt for nogle år siden i denne kolonne: "Ifølge en undersøgelse foretaget af Kansas State University er det gennemsnitlige årlige afkast på amerikansk landbrugsareal siden 1950, herunder afkastudbytte og jordgodkendelse, 11,5% i forhold til en 12% årlig samlede afkast for aktiemarkedet. " Omkring 60% af den årlige gevinst stammer fra stigende jordpriser (med de øvrige 40% på grund af overskud, der tjenes af landbruget, hvilket ikke har nogen betydning for grundejere).

En af grundene til at overveje jord lige nu er historisk lav låntagning omkostninger. Hvis du lægger 50% ned og finansierer resten med 4%, vil dit land sandsynligvis levere et solidt langsigtet afkast, når inflationen igen løser sit grimme hoved, især fordi dine pantbetalinger ikke kommer til at komme ud. (Selvfølgelig vil ejendomsskatter sandsynligvis stige i takt med inflationen.)

3. Inflationen kan bare ikke holde op med dette instrument …

Aktier er steget ca. 9% årligt siden 1920'erne, og inflationen får noget af krediten. Stigende priser får virksomhederne til at hæve deres egne salgspriser, da de søger at opretholde stabile fortjenstmargener. Det er lige så sandt for

GM (NYSE: GM)

med sine biler som det er med Coca-Cola (NYSE: KO) og dets læskedrikke. outpace inflation, til stor del på grund af løbende stigninger i driftseffektivitet. Et Coca-Cola-aftappingsanlæg kan kaste ud flere flasker og dåser i dag end i de sidste årtier, ligesom bilproducenter nu kan producere flere biler og lastbiler med færre medarbejdere. Disse effektivitetsgevinster forklarer, hvorfor virksomhedernes overskud for nylig er vokset med 6% til 8%, selvom den amerikanske økonomi kun vokser 2%. Selvfølgelig går lagrene svagt i tider med høj inflation, som det var tilfældet for 1970'erne. Så tålmodighed er nogle gange påkrævet. I 1980'erne og 1990'erne faldt inflationen kraftigt, men aktierne steg kraftigt og effektivt "indhente" med deres underperformanceperiode i forhold til inflationen. Mere bredt fokuserer på alle bestande med evnen til at videregive prisstigninger uden at miste salget. Elektriske forsyningsvirksomheder er et godt eksempel, da regulatorerne får dem til at hæve deres priser i takt med deres egne stigende omkostninger. Forbrugsstifter som

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

ses ofte som store inflationssikringer.

Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLP) , som ejer aktier som Procter & Gamble (NYSE: PG ), Colgate-Palmolive (NYSE: CL) og andre er også en god måde at eje virksomheder med prisfastsættelse på. En endelig tankegang: Hvis den amerikanske økonomi begynder at vokse i et hurtigere tempo i de kommende kvartaler, skal du se efter inflationsproblemer for at forny. En stærkere økonomi begynder at støde op mod sine naturlige grænser, hvilke økonomer kalder "kapacitetsudnyttelse", og når vi rammer disse grænser, begynder "flaskehalse" i økonomien at tvinge virksomhederne til at hæve priserne. Disse inflationssikringer bør hjælpe dig med at undgå at miste for meget søvn, når inflationen begynder at percolere.