Definition af tilbagevenden og eksempel |
phillipskurven
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
Tilbagevendelse beskriver en nedadgående skrånende fremadgående kurve på et råvaremarked. Det betyder, at da prisen på en vare til fremtidig levering er lavere end spotprisen - prisen på en vare i dag.
Sådan fungerer det (Eksempel):
Tilbagevenden starter, når transportomkostningerne - dvs. oplagrings-, finansierings- og servicegebyrer - overstiger forskellen mellem termins- og spotprisen.
Denne situation opstår normalt, når en vare, der normalt oplever contango, står over for en positiv efterspørgsel eller et negativt forsyningschok. Når dette sker, bliver kortsigtede priser større end langsigtede priser, fordi forbrugerne vil have varen umiddelbart, på trods af omkostningerne til at holde varen.
Hvorfor er det sager:
Tilbagevenden er det modsatte af contango. Begge effekter er vigtige for rationel prissætning på futuresmarkederne, og nogle gange giver investorerne mulighed for at afvikle arbitrageprisforskelle.
