Tilbage Måneder Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Tilbage måneder er udløbsdatoer for futureskontrakter, der falder længst fra nærmeste udløbsdato.

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at John Doe ønsker at købe appelsinsaft futures. Det er 15. januar, og de næste appelsinsaftkontrakter udløber den 31. marts. De øvrige tilgængelige appelsinsaftkontrakter udløber den 30. juni, 30. september og 31. december. John mener prisen på appelsinsaft vil stige i oktober, så i stedet for at købe den forrige månedskontrakt (marts kontrakten) køber han en kontrakt, der udløber så langt ud som muligt - i dette tilfælde 31. december. Denne december-kontrakt er kontrakten i løbet af måneden på grund af alle tilgængelige kontrakter, den udløber sidst.

Hvorfor er det sager:

En futureskontrakts likviditet stiger, da den nærmer sig udløbsdatoen, fordi flere mennesker ønsker at handle kontrakter, der er ved udløb (der er flere grunde til dette, hvoraf mange ikke har noget at gøre med efterspørgslen efter den underliggende vare). Ikke desto mindre mener analytikere generelt, at priserne på kontrakter i forra måned er mere "præcise", fordi de er bedre indikatorer for udbud og efterspørgsel. Bemærk, at efterhånden som kontrakterne giver en vis indikation af, hvad markederne synes at ske i den fjernere fremtid, svarer likviditeten til risiko og derfor tilbage månedskontrakter, som er mindre likvide, er også mere risikable end kontrakter i forrige måned. På grund af denne risiko er tilbagekøbsårets præmie præmier normalt højere end præmånederspræmier for forreste måned. Analytikere kigger typisk på prisforskellen mellem en månedskontrakt og en backmånedekontrakt for samme vare for at beregne, hvad der kaldes et kalenderoverslag.