Definition af antidilutionskrav og eksempel |
What is an anti dilution provision?
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
En fortyndingsbestemmelse er en bestemmelse i en mulighed, sikkerheds- eller fusionsaftale, der giver investoren ret til at opretholde deres procentvise ejerskab til et selskab ved at købe et forholdsmæssigt antal aktier i fremtidige sikkerhedsstillelser.
Sådan fungerer det (Eksempel):
Forsigtighedsbestemmelser kaldes undertiden "abonnementsrettigheder", "præventive rettigheder" eller "abonnementsrettigheder." Antidynningsbestemmelser er særligt relevante for konvertibelt foretrukket lager. Lad os se på et eksempel.
Antag, at du køber Private Company XYZ foretrukne lager for $ 15 pr. Aktie. Det foretrukne lager er konvertibelt, hvilket betyder, at du har ret til at handle en aktie af det foretrukne lager for en aktie af det almindelige lager.
Lad os nu antage, at Company XYZ beslutter at offentliggøre og udstede almindelige aktier på $ 10 per aktie. Dette deaktiverer klart incitamentet til at konvertere din foretrukne aktie til almindelige aktier, fordi du handler din investering på $ 15 for en fælles aktie, der kun er værd at koste $ 10. En fortyndingsbestemmelse kan beskytte dig mod dette, hvis det hedder, at hvis selskab XYZ udsteder aktier til en pris, der er lavere end i tidligere finansieringsrunder, får den foretrukne aktionær flere aktier af almindeligt lager, når han eller hun konverterer.
Der er to typer af fortyndingsbestemmelser: den "vægtede gennemsnitlige" bestemmelse og den "ratchet-baserede" bestemmelse. Ratchet-bestemmelsen giver eksisterende aktionærer ret til at købe aktier til den nye lavere pris. Den vægtede gennemsnitlige bestemmelse giver aktionærerne ret til at købe aktier til en pris, der tegner sig for ændringen i de gamle og nye udbudspriser.
Hvorfor det er sager:
Forhold til fortynding beskytter investorer mod risikoen for at se nye aktier udstedt til en lavere pris end de tidligere modtagne investorer. De motiverer også virksomheder til at fungere godt, så de kan udstede aktier til højere værdiansættelser, når det er nødvendigt.
