Definitions og eksempel
Why the U.S. Government Bought 'Troubled Assets'
Indholdsfortegnelse:
Hvad er det:
Det Troubled Asset Relief Program (TARP) er et amerikansk regeringsprogram oprettet i et forsøg på at afbøde nedfaldet fra subprime-pantekrisen i 2007-2008.
Sådan fungerer det (Eksempel):
Subprime-pantekrisen kom i spidsen for den amerikanske økonomi i marts 2008 med det tvungne salg af Bear Stearns til Bank of America. Men først efter at Lehman Brothers, en stor investeringsbank og stor aktør i verdensøkonomien, fik lov til at mislykkes i september 2008, nåede subprime-pantekrisen et hoved.
Under den globale kreditkrisen efter Lehman blev det klart, at mange af de store amerikanske pengeinstitutter - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley og mange andre - havde store mængder "giftige aktiver" på deres balancer. Medmindre de var i stand til at sælge disse giftige aktiver og øge kontanter, ville mange af disse finansieringsinstitutter have mislykkedes på samme måde, at Lehman Brothers mislykkedes.
Disse forhold førte direkte til TARP's passage af kongres den 3. oktober 2008. TARP gav straks USAs finansministerium mulighed for at købe op til 700 milliarder dollars for at købe pantelånsbevægte værdipapirer (MBS) fra finansielle institutioner, der ønskede at sælge dem. For meget af 2008 og 2009 var TARP den eneste globale køber af disse urolige aktiver.
Ved at købe giftige aktiver fra landets urolige finansielle institutioner pumpede amerikanske finansministerium den nødvendige likviditet i det finansielle system. Dette gjorde det muligt for mange større pengeinstitutter og pengeinstitutter at forblive tilstrækkelige nok til at få balancerne i orden igen.
Hvorfor det spørgsmål:
TARP ændrede måden investorerne skal se på systemisk risiko og statsintervention som de vedrører privat virksomhed. I 2008 og 2009 måtte den amerikanske føderale regering beslutte at lade private investorer absorbere milliarder i tab fra nedbrydelsen af det globale finansielle system eller om at træde ind for at forhindre en økonomisk katastrofe, der sandsynligvis ville skabe økonomisk kaos over hele kloden. I sidste ende valgte den amerikanske regering (såvel som Bank of Japan, Den Europæiske Centralbank mv.) At træde ind for at stabilisere det finansielle system via programmer som TARP.
Det kongresmæssige budgetkontor forventede oprindeligt TARP at koste US skatteyderne op til 300 milliarder dollars, men i sidste ende vil de endelige omkostninger til skatteyderne være mindre end 25 milliarder dollars. Selvom det er meget kontroversielt, er det ubestrideligt, at TARP og andre regeringsinterventioner rundt om i verden spredte af, hvad der kunne have været den største økonomiske katastrofe siden den store depression.
