Investering under indflydelse af frygt

Af Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Lær mere om Matthew på vores websted Spørg en rådgiver

Jeg har for nylig læst en indgående artikel om sandheder investorer ved, men accepterer ikke. I denne liste var der en standout-sandhed, der synes meget relevant for den nuværende markedsstemning: "Frygt er betydeligt stærkere end grådighed."

Frygt er blandt de stærkeste følelsesmæssige motivatorer og driver menneskelige beslutninger på en måde som de fleste andre følelser ikke kan. Når vi er bange, tager vi instinktisk tiltag for at fjerne vores frygt. Disse handlinger er ofte ikke logiske eller rationelle, men snarere en reaktionær beskyttelsesforanstaltning.

Dette hjælper med at forklare, hvorfor markedsfald generelt accelererer i et tempo, der overstiger markedsgevinster. Det amerikanske aktiemarked har set dette fænomen i sin seneste historie. Overvej nedbruddet i 2008. Fra 6. oktober 2008 til årets slutning faldt Dow Jones Industrial Average lavere på alle handelsdage og oplevede rekordhandel. Dow faldt 18% om en uge, den værste ugentlige nedgang i sin historie. Dow er derimod ikke steget med 18% i en enkelt uge siden 1931.

Mens der var en række begivenheder, der førte til sellingoffs, spillede frygt en interessant rolle. Investorer var bange for en "systematisk fiasko" af globale økonomier og finansielle markeder, hvor mange havde spekuleret. Begivenhederne i 2008 har forstærket en frygtkultur på de amerikanske aktiemarkeder, der stadig eksisterer i dag. Investorer har tøvet med at hoppe tilbage på markedet, og de forlader markedet hurtigt ved den første følelse af uro (for eksempel 31. juli 2014: ned 306 point).

Selv om det er nemt at se den adfærdsmæssige virkning, som frygt har for investorernes beslutninger, er der endnu en faktor, der passer ind i dette pænt: medierne. Disse dage er der ingen mangel på negative kommentarer og interviews med eksperter, der forudsiger markedskorrektioner eller nedbrud. Selvom det er let at lade disse artikler påvirke beslutninger, skal du forsigtige. Websites, der posterer disse artikler, belønnes for den skræmmende taktik. Disse artikler får typisk et højere antal klik og visninger end positive, optimistiske.

For de fleste investorer tror jeg, at frygten for at miste en del af deres investeringer er en stærkere kraft end tanken om at realisere et betydeligt afkast. Den nye kultur af frygt er sandsynligvis her for at blive, i det mindste i overskuelig fremtid. Med det for øje foreslår jeg, at investorer virkelig tænker på deres mål (vækst eller kapitalbevarelse) og hvor meget volatilitet de kan tolerere i deres portefølje. Mens en professionel investeringsrådgiver kan udvikle en passende strategi, kan du kun bestemme niveauet af frygt versus grådighed, der passer til dig.