TED Spread Definition & Example |

Hvad det er:

TED spredningen blev oprindeligt beregnet som forskellen mellem renten på 3- måneders regninger og 3-måneders Eurodollar kontrakter med samme udløbs måneder. Forkortelsen er afledt af ordet "Treasurier" og ticker-symbolet for Eurodollars, som er ED.

I dag beregnes TED-spændet som forskellen mellem renten på 3-måneders regninger og 3-måneders LIBOR London Interbank Offered Rate).

Sådan fungerer det (Eksempel):

TED-spredningen er en praktisk og præcis indikator for kreditrisiko, fordi amerikanske sedler er kategoriseret som "risikofri", mens LIBOR afspejler den kreditrisiko, som store internationale banker antager, når de låner penge til hinanden. Så forskellen mellem, hvad investorer opkræver den amerikanske regering for penge og hvad investorer opkræver store banker for penge (forskellen i renten er "spredningen") er en god proxy for globale udsving i kreditrisiko.

TED-spredningen er en øjeblikkelig måling af opfattet risiko i det globale finansielle system. Efterhånden som TED-spændingen udvider, mener investorerne, at kreditrisikoen og dermed risikoen for misligholdelse vokser. Omvendt, som spændet krymper, mindsker risikoen for misligholdelse.

Typisk er spredens størrelse angivet i basispunkter (bps, udtalt "bip"). For eksempel, hvis T-billetrenten er 5,10% og 3-måneders LIBOR er 5,50%, er TED-spredningen 40 bps. I lang tid fluktuerer TED-spredningen inden for en bred vifte, men historisk set har den holdt sig inden for 10-50 bps (0,1% og 0,5%).

Under finansielle kriser kan TED-spredningen vokse ganske bredt. Under subprime-pantekrisen i 2008 blev TED-spredningen til det forstyrrende område på 150-200 bps. Da finanssektoren kollapsede, og lagrene faldt i september 2008, oversteg TED-spredningen 300 bps, hvilket brækkede den tidligere rekord, der blev etableret under Black Monday's crash i 1987.

Hvorfor det er sager:

Investorer ser på TED-spredningen som katalysator for handling. Hvis det ser ud til, at TED-spredningen stiger, vil investorerne reagere på den opfattede stigning i kreditrisikoen ved at strømme til sikre investeringer som Treasuries.

Hvis du vil lære måder at afbøde risiko på et bjørnemarked, klikker du på her for at lære at slå markedet med mindre risiko end du troede muligt.