Hvordan futures arbejder og hvordan man kommer i gang med handel

En futures kontrakt er en aftale om at købe eller sælge et aktiv på en fremtidig dato til en aftalt pris. Alle de sjove varer, du har set folk handler i filmene - appelsinjuice, olie, svinekødbælg! - er futures kontrakter.

Futures kontrakter er standardiserede aftaler, der typisk handler på en børs. En part i kontrakten er enig i at købe en bestemt mængde værdipapirer eller en vare og tage levering på en bestemt dato. Den anden part er indforstået med at levere den.

Futures markedet kan bruges af mange slags finansielle aktører, herunder investorer og spekulanter samt virksomheder, som faktisk ønsker at tage fysisk levering af varen eller levere den.

Hvordan futures kontrakter arbejde

Et flyselskab vil måske låses i jetbrændstofpriser for at undgå en uventet stigning. Så køber den en futureskontrakt, der accepterer at købe 1 million gallons brændstof, og leverer 90 dage i fremtiden til en pris på 3 dollar pr. Gallon.

Nogen andre, en brændstofforhandler, vil måske sikre, at den har et stabilt brændstofmarked. Det ønsker at beskytte mod et uventet fald i brændstofpriserne, så det vil indgå i en futureskontrakt. Det går ind for at sælge den 1 million gallons brændstof, der leverer det i 90 dage til en pris på 3 dollar pr. Gallon.

I dette eksempel er begge parter hedgers, virkelige virksomheder, der har brug for at handle med den underliggende vare, fordi det er grundlaget for deres forretning. De vender sig til futures markedet for at styre deres eksponering for risikoen for en pris swing.

Der er også folk, der søger at tjene penge på prisændringer i selve kontrakten, handler det kun for at købe eller sælge det videre til andre. Det drejer sig om investorer eller spekulanter. Hvis prisen på brændstof stiger, bliver futures kontrakten mere værdifuld, og ejeren af ​​kontrakten kan sælge denne kontrakt til mere til en anden. Disse typer af handlende har normalt ikke til hensigt at tage levering af den underliggende vare; de er bare på markedet for at satse på prisbevægelser.

Med spekulanter, investorer, hedgers og andre køb og salg dagligt, er der et livligt og relativt flydende marked for disse kontrakter.

" Kom igang: Disse er vores topmæglere for futures trading

Det er mere end råvarer: Aktier, aktier (og bitcoin) også

Varevarer udgør en stor del af futures-handel verden, men det handler ikke kun om hogs, majs og sojabønner. Du kan også handle futures aktier af ETF'er og endda individuelle aktier og obligationer også. Og en af ​​de største stænk blev lavet for nylig, da bitcoin debuterede på futures udvekslinger. Nogle handlende som disse køretøjer på grund af det større potentiale for gearing end blot at eje værdipapirerne direkte. En erhvervsdrivende kan tage en betydelig position, mens der opstilles en forholdsvis lille sum penge.

En fælles ansøgning: Enhver, der ønsker at afdække eksponeringen over for det amerikanske aktiemarked, kan kortsælge en futureskontrakt på Standard & Poor's 500. Hvis aktierne falder, tjener han penge på den korte og afbalancerer eksponeringen for indekset. Omvendt kan den samme investor føle sig selvsikker i fremtiden og søge at købe en lang kontrakt - at få en masse opadgående, hvis aktierne går højere.

»Er daghandel bedre egnet? Læs vores guide om, hvordan du handler dagligt

Hvad er der i en futures kontrakt?

Futures kontrakter, som du nemt kan købe og sælge over udvekslinger, er standardiseret. Hver futures kontrakt vil typisk angive alle de forskellige kontraktparametre:

• Måleenheden.
• Hvordan handel vil blive afgjort - enten med fysisk levering af en given mængde varer eller med en kontant afregning.
• Mængden af ​​varer, der skal leveres eller dækkes af kontrakten.
• Den valutaenhed, hvor kontrakten er denomineret
• Den valuta, hvori futures kontrakten er citeret.
• Grad eller kvalitet overvejelser, når det er relevant. For eksempel kan dette være en bestemt oktan af benzin eller en bestemt renhed af metal.

Hvis du bliver involveret i handel futures, skal du være forsigtig, fordi du ikke ønsker at tage fysisk levering. De fleste afslappede erhvervsdrivende ønsker ikke at finde sig forpligtet til at underskrive for modtagelse af en lastmængde af svin, når kontrakten udløber og derefter finde ud af, hvad man skal gøre med det.

Risikoen - margen og gearing

Mange spekulanter låner en betydelig sum penge til at spille futures markedet. Det er den vigtigste måde at forstørre råvarernes relativt små prisbevægelser på til et punkt, hvor de potentielt skaber overskud, der er værd at bruge tid og kræfter. Men at låne penge øger også risikoen: Hvis markederne bevæger sig mod dig, og gør det mere dramatisk end du forventer, kan du tabe mere end du investerede.

Udnyttelses- og margenregler er meget mere liberale i futures og råvarer verden end de er for værdipapirhandel verden. En råvaremægler kan give dig mulighed for at udnytte 10: 1 eller endog 20: 1, afhængigt af kontrakten, meget højere end du kunne få i lagerbeholdningen. Udvekslingen, typisk Chicago Board of Exchange (CBOE), fastsætter reglerne.

Jo større gearing, desto større gevinster, men jo større potentielle tab er det også: En 5 procent ændring i priserne kan medføre, at en investor leveraged 10: 1 for at vinde eller tabe 50 procent af hendes investering. Denne volatilitet indebærer, at spekulanter på futuresmarkederne bør have disciplinen til ikke at overdrive sig til en given risiko.

Kom godt i gang med handel med futures

Hvis du mener, at futuresmarkederne er rigtige for dig, er det ikke svært at komme i gang. Åbn en konto hos en mægler, der understøtter de markeder, du vil handle.

»Ikke rigtigt for dig? Overvej vores bedste mæglere til handel bestande i stedet.

En futures mægler vil sandsynligvis spørge, hvor meget erfaring du har med at investere, og hvad din indkomst og nettoværdi er. Disse spørgsmål er designet til at bestemme den risiko, som mægleren giver dig mulighed for at tage på, hvad angår margen og positioner.

Der er ingen industristandard for provision og gebyrstrukturer i futures trading. Hver mægler tilbyder varierende tjenester. Nogle giver en masse forskning og rådgivning, mens andre blot giver dig et citat og et diagram. (For at hjælpe dig med at komme i gang, har Investmentmatome gennemgået nogle af de bedste futures-mæglere.)

Nogle websteder giver dig mulighed for at åbne en virtuel konto. Du kan øve handel med "papirpenge", før du forpligter rigtige dollars til din første handel. Dette er en uvurderlig måde at kontrollere din forståelse af futuresmarkederne og hvordan markeder, gearing og provisioner interagerer med din portefølje. Hvis du lige er begyndt, anbefaler vi stærkt at bruge lidt tidshandling i en virtuel konto, indtil du er sikker på, at du har hænge af det.

Selv erfarne investorer bruger ofte en virtuel handelskonto til at teste en ny strategi. Afhængigt af mægleren kan de give dig adgang til deres komplette udvalg af analytiske tjenester i den virtuelle konto.

" Lær mere: Sådan vælges en mæglerkonto

Dette indlæg blev første gang offentliggjort i oktober 2012 og er siden blevet opdateret.