Når "Risk" Gets Real

Af Jonathan DeYoe

Lær mere om Jonathan på Investmentmatome's Ask a Advisor

Der er mange risici på markederne, men de virkelig store risici opstår, når alle (institutionelle investorer, individuelle investorer og andre markedsaktører) kommer på samme side af handelen (f.eks. Dot.com i 1999 eller bolig i 2006). Denne begivenhed er svært at se, men der er sikkert tegn.

Det største tegn på mig er, når folk snakker om omdefinering af risiko.

Under normale omstændigheder kan vi udslette mange forskellige markedsrisici (Investopedia lister to kategorier og seks grundlæggende risici). De er: Kredit, Land, Valuta, Rentesats, Politik og Markedsrisici. Det er de risici, der virkelig betyder noget for en portefølje, fordi de betyder noget for virksomheder i drift. Når folk bygger "diversificerede" porteføljer, blander de disse forskellige risici sammen, i håbet om at udjævne deres porteføljes zigs og zags. Og i et normalt miljø og over lange tidspunkter virker dette smukt.

Men når "ny æra" eller "ny paradigme" taler begynder, skal vi begynde at være lidt forsigtige. Du kunne nok finde en overskrift hver dag, der hævder en "ny æra" er her. I specifikke sektorer og småbitar i verden er nye tidsperioder mulige. Hjulet startede en ny æra af transport, industrialisering startede en ny æra af produktionen, internettet startede en ny æra i kommunikation - nye tidspunkter skete. Men de kan ikke tilbagekalde markedets grundlæggende love, hvorfor det er så vigtigt at forstå disse love og få dem indbygget i din formue for kapitalforvaltning.

For mig, når alle papirer, magasiner, radioprogrammer og kabeludstillinger hævder, at de grundlæggende forretningsregler og økonomi er ændret, har kanarien allerede begyndt at gælde for åndedræt. Dette er det øjeblik, hvor "risiko" bliver reel.

Som ulegerede positive medierapporter fortsætter med at rulle ind, får folk tillid. Da deres tillid bliver højere, køber de mere, markederne går op, og overskrifterne bliver endnu mere positive. Uden virkelighedskontrol (en hurtig reference tilbage til de grundlæggende love) fortsætter denne proces - markeder bygger tillid, tillid bygger markeder, medier diskuterer det "nye paradigme" - indtil folk ikke længere er bekymret over de "reelle" risici, der er nævnt ovenfor. De er ligeglade med rentesatser, indtjening, kreditmarkeder eller politik. Grådighed sætter sig ind.

Når folk begynder at bekymre sig meget om, hvor meget markedet er op, eller deres nabo er op, eller nogle pseudo-rådgivere på CNBC er op i forhold til, hvor lidt de er når de begynder at bekymre sig om ikke at være på markedet nok; og når de begynder at bekymre sig om de store afkast, der findes, men de ikke kommer, ligger kanarien stille på sin side på bunden af ​​buret.

Kanariefuglen kan være i en anden del af minen. Den person, der er betalt for at se kanariefuglen og larm alarmen, kan have forladt sin post til at bruge toilettet. Men nok nok er kanariet ikke mere. Målet for spekulanter er ikke længere at være på den forkerte side af handelen så hurtigt som muligt. Og salget begynder. Spekulanten baserer hans / hende (lad os overveje det, som regel hans) hele investeringsprocessen på troen på, at de vil se kanarien først eller i det mindste tidligere end de fleste. For langsigtet succes skal de være første ikke bare denne gang, men hver gang. Målet for investorer bør være at aldrig have engageret i skrøbelighed til at begynde med.

Selvom spekulanterne kører for den uhyggelige minearbejder elevator, som er alt for lille og langsom for alle at komme ud på en gang, investorer ubesværet og hjerneløs (selvom ikke uden angst, fordi hvad hvis denne gang er "anderledes") opretholder deres plan og deres porteføljer, tilføj penge som deres plan har fortalt dem, de burde, og genbalancere regelmæssigt. Mens spekulanter sælger for at undgå store tab og markeder gå ned, samler investorer et par aktier her og der i deres dollar omkostningsberegning og rebalancing programmer.

Risikoen er ægte for alle - spørgsmålet er: Spekulerer du eller investerer du? Hvad foregår der virkelig?

Jonathan K. Deyoe, AIF og CPWA, er grundlægger og CEO for Deyoe Wealth Management i Berkeley, Californien. Ønsker du mere information? Følg Deyoe Wealth Management på Facebook på www.facebook.com/DeYoeWealth eller Twitter på @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, California Insurance License # 0C21749, er en registreret revisor med og værdipapirer og rådgivning, der tilbydes gennem LPL Financial, en Registreret Investeringsrådgiver - Medlem FINRA / SIPC.

Udtalelserne i dette materiale afspejler ikke nødvendigvis LPL Financials synspunkter og er kun til generel information og er ikke beregnet til at give specifikke råd eller anbefalinger til nogen enkeltperson. For dine individuelle investeringsbehov, se venligst din investerings professionelle vedrørende pensionsplanlægning.

Relaterede artikler:

Financial Fire Drill

Undgå de syv synder at investere

Hvor dårligt er pensionskilden til Generation X?