Obligation for realkreditstrømforpligtelse (MCFO) Definition og eksempel |

Hvad det er:

A Obligatorisk pengestrømsforpligtelse (MCFO) er en gældssikkerhed, der bruger betalinger på en række realkreditlån til at finansiere hovedstol og renter til MCFO-indehavere.

Sådan fungerer det (Eksempel):

En MCFO betaler renter og realkredit betalinger til en bestemt sats svarende til en obligation. Månedlige betalinger fra en pulje af underliggende realkreditlån er samlet sammen og bruges til at foretage hovedstol og renter på MCFO. MCFO'erne er usikrede og udstedes i en række klasser eller trancher, der varierer i risiko.

Hvorfor det er sager:

Det er vigtigt ikke at forveksle MCFO'er med sikkerhedsstillede pantforpligtelser. De to værdipapirer fungerer på samme måde, men CMO'er har direkte pant på de underliggende realkreditlån (hvilket betyder, at de underliggende realkreditlån er sikkerhedsstillelse for de fælles markedsordninger). MCFO'er er simpelthen en kontrakt - MCFO-ejere har ingen juridiske rettigheder til de faktiske underliggende realkreditlån, hvilket betyder, at alt andet lige er MCFO'er mere risikable end CMO'er.