Manglende muligheder: islamisk finansiering i Amerika

VI BESØGER EN MOSKE

Mange amerikanere har kun den svageste forestilling om islamisk finansiering. En indlysende årsag er, at "islam" er et ladet udtryk i USA (nogle kan argumentere for "finansiering" er ligeledes). Imidlertid har avsky mange banker og investeringsrådgivere at islamisk finansiering forhindrer dem i at få adgang til velhavende investorer og nægter mange muslimske amerikanere passende investeringsrådgivning og værktøjer.

Islamisk finansiering er enhver form for bank- eller bankvirksomhed, der overholder principperne om sharia, den islamiske moralsk kode og religiøse lov. For eksempel er muslimer forbudt at tage ud traditionelle realkreditlån til boliglån, fordi de ifølge Shariah er forbudt at betale eller acceptere usurier. Den amerikanske religiøstælling fra 2010 rapporterer, at islam har 2,6 millioner tilhængere og er den hurtigst voksende religion i USA.

Når muslimske amerikanere køber hjem, finansierer de deres køb gennem rentefri værktøjer som f.eks murabahah. I en murabahah transaktion, køber en bank ejendommen og sælger den til en homebuyer med en accepteret fortjenstmargen, en som ofte afspejler de gældende rentesatser, der tilbydes af traditionelle realkreditinstitutter. Husejeren betaler derefter lånet i rater, og banken har ikke lov til at opkræve yderligere overskud for forsinkede betalinger.

Sharia krav påvirker ikke kun muslimske amerikaners boligejendom, men også deres investeringer. Alligevel er det svært at finde troværdige sharia investeringsrådgivere i USA. En sådan rådgiver, Razor Hedge Investment Management, har oprettet et passivt shariaindeks, der samler aktiverne i islamiske finansfonde i USA. Ifølge Razor Hedge President Annie Hashmi, selvom kun en tredjedel af Razor Hedges kunder er muslimske, er mange nysgerrige efter Sharia-investeringer.

"Den gennemsnitlige amerikanske muslimske familie er velhavende og tjener ca. 40% mere end den gennemsnitlige amerikanske familie," sagde Hashmi. "Men mange af de amerikanske muslimer er førstegenerationsindvandrere og forstår ikke eller stoler på de finansielle markeder. De vinder med at skyde sig selv i foden, fordi de efterlader penge i kontanter, som eroderer med inflationen eller overtager risikoen ved spekulation i ejendomme eller hot stocks tips. Eller de investerer gennem rådgivere, der sælger dem frontload fonde med for store afgifter. Vi ser en vigtig del af vores job giver grundlæggende finansiel uddannelse så det amerikanske muslimske samfund, så de kan fuldt ud integrere med finansielle institutioner og faktisk opnå den amerikanske drøm for sig selv og deres næste generation."

Mange sharia-fonde har ofte overskud på markedet, og Hashmi mener, at der er muligheder for alle investorer, især investorer, ikke kun muslimer.

"Shariahs investeringsprincipper overlapper betydeligt med socialt ansvarlige investeringsprincipper," fortsatte hun. "Det undgår at investere i virksomheder, der skader samfundet, især virksomheder, der udnytter og fortsætter sociale byrder som spil, voksenunderholdning, alkohol, tobak og våben. Derudover udelukker Sharia principper også at investere i værdipapirer, der involverer virksomheder, der beskæftiger sig med svinekødsprodukter, gældsinstrumenter eller er overdrevent udnyttet. Dette sidste krav betyder, at Shariahs aktieinvesteringer er relativt lave gearede, og dermed lave beta-investeringer værdipapirer, der har lavere volatilitet end den gennemsnitlige børsnoterede aktie.

Hashmi mener, at sharia investerer perfekt sammen med traditionelle investeringsstrategier og hjælper med at holde investorernes transaktionsomkostninger lave.

"Et yderligere krav om sharia investerer er forbud mod spekulativ handel. Dette spiller godt med moderne forståelse for finansiering, "sagde hun. "Det er bedre at følge en indeksmetode, der medfører lave transaktionsomkostninger. Derfor har vi opbygget en bred passiv Sharia-indeksinvesteringsstrategi, der investerer i de amerikanske aktier, der er shariah-kompatible. Indekset er opbygget ved at evaluere beholdninger af seks shariafonde i USA og sammenlægge en mesterliste over værdipapirer. Vi bruger derefter den relative kapitalvægt af hver bestand i masterlisten til at opbygge vores passive shariaindeks.

"En sådan passiv Shariah-indeks investeringsstrategi er egnet til investorer, der ønsker at investere på en socialt ansvarlig måde, ønsker lavere volatilitet end aktiemarkedet, og ønsker ikke at tage spekulativ risiko. Potentialet er der for et partnerskab mellem shariah investing og socialt ansvarlig investering. Imidlertid markedsføres ikke sharia investeringsstrategier for socialt ansvarlige investorer. I fremtiden kan de muligvis mærke sig selv på den måde."

Ifølge Chicago Microfinance Project Præsident Karen Hunt-Ahmed kan velgørende organisationer og mikrofinansieringsorganisationer drage fordel af investorer efter Sharia-principper.

"Alle virksomheder, der tjener penge, skal donere en del af deres overskud, hvis de ikke overholder de islamiske principper," forklarede Hunt-Ahmed. "For eksempel, hvis nogen investerer i en købmand, kommer meget af overskuddet fra mad. En del af disse overskud kommer imidlertid fra salget af alkohol og svin, hvilket ikke er tilladt. Investorer skal håndtere det ved at finde ud af, hvilken procentdel af overskuddet der kommer fra ting, der ikke overholdt islamiske principper. De skal så donere disse overskud til velgørenhed.Mange af disse donationer styres mod islamisk mikrofinansiering og sættes tilbage i samfundet."

Læs mere Fra Investmentmatome: