Jumbo Pool Definition & Eksempel |

Hvad det er:

En jumbo pool er en sikkerhed understøttet af realkreditlån fra flere udstedere. > Sådan fungerer det (Eksempel):

For at forstå, hvordan jumbo-puljer fungerer, er det vigtigt at forstå, hvordan de oprettes. Lad os antage, at du vil købe et hus, så du får et pant fra XYZ Bank. XYZ Bank overfører penge til din konto, og du accepterer at tilbagebetale pengene i henhold til en fastsat tidsplan. XYZ Bank (som også kan være en sparsommelighed, kreditforening eller anden ophavsmand) kan så vælge at holde realkreditlånet i sin portefølje (dvs. simpelthen indsamle renter og hovedstolsbetalinger i løbet af de næste par år) eller sælge det.

Hvis XYZ Bank sælger realkreditlånet, får det kontanter til at foretage andre lån. Så lad os antage, at XYZ Bank sælger dit pant til ABC Company, som kunne være en statslig, kvasi-statslig eller privat enhed. ABC Company grupperer dit pant med lignende realkreditlån, som det allerede har købt (kaldet "pooling" realkreditlån). Boliglånene i poolen har fælles karakteristika (dvs. lignende rentesatser, løbetider mv.). Normalt kan det kun slå pulje udstedt af XYZ Bank, men i en jumbo-pool samler ABC Company lignende realkreditlån fra flere forskellige långivere. Renterne på disse realkreditlån kan variere med et procentpoint eller mindre.

ABC Company sælger derefter værdipapirer, der repræsenterer en interesse i lånepuljen, hvoraf dit realkreditlån er en lille del (kaldet securitizing the pool). Selskabet sælger disse forfaldne værdipapirer (MBS) til investorer i det åbne marked. Med midlerne fra salget kan ABC Company købe flere realkreditlån og skabe flere af disse værdipapirer.

For investorer er en MBS meget som en obligation. De fleste tilbyder halvårlig eller månedlig indkomst, og denne betalingsfrekvens forbedrer de komplementerende virkninger af reinvestering. Det er dog vigtigt at bemærke, at betalinger, der er delinteresse og delprincipper, kan være ugunstige for nogle investorer, da der med hvert fald i udestående realkapital er et tilsvarende fald i den rente, der tilfalder. For eksempel, hvis en $ 50.000 Ginnie Mae med en 5% kupon ville betale $ 208,35 ($ 50,000 x.05 / 12) i renter hver måned, men det kan også betale $ 100 som hovedstol. Det betyder, at kun 49,900 dollars tjener renter næste måned, og ved årets udgang kan der kun være 48,800 dollar, der tjener renter. Hovedstolens afkast kan også variere afhængigt af, hvor hurtigt de underliggende realkreditlån tilbagebetales.

Hvorfor det er sager:

En jumbo-pool indeholder et mere varieret sæt af realkreditlån, fordi det kommer fra forskellige långivere. Det betyder, at de underliggende realkreditlån er geografisk forskelligartede og kommer fra en lang række långivere med lidt bedre (eller muligvis dårligere) udlånsstandarder. Ved investering er diversificering som dette normalt en god ting, fordi det reducerer risikoen. Derfor betragtes realkreditobligationer fra jumbo-puljer ofte som sikrere end traditionelle realkreditobligationer.

Selv om diversificeringen, der tilbydes ved at investere i en jumbo-pant i realkreditlån, reducerer risikoen for, at en MBS-udsteder misligholder, nogle af disse værdipapirerne har flere yderligere lag af standardbeskyttelse. For eksempel overveje en GNMA MBS. Den første beskyttelse mod misligholdelse er den oprindelige låntagers kreditværdighed (det vil sige låntagerens evne til at tilbagebetale XYZ Bank). For det andet er realkreditforsikringen eller garantien ydet af en statsstøttet virksomhed (for eksempel hvis låntageren har kvalificeret sig til et VA-lån, hvorved veteransadministrationen lover at tilbagebetale XYZ Bank, hvis låntageren ikke kan). For det tredje er MBS-udstederens kreditværdighed (i vores eksempel ABC Company's evne til at videregive renter og hovedstolpenge til MBS-investorer). For det fjerde er GNMA's finansielle styrke (det vil sige GNMAs evne til at betale MBS-investorer, hvis ABC Company ikke gør det). For det femte er den amerikanske regerings fulde tro og kredit (det vil sige regeringens evne til at udskrive valuta for at få renter og hovedstolpenge på GNMA-garanterede realkreditobligationer, hvis GNMA ikke kan opfylde sine forpligtelser).

Forudbetalingsrisiko er et stort problem for alle MBS investorer. Når folk flytter, sælger de f.eks. Deres huse, udbetaler deres realkreditlån med provenuet og køber nye huse med nye realkreditlån. Når renten falder, refinansiere mange boligejere deres realkreditlån, hvilket betyder, at de får nye, lavere renter og betaler deres højere rente med provenuet. Ligesom obligationer påvirker renteændringerne MBS-priser, men forandringen forværres af, at MBS-investorer er mere tilbøjelige til at få deres revisor tilbage tidligt. De måtte muligvis geninvestere denne revisor til satser under, hvad deres MBS gav.

I sidste ende giver MBS-branchen långivere flere penge til at foretage flere realkreditlån. Denne stabile udbud af realkreditfonde holder realkreditrenterne konkurrencedygtige og realkreditlån let tilgængelige. Også pengeinstitutter, der er uvillige til realkreditlån eller er bekymrede for at miste penge, hvis låntagere forudbetaler deres realkreditlån, kan mildne disse risici ved at sælge deres realkreditlån og dermed overføre disse risici til MBS-udstedere. Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae køber realkreditlån og udsteder og / eller garanterer MBS som led i deres indsats for at støtte MBS-industrien og gøre boligejendomme mulig for flere mennesker.