Indkomst Investering i et stigende pris miljø

For de fleste af de sidste 30 år er obligationsinvestorer blevet forkælet. Mens nogle af dem, der stoler på sikkerhedsstillelse af realkreditforpligtelser og andre dårlige fast ejendomslån med oprindelse i 2000'erne, helt sikkert har klatret, har obligationsinvestorer for størstedelens vedkommende draget fordel af et massivt, langsigtet rentefald siden 1980. Spegelbilledet af faldende satser er selvfølgelig en stigning i obligationspriserne. Kast et markant fald i inflationen - en kræft til langsigtede långivere af alle striber - og reelle afkast til obligationsejere har været stærke i en generation.

Nå skal alle gode ting komme til ende, og det ser ud til, at det er tilfældet for obligationsejere. Renterne har steget over hele linjen og skubbet obligationspriserne ned. Barclays US Aggregate Bond Index er på 2,68 procent år-til-dato, fra markedet lukker den 15. august 2013. Global Aggregate-indekset er på 3,67 procent. Obligationsinvestorer bliver hurtigt genkendt med begrebet risiko.

Hvad betyder det for indkomst investorer?

Hvis du har brug for indtægter fra en portefølje, er du nødt til at få den fra et sted. Så hvad skal den indkomstorienterede investor huske på, når vi går ind i en potentielt lang spids for stigende rentesatser?

Nå, det korte svar ville være at kvælge på flagermus. Træk i dine gennemsnitlige løbetider eller varigheder i din portefølje til kortere perioder. På denne måde bør små rentenøgninger give mere beskedne tab.

Men Bill Gross, leder af PIMCO Total Return Fund, den største obligationsfond i verden, mener, at det ikke er den optimale strategi. Faktisk sammenligner han det med briterne ved hjælp af forældet taktik ved Somme Slaget og bliver slået ned af den moderne tyske maskingeværsbrand.

"Jeg skriver for at advare dig om at udvikle tænkning, der kan vinde denne nye krig uden at forårsage dig - investor - at fortabe en historisk og fremtidig gyldig aktivklasse, som vi tror stadig kan levere pålidelig indkomst og forhåbentlig stabil afkast selv i lyset af højere interesse satser, "skriver Gross.

Bill Gross 'strategi

Hvad er Gross 'tænkning? I en nøddeskal forsøger Gross at gøre sagen for obligationsinvesteringer ved at tænke ud over rene halvårlige rentebetalinger og til andre faktorer, der kan brænde det samlede afkast ud over periodiske rentebetalinger. For at låse op for disse faktorer, brutt Gross til sin hånd: I stedet for at være helt afhængig af sikkerheden og den korte ende af rentekurven, forklarer Gross at forays til aktiver, der er nævnt i andre valutaer. Da dollaren taber værdi over for andre valutaer, kan meget af risikoen for en risikofaktor i USA være diversificeret væk.

Vi ser dette allerede i Europa og Asien: På trods af faldet i både USA og Globale samlede obligationsindekser siden begyndelsen af ​​året er både Barclays Asian Pacific Aggregate Index og Barclays Euro Aggregate-indekset stigende med 1,62 procent og henholdsvis 0,86 procent.

Gross skriver også, at den faglærte obligationsinvestor også kan generere alfa eller overskydende risikojusteret afkast ved at udnytte ting som volatilitetspræmien, mispriset kreditrisiko og udnytte underprice-point i rentekurven - understrege en "kugle" -strategi for fokuseret investering på en underpris varighed punkt snarere end en barbell eller diversificeret strategi.

Gross forklarer selvfølgelig en risiko på strategi for at navigere i stigende tempo miljø - han tilføjer blot risiko fra forskellige retninger for at gøre op for at trække ind på rentekurven, ligesom en bådkaptein måske navigerer stærk hovedstrøm ved revving op sine motorer eller tilføje mere sejl og tackling frem og tilbage som han sejler ind i vinden.

Strategier for detailinvestorer

Men du er ikke Bill Gross. Så kort at investere i bruttofonde - som vi ikke har nogen mening om, på en eller anden måde - hvor ellers kan du henvende dig til at generere indkomst? Her er nogle lovende ideer:

Ejendom. En langsigtet, bevist indkomstgenerator over tid har fast ejendom den ekstra fordel af gearing. Der er stadig gode tilbud derudover også i løbet af et år langt bredt opsving i huspriserne plus infusion af milliarder fra hedgefonde til lejemålmarkedet har gjort gode tilbud sværere at finde end de var et år eller to siden siden.

REITs og REIT Funds. Disse investeringsvogne investerer i fast ejendom, men beskattes for at incitere dem til at overføre indkomst til investor i form af udbytte. Du kan købe REIT-midler eller købe individuelle REIT'er, der koncentrerer sig om specifikke brancher som store boligområder, lejligheder, condos, indkøbscentre, hoteller, bestemte regioner og stater og opdele risikoen, som du kan forestille dig. Du kan ringe risiko op eller ned generelt ved at investere i mere eller mindre diversificerede REIT'er eller kombinere dem. Du kan endda købe uberørte REIT'er for at øge udbyttet på din investering, men det er kun for erfarne hænder.

Livstidsindkomstanuiteter. Disse er forsikringsprodukter, der konverterer et fast beløb til en garanteret levetidsindkomst. Men afhængigt af din alder kan det faktiske udbytte, du får hver måned eller hvert år, få et betydeligt løft ud over markedsrenten på grund af et fænomen, der kaldes dødelighedskreditter. Jo ældre du er, når du køber en LIA, jo større er effekten.Dette er mest gavnligt for dem med et godt helbred.

Medicinsk Underwritten Annuities. Er du i dårlig sundhed? Har du stadig brug for indkomst? Den medicinsk underskrevne livrente er et lidt forstået produkt designet til at betjene dette marked. Mens konventionelle LIA'er nyder godt af de sunde, giver disse livrenter en udbetaling baseret på dødeligheden hos mennesker, der deler din mindre end perfekte medicinske tilstand og helbred. Dette er en måde at øge indkomsten på et fast beløb.

Utility Stocks. Langt begunstiget af dine bedsteforældre leverer forsyningsopgørelser stadig indtægter baseret på abonnementer eller strømforbrug. En række af dem har en lang historie med at skabe rimelig udbytteindtægt. I nogle tilfælde ser vi mobiltelefonvirksomheder og bredbåndsvirksomheder på nytteværdige egenskaber, i hvert fald hvad investorerne angår.

Kommunale obligationer.Ja, nogle kommunale obligationer vil have vanskeligheder, og der vil være flere kommunale konkurser. Men langt de fleste vil betale indkomst og hovedstol som planlagt. For dem i højere skattebeslag er den omstændighed, at disse obligationer generelt skattefrie (med undtagelse af private aktivitetsobligationer for de personer, der er omfattet af den alternative indkomstskat) et godt lille udbytteforøgelse - uden tilsvarende stigning i risiko i mange tilfælde.

Dækkede opkald. Når du sælger en "call" -opsætning, sælger du andre investorer ret til at købe en aktie fra dig - til en højere pris end normalt. Opkaldet er "dækket", hvis du rent faktisk ejer lageret. Det betyder, at der ikke er risiko for at du skal gå ud og købe det selv for at sælge det til dem, når det kommer tid til at levere. Andre investorer er villige til at betale for retten til at købe en aktie til en bestemt pris. Din portefølje kan potentielt generere et par indtægtspunkter på denne måde. Ofte udløber muligheden, og du holder bare pengene. Nogle gange bliver du nødt til at sælge bestanden. Intet problem - tag de penge og sæt det i nogle andre gode tilbud!

relaterede links

• Din finansiel rådgiver er forfærdelig
• Sådan handel Stocks gratis
• Behavioral Finance og Impact Investing