Hvordan Microsofts $ 50 milliarderproblem kunne tredoble sin udbytte |

Microsoft (Nasdaq: MSFT) har et problem på 50 milliarder dollar. > Det er, hvor meget penge software-giganten har, men det kan ikke bruge det meste af kontanter på lageropkøb, udbytte eller opkøb.

Det skyldes, at næsten alle kontanter sidder i udenlandske bankkonti, blokeret for at komme hjem - - medmindre Microsoft ønsker at betale en skattesats på 35% på det overskud, der hjalp med at generere alle disse penge.

For

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) er det et 43 milliarder dollar problem. Nasdaq: DELL) , IBM (NYSE: IBM) og andre sidder på mere end 10 milliarder dollars i kontanter. Tilføj det hele på tværs af S & P 500, og vi taler om hundredvis af milliarder af dollars, der sidder i tomgang. Den løsning, som mange investorer håber på: En skatteferie, der gør det muligt for disse virksomheder at bringe disse penge hjem til en meget lavere sats.

En ferie til udenlandsk indtjening

Bush-administrationen vedtog en lignende "skatteamnesti" i 2005 med en skatteprocent på kun 5%. Ideen bag den reducerede sats var at tilbyde incitamenter til at bringe pengene tilbage til USA for at stimulere indenlandsk ansættelse og investering, selvom mange analytikere mener, at det etårige program ikke var forventet.

Nu diskuteres et lignende træk igen i Washington. Begge parter er enige om, at en repatriering af alle disse penge ville være en god ting for den amerikanske økonomi.

Obama-administrationen vil dog gerne se en højere skatteprocent - måske 10% eller endog 15% - og ville kan også lide at se, at pengene er knyttet til en form for engagement i at tilføje job i USA.

Men det ryster ud, en aftale kan blive gjort i forbindelse med en bredere aftale om budgetunderskuddet. Og et sådant skridt ville have positive konsekvenser for din portefølje. Her er hvorfor …

Godt nyt for lagerbeholdninger

Når et firma pludselig finder sig selv adgang til meget mere penge, skaber presset for dristig handling. For eksempel kan Microsoft nemt købe mere end 20% af sin beholdning. Eller det kan tredoble udbyttet til $ 2 om året - godt for et udbyttet på 7,5%.

Eller det kunne købe andre virksomheder med kontanter og straks give et boost til dets resultat pr. Aktie. Hver eneste af disse bevægelser ville give et løft til denne langmodige bestand.

Multiplicér den handling fra mange andre lagre, og pludselig kan du lave et bullish tilfælde for bestandene generelt.

Beskæftigelsesboom?

Som dyster da billedet kan være til job lige nu, er der et reelt håb for den amerikanske medarbejder, selvom du skal gå tilbage til begyndelsen af ​​1990'erne for inspiration.

Derefter havde virksomhederne lige afsluttet et massivt sæt af afsked, der gjorde dem ret rentable med næsten rekord fortjenstmargener. På trods af deres sundere omkostningsstrukturer rejste markedsvagterne deres hoveder om, hvorfor virksomhederne ikke var ansat.

Som det viser sig, ventede disse virksomheder simpelthen og så at se, at den amerikanske økonomi ikke ville svække fra en dobbeltdypning recession. Økonomien formåede at vokse omkring 3% i 1992 og 1993, hvor man satte scenen for en lejebom. Fra 1993 til 1997 skabte den amerikanske økonomi 11 mio. Nye job (og der blev også 11 mio. I de næste fire år).

Kunne historien gentage sig selv? Virksomheder er allerede på meget stærk økonomisk grundlag, og flytningen til at repatriere penge fra udenlandske datterselskaber vil kun gøre dem stærkere. Hvis USA klarer at stabilisere sig og begynde at vokse igen med et flot klip, som det var tilfældet indtil foråret, så kan en beskæftigelsesboom endelig sparke ind.

Ulempen med en stærkere dollar

At bringe alle de penge hjem ville tvinge selskaber til at sælge deres midler, der holdes i fremmed valuta, såsom den japanske yen og euroen, og konvertere dem til dollars.

Og skabe stærkere efterspørgsel efter dollaren vil skubbe det op i værdi. Det er ikke nødvendigvis en god ting.

For mange amerikanske virksomheder var beslutningen om at sende jobs offshore simpelthen resultatet af højere omkostninger her i USA og lavere omkostninger andre steder.

Obama-administrationen har forsøgt at finde ud af, hvordan man kan stimulere jobvæksten her i USA og har roligt håbet på en svagere dollar for at gøre omkostningerne ved at gøre forretninger i USA mere attraktive.

Faktisk er en svækkelses dollar bag bevægelserne i Virksomheder som Volkswagen, der begynder at bygge biler her i stedet for at importere dem fra Europa. En stigende dollar - takket være alle de repatrierede kontanter - kan modvirke enhver indsats for at stimulere jobvæksten.

Investeringssvaret

: Dette spørgsmål bør finde en løsning senere i sommer, og investorer vil gøre det godt nøje overvåge diskussionerne i Washington for at se, om politikplanlæggere kan gøre det rigtige. Enhver beslutning om at lette vejen for penge til at komme hjem ville være godt for aktiemarkedet og godt for økonomien.