Exchange-Traded Fund (ETF) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Exchange-traded funds (ETF'er) er værdipapirer, der ligner indeksfonde, men kan købes og sælges i løbet af dagen ligesom almindelige aktier. Disse investeringsvogne giver investorer en bekvem måde at købe en bred kurv af værdipapirer i en enkelt transaktion. I det væsentlige tilbyder ETFer en lagerfleksibilitet sammen med diversificeringen af ​​en fælles fond.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Udvekslingshandlede fonde er nogle af de mest populære og innovative nye værdipapirer at ramme markedet siden indførelsen af ​​den fælles fond. Den første ETF var Standard og Poor's Deposit Receipt (SPDR, eller "Spider"), som blev lanceret i 1993. Indkøbspindlere gav investorer en måde at efterligne udførelsen af ​​S & P 500 uden at skulle købe en indeksfond. Desuden kan SPDR'er købes og sælges hele dagen, købes på margen eller endda sælges kort. Fordi en investor køber en ETF, investerer han eller hun i udførelsen af ​​en underliggende bundt af værdipapirer - normalt dem, der repræsenterer et bestemt indeks eller en sektor. Unit Investment Trusts (UIT) er ofte organiseret på samme måde. Men den usædvanlige juridiske struktur af en ETF gør produktet noget unikt.

Fondsbørsmeddelte midler sælger ikke aktier direkte til investorer. I stedet udsender hver ETFs sponsor store blokke (ofte på 50.000 aktier eller mere), der er kendt som skabelsesenheder. Disse enheder købes derefter af en "autoriseret deltager" - typisk en market maker, specialist eller institutionel investor - der erhverver aktier af de underliggende værdipapirer og placerer dem i en tillid. Den autoriserede deltager opdeler derefter disse oprettelsesenheder i ETF-aktier - der hver udgør en retskrav på en lille del af aktiverne i oprettelsesenheden - og sælger dem derefter på et sekundært marked.

Ligesom lukket- endede midler handler ikke altid til en pris, der netop afspejler værdien af ​​de underliggende aktiver i hver aktie i porteføljen. Det er også muligt for ETF at handle til en præmie eller en rabat til det faktiske værdi. For at afvikle deres beholdninger sælger de fleste investorer simpelthen deres ETF-aktier til andre investorer på det åbne marked. Det er dog muligt at samle nok ETF-aktier til at indløse dem for en oprettelsesenhed og derefter indløse oprettelsesenheden for de underliggende værdipapirer. På grund af det store antal involverede aktier bruger individuelle investorer sjældent denne mulighed.

Hvorfor det er sager:

Valutahandel er vokset i stigende grad de seneste år, og antallet af tilbud har svulmet. I dag konkurrerer disse værdipapirer med fonde og tilbyder en række fordele i forhold til deres forgængere, herunder:

Lavpris - I modsætning til traditionelle gensidige og indeksfonde har ETF'er ingen front- eller back-end-belastninger. Derudover fordi de ikke er aktivt styret, har de fleste ETF'er minimalt omkostningsforhold, hvilket gør dem langt mere overkommelige end de fleste andre diversificerede investeringsvogne. De fleste fonde har også mindstekrav til investering, hvilket gør dem upraktiske for nogle mindre investorer. Derimod kan investorer købe så lidt som en andel af ETF efter eget valg.

Likviditet - hvorimod traditionelle fonde kun prissættes i slutningen af ​​dagen, kan ETF'er købes og sælges til enhver tid gennem hele handelen dag. Mange har gennemsnitlige daglige handelsvolumener i hundredtusindvis (og i nogle tilfælde millioner) af aktier om dagen, hvilket gør dem ekstremt likvide.

Skattefordele - I en traditionel fond er chefer typisk nødt til at sælge portefølje aktiver for at imødekomme indfrielser. Ofte udløser denne handling kapitalgevinster, som alle aktionærer er udsat for. Køb og salg af aktier på det åbne marked har derimod ingen indflydelse på ETF's skattepligt, og de, der vælger at indløse deres ETF'er, udbetales i aktier i stedet for i kontanter. Dette minimerer en ETFs skattebyrde, fordi den ikke behøver at sælge aktier (og dermed potentielt realisere skattepligtige kapitalgevinster) for at få penge til at vende tilbage til investorer. Endvidere udbetales de, der indløser deres ETF'er, med de laveste omkostningsbaserede aktier i fonden, hvilket øger omkostningsgrundlaget for de resterende beholdninger og derved minimerer ETF's kursgevinster.

Selvom børsnoterede fonde tilbyder flere fordele i forhold til traditionelle fonde, har de også to forskellige ulemper. Til at begynde med er de værdipapirer, som ETF-numre er stort set faste, så investorer, der foretrækker aktiv forvaltning, vil nok finde ETF'er helt uegnede. Desuden, fordi de handler som aktier, vil hvert ETF-køb blive opkrævet en mæglervirksomhed. For dem, der foretager regelmæssige periodiske investeringer - som en gennemsnitlig investeringsplan for mellemstore dollar - kan disse tilbagevendende provisioner hurtigt blive omkostningseffektive.

Som med enhver sikkerhed skal fordele og ulemper vejes forsigtigt, og investorer bør først gøre deres hjemmearbejde for at afgøre, om børsnoterede penge er det passende køretøj til at opfylde deres individuelle mål og målsætninger.