Kanadisk indkomst tillit Definition og eksempel |

Hvad det er:

A Canadisk indkomst tillid er en form for investeringsforvaltning, der holder stabilt, indkomstproducerende aktiver og udbetaler mindst 90% af sine nettopengestrømme til sine andelshavere (aktionærerne er kendt som andelshavere i tillidslingo). Disse trusts besidder normalt aktiver som olie, kul, naturgas eller andre naturressourcer, som generelt har en stabil efterspørgsel og derfor stabile indtægter.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Kanadiske indkomststole har normalt ingen ledelse eller ansatte, men er i stedet drevet af finansielle institutioner. De er hverken selskaber eller partnerskaber. Deres udlodninger er normalt månedlige eller kvartalsvise og som master-limited partnerships (MLP'er), en del af dem betragtes som kapitalafkast, hvilket reducerer investorens omkostningsgrundlag i stedet for at generere en nuværende skatteforpligtelse. Ved at udbetale de fleste af deres pengestrømme kan canadiske indkomstforvaltninger undgå skattebeskatning, hvilket gør denne forretningsstruktur meget tiltalende.

Canadiske trusts kan rejse penge ved at udstede aktier eller låne penge, og de bruger ofte disse penge til at købe nye reserver eller udvikle eksisterende ejendomme. Denne evne til at opretholde og øge distributioner på ubestemt tid er, hvad der gør canadian tillid mere tiltrækkende for mange investorer. De er dog normalt ikke opført på amerikanske børser (selv om nogle canadiske trusts er interlisted, hvilket betyder at de handler både i Canada og i USA), og deres værdier er påvirket af valutakurser. Hvis den amerikanske dollar svækkes, er den canadiske dollar mere værd, og amerikanske investorer får et ekstra spark fra valutakursen. Men fordi olie og gas er prissat i amerikanske dollars, og tillidens udgifter er i canadiske dollars, en faldende dollar kan også presse fortjenstmargenerne og reducere virksomhedens indtjening. Lad os antage, at den canadiske dollar i dag er værd omkring 84 cent til US $ 1,00. Det betyder, at hvis en canadisk tillid betaler en $ 1,00 pr. Aktiefordeling, oversætter betalingen til kun 84 cent i amerikansk valuta. Hvis greenbacken styrker og den canadiske dollar falder, så får du endnu mindre. Men hvis bukken svækkes, og den canadiske dollar stiger i værdi, får investor en højere fordeling.

Skatteimplikationerne ved at investere i royalty-trusts er komplicerede. Canadiske energitilladelser har en tendens til at være mere skatteeffektive end amerikanske trusts, fordi de reinvesterer deres pengestrømme, hvilket gør deres udbytte generelt berettiget til udbytteskatten på 15%. Det er imidlertid vigtigt at bemærke, at de fleste udbyttebetalinger fra canadiske trusts også er underlagt en 15% canadisk kildeskat. Amerikanske investorer kan kræve en udenlandsk skattekredit på IRS-formular 1116, men det kan være svært, hvis en investor holder aktierne i en skattefri IRA-type-konto.

Kanadiske investeringer giver en hække mod den faldende amerikanske dollar, men for tillid er valutaspørgsmålet også komplekst. Udenlandske virksomheder er sværere at spore, deres økonomiske resultater rapporteres i fremmed valuta, og deres aktiviteter påvirkes af faktorer, som måske ikke rapporteres i amerikanske nyheder. Udenlandske aktier har også den politiske og økonomiske risiko i deres hjemlande. Derudover varierer tickersymbolerne for nogle canadiske trusts med mægler. I modsætning til andre udbyttebetalende værdipapirer er udbyttesubsidier fra trusts normalt høj, når tillidens overskud (og dermed enhedsprisen) stiger. På samme måde, når indtjeningen falder, lider udbytteudbyttet fra energitjenester normalt. Dette sker fordi, når prisen på de underliggende aktiver er høj, giver tilliden flere indtægter, som den skal betale ud. Det omvendte er også sandt: lavere råvarepriser betyder lavere fortjeneste, hvilket betyder lavere udbytter og en lavere enhedspris.

Hvorfor det er sager:

Royalty-distributioner er mere volatile end MLP-distributioner, fordi de genererer indkomst direkte fra produktionen af varer, som er meget prisfølsomme. Selvom det betyder mere risiko for investor, er royalty tillid også en måde at deltage i råvaremarkederne uden at komme ind på futuresmarkedet. Uanset hvad kan nogle indkomstinvestorer finde den stramme råvarekorrelation og fordelingsvolatiliteten for risikabelt, selvom risikoen kan formindskes gennem diversificering.

Det er vigtigt at bemærke, at canadiske indkomststole adskiller sig fra amerikanske tillidstropper.

Amerikanske indkomststole fokuserer generelt på at opretholde deres eksisterende aktiver frem for at foretage investeringsudgifter. De fordeler generelt kontanter, indtil deres naturressourcer er udtømt (derfor er kendskab til en bestemt tillids reserver vigtig). Den høje udbetaling af amerikanske trusts kan være attraktiv på kort sigt, men ulempen er, at det efterlader tillidene med meget lidt kontanter til fremtidig vækst.

Udlodninger fra amerikanske indkomststammer beskattes som regelmæssig indkomst snarere end ved lavere 15% udbytte skattesats og investorer kan blive nødt til at indgive selvangivelser i de stater, hvor tilliden opererer. Heldigvis betaler investorer ikke skat på en del af disse udlodninger, før de sælger deres enheder. Unitholders har også ret til visse fradrag baseret på afskrivningen af ​​tillidens aktiver.