Hvad har Brad Pitt og F & U-udgifter til fælles?

I Moneyball, Spiller Brad Pitt Billy Beane, Oakland A's General Manager, som hjalp med at revolutionere baseball statistikker. Beane og hans hold af baseball statistikere troede traditionelle statistikker som batting gennemsnit var dårlige målinger til evaluering af spillere. Når investorer og administrerende direktører vurderer virksomhedernes innovation, står de over for et lignende problem. Det beløb, som et firma bruger på F & U og antallet af patenter, en virksomhedsfiler er dårlige indikatorer for innovation. Hvis det er tilfældet, hvordan kan vi afgøre, hvilke virksomheder der er helt nyskabende?

Washington University Olin Business School Professor Anne Marie Knott, som nogle måske siger, er Billy Beane af innovationsmålinger, er en god person til at hjælpe. Knott udviklede en ny metric for R & D produktivitet kaldet RQ, kort for forskningskvotient, der estimerer virkningen af ​​virksomhedens FoU-investeringer.

RQ undersøger, hvordan en virksomheds input påvirker sine output. Eksempelvis undersøges det, hvor meget en 1% stigning i F & U-udgifter vil øge en virksomheds omsætning. Ved at bruge RQ til måling af F & U-investeringer er virksomheder og investorer bedre i stand til at bedømme F & U-udgiftens effektivitet.

"I årevis har virksomhederne kun været gætte om, hvor og hvor deres F & U er effektive," sagde Knott. "At kende RQ hjælper virksomheder med at benchmarke, om de bliver bedre eller værre over tid. Det hjælper også virksomheder med at forstå, hvor de står i forhold til rivaler (hvis de har højere RQ, kan du sandsynligvis forbedre din F & U ved at efterligne nogle af de, de gør)."

Brug af RQ kan også hjælpe virksomheder med at optimere deres FoU-budget.

Det kan også hjælpe investorer med at finde undervurderede virksomheder.

"Kun omkring 5% af virksomhederne er inden for 10% af deres optimale budget," forklarede Knott. "Omkring 58% er overforbrug (og dermed kun brænder penge), og de andre 38% er underudgifter og kan øge deres overskud og markedsværdi ved at øge deres udgifter. Mange virksomheder med stor F & U falder under investorradar fordi de ikke ser ud til at matche den 'innovative type'. Disse virksomheder tilbyder muligheder for over normal afkast. Et godt eksempel på dette er RQ 50-porteføljen. I gennemsnit overgår det alle indekserne."

RQ kan hjælpe virksomheder med at finde ud af, hvor meget de skal bruge, men fortæller dem ikke, hvor de skal foretage F & U-investeringer. For virksomheder, der undertrykker deres F & U-budget, kan F & U-ledere genoplive annullerede projekter. Bryant Universitets Professor Michael Roberto har nogle andre ideer til at maksimere innovation.

"Virksomheder skal forbinde F & U-folk direkte med kunderne," sagde han. "De har brug for at fjerne filtrene imellem dem. Derudover bør de udføre mere antropologisk feltforskning med brugere i stedet for fokusgrupper og undersøgelser. De skal se, hvad der virkelig sker derude. Endelig skal de nedbryde siloer inden for F & U. De fleste problemer er nu tværfaglige. Intet funktionelt område kan løse problemet alene."

Læs mere Fra Investmentmatome:

• Sådan åbner du en online mæglerkonto i 5 trin

• Undersøgelse: 81% af amerikanerne ved ikke, hvordan man åbner en online mæglerkonto

• Vores websted Anbefalede Brokers for Penny Stock Trading