En anden Værdifuld Investor værktøj: Brug Overskudsgrad at øge Retur |

Det ser ud som de investeringer guruer og såkaldte eksperter er altid udskyde en ny måling til at foretage en nøjagtig vurdering af en virksomheds beholdning. Nogle fordel pris-til-indtjeningsforhold, både fremad og efterfølgende. Nogle bruger pris-til-salg. Investorer, der følger vækstvirksomheder eller virksomheder, der endnu ikke har overskud, kan være tilbøjelige til at anvende indtjening før renter, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA). Og andre synes at elske gratis cash flow som et værdiansættelsesværktøj.

Alle disse vilkår er nok til at gøre den gennemsnitlige investor svimmel. Heldigvis er der en måde at få et ret godt billede af dine bestands økonomiske sundhed, der ikke kræver en avanceret grad at regne ud: Driftsmargen. Definitionen af ​​driftsmarginen er ret simpel. Det er det beløb, et selskab har efterladt efter at have udbetalt løn, materialer og transportomkostninger og andre omkostninger, som svinger fra kvart til kvartal. Driftsmargenen bruges derefter til omkostninger, der er fastgjort, hvilket betyder, at selskabet ved, hvor meget penge det skal betale for disse hvert kvartal. Eksempler ville være gældsservice og udbytte.

Beregning af virksomhedens driftsmargin er også ret let. Du skal blot tage driftsindtægterne og opdele dette tal ved sit nettoomsætning. Alle disse oplysninger er tilgængelige i virksomhedsregistreringer og på snesevis af steder på tværs af internettet.

Som du måske lurer på er en høj driftsmargin en god ting. For eksempel, hvis XYZ Inc. har en driftsmargin på 15%, betyder det, at virksomheden producerer 15 cent for hver dollar i omsætning, og det er en sund margen.

Lad os se nærmere på, hvordan denne metriske kan hjælpe investorer med at opbygge en solid en portefølje.

Lad dig ikke narre af store indtjeningsnumre

Der er hundredvis af virksomheder, der rapporterer høje salgstall hvert kvartal, mange i titusindvis af milliarder dollars. Til nybegynder investoren kan det virke imponerende, men grave lidt dybere, og du kan opleve, at XYZ bruger meget til at sælge meget. Sig XYZ havde en omsætning på $ 1 mia. For fjerde kvartal, men driftsmarginen var kun tre procent. Det betyder, at det kun har 30 millioner dollars tilbage til at betale udbytte (hvis det har en) og reducere gælden. Dette er ikke en imponerende figur.

På den anden side kunne XYZ have rapporteret en driftsmargin på 15% eller $ 150 millioner, og denne figur vil sandsynligvis blive jublet af aktørens følgere. Selvfølgelig varierer driftsmarginene blandt brancher, og det er vigtigt at vide, hvilke industrier der påvirkes af både høje variable og faste omkostninger.

Tag fødevarevirksomheder. De vil blive påvirket af variable omkostninger, fordi de er store købere af råvarer som majs, hvede og havre. Vareprisen varierer konstant, og ABC Food Co. kan have lave variable omkostninger en fjerdedel og høj variable omkostninger næste. Som følge heraf skal driftsindtægterne også svinge. Derfor er det vigtigt at se på mere end blot et kvarts værd for driftsmargendata. Se på flere nylige kvartaler for din bestand. Sammenlign derefter sin driftsmargin med konkurrenterne. Dette vil give dig et mere fuldstændigt billede af, hvor sund din bestand egentlig er.

Andre virksomheder, der er stærkt ramt af høje variable omkostninger, omfatter luftfartsselskaber, mineselskaber, energileverandører, olieboremaskiner og opdagelsesrejsende og transportvirksomheder som jernbanevirksomheder og fragtfirmaer.

Sammenligning af æbler med æbler

Som vi tidligere har sagt, er sammenligning af driftsmarginaler for forskellige virksomheder et nyttigt værktøj for investorer, men du vil gerne sikre, at virksomhederne er i samme branche. Lad os sige, at ABC og XYZ er de to største kornproducenter i USA. Du ser deres produkter dominere korngangen på din lokale købmand, og en af ​​dem kan muligvis gøre en god investering.

Du bemærker også, at ABC har højere priser og færre mærker end XYZ, men ABCs mærker synes at være mere populære hos forbrugerne. Så simpelt som det kan lyde, kan dette være et signal om, at ABC har bedre kontrol med sine omkostninger og derfor har kritisk prisfastsættelse med forbrugerne. Det er også yderst sandsynligt, at ABC har den bedre driftsmargin for de to virksomheder. Væsentligt ABCs salg foregår på en mere omkostningseffektiv måde end dens konkurrentes gør, og det vil helt sikkert gøre en bedre investering.

For investorer, der følger bankaktier, vil du gerne lære om effektivitetsforholdet, som almindeligvis anvendes i denne sektor. Effektivitetsforholdet er meget sammenligneligt med driftsmarginen i applikationen.

Nem at bruge, god til din portefølje Et godt sted at begynde at anvende driftsmargin kan være at køre en skærm for aktier, der har vist stigende driftsmargener over sidste tre eller fire kvartaler. Husk at kigge efter høje tal. Hvis du finder en aktie, der har driftsmarginaler på 20%, 25% og 30% i de sidste tre kvartaler, kan det betyde en stor investering.

Stop ikke der; Husk at se på sine konkurrenter. Tippunktet kan komme, hvis du ser et tilsvarende fald i driftsmarginalerne hos en af ​​dine aktiers rivaler. Det kan betyde, at din virksomhed spiser ind i en konkurrents markedsandel. Hvis intet andet betyder det helt sikkert, at et selskab har bedre omkostningerskontrol end en anden, og det er her, du vil investere.