3 Lektioner fra den største sølvbuste i historien |

Gulds fattigere fætter nåede 31 år i denne uge, hvor priserne nåede nord for $ 37 pr. ounce på futures markedet. Denne bemærkelsesværdige run-up mindede mig om en historie, der ofte blev fortalt af old-school commodity pros på Wall Street, og de tre lektioner, jeg tror, ​​dagens investorer bør lære af det.

Året var 1971, og inflationen var stigende. Tidligere havde investorer længe henvendt sig til guldmønter og guldpærer som en butik af rigdom og beskyttelse mod inflation. Der var et lille problem denne gang: USA havde forladt guldstandarden, og det var ulovligt at eje guldkugler.

Men millionærbrødrene Nelson Bunker Hunt og William Hunt, sønner af den legendariske oliemand HL Hunt, havde en plan.

I 1973 begyndte Hunt brødrene at købe sølv futures kontrakter. Ikke tilfreds med at stoppe der, brødrene besluttede at holde mange af kontrakterne til modenhed og faktisk tage aflevering af metallet, en usædvanlig taktik på et marked, hvor næsten alle positioner udlignes inden kontrakterne udløber.

Strategien syntes at arbejde: mellem 1973 og 1979 var priserne gået fra $ 1,95 til $ 5 - en gevinst på mere end 156%.

brødrene regnede, hvis de købte nok sølv, de kunne hjørne markedet og få den 156% gevinst til at virke som chump lave om. I 1979 var de næsten lykkedes. Det år steg priserne til mere end $ 50 en ounce, og jagerbrødrene blev ryget for at holde omkring en tredjedel af verdens sølvforsyning i opbevaring.

Men historien slutter ikke der. højt, folk begyndte at sælge alt sølv de kunne få deres hænder på. Priserne faldt 50% om fire dage. Og jagerbrødrene havde overleveret sig selv til det punkt, at når marginopkald kom ind, blev de tilbage med posen.

Senere ændrede Commodity Futures Trading Commission reglerne for margenhandel og opkrævede jagerbrødrene med at manipulere sølvmarkedet. Retssager blev fulgt, og jagtbrødrene blev tvunget til at betale millioner i bøder, tilbage skatter og renter som følge heraf. Alt sagt, det anslås, at brødrene tabte mere end $ 1 mia. I bestræbelserne.

Jeg bringer denne historie ikke op til din underholdning, men for en vigtig lektion - tre for at være præcis. Og jeg synes, det har særlig betydning med hensyn til guld og sølvs seneste kørsler.

* Lektion # 1: Udnyttelse kan ødelægge dig.

Det er beklageligt, men 30 år senere ser det ud til, at meget af Wall Street stadig ikke har regnet dette ud. Når det bruges af erfarne investorer, kan en lille gearing få juice tilbage. Du skal bare ikke blive for grådig. [Klik her for at læse InvestingAnswers-funktionen ved brug af gearing og gæld til Juice Your Investment Strategy.]

* Lektion 2: Uncle Sam kan ændre reglerne.

Investorer: Planlæg derefter.

* Lektion # 3: Ved, hvornår de skal sælges.

Lyder enkelt - men det er lettere sagt da gjort. Hvis du sidder på en position og ikke er sikker på, om der er mere opad, er der ingen skam at bestille et godt overskud og fortsætter. [Klik her for at læse InvestingAnswers-funktionen, 7 Red Flags, der siger, at det er på tide at Sælg.]

Når det kommer til ædle metaller, er disse lektioner endnu vigtigere. Guld- og sølvmarkederne er notorisk flygtige og kan tænde en krone. Et markedssamling er ofte simpelthen resultatet af investorerne efter andre investorer.

Når det er sagt, tror eksperter stadig, at sølv kunne have mere plads til at køre. Og i stedet for at købe en Exchange-traded Fund (ETF) som

Gold SPDR ETF (NYSE: GLD) eller iShares Silver Trust ETF (NYSE: SLV) overvej Silver Wheaton (NYSE: SLW) , et sølv streaming selskab, der erhverver sølv produktion fra modpart minearbejdere. Det betyder, at virksomheden næsten ikke har nogen overhead (det koster meget lidt, hvis du bare køber sølvproduktionen fra et mineselskab). Dette giver dig opsiden af ​​sølvguld uden opbevarings- eller forsikringsomkostninger. Virksomheden bryder ikke rundt med futures kontrakter og bruger heller ikke nogen løftestang. Hvis du tror, ​​at sølv har mere opad, er det en god mulighed.