Værdi vs vækst: 2 Investing Styles Forklaret

Investering er ofte kategoriseret i to grundlæggende stilarter: værdi og vækst. Værdi investorer ser efter aktier, som de mener er undervurderet af markedet, mens vækst investorer søger aktier, der leverer bedre end gennemsnittet afkast.

Ofte er vækst og værdi pitted mod hinanden som en enten-eller mulighed. Det ville være som om du gik ind i en (i hvert fald kedelig) isbutik, der tilbød to varianter - chokolade og vanille - og antaget, at du kun kunne vælge en. Men som iskegler har porteføljer plads til mere end en smag, og sammen værdien og vækstinvesteringer kan supplere hinanden.

Før du scoop op en fond af vækst eller værdi sorten, her er hvad du behøver at vide.

Værdi og vækst på arbejdspladsen

Værdi- og vækstbaserede strategier er blandt de mange aktivallokeringsværktøjer, du kan bruge, når du beslutter dig for at investere i aktier. Nogle mennesker opretter deres egne kriterier for at vælge lagre baseret på vækst eller værdi egenskaber. Andre la fagfolkene gøre arbejdet og investere i fonde eller børsnoterede fonde (ETF'er), der overholder disse stilarter.

Hvis du har en 401 (k) eller individuelle pensionskonto (IRA), har du sandsynligvis mulighed for at investere i vækst- og værdifonde - så det er et sandsynligt sted, du møder disse strategier.

»Lær mere om de forskellige typer bestande

Værdi at investere 101

Værdipapirer er på jagt efter skjulte perler på markedet: Aktier med lave priser men lovende udsigter. Årsagerne til, at disse aktier kan være undervurderede, kan variere meget, herunder en kortsigtet begivenhed som en PR-krise eller et længerevarende fænomen som deprimerede forhold i branchen.

Sådanne investorer køber aktier, som de mener er underprisede, enten inden for en bestemt industri eller markedet i større udstrækning, at væddemål prisen vil komme igen, når andre tager fat på. Generelt har disse bestande lave pris-til-indtjeningsforhold (en værdi for værdiansættelse af et selskab) og høje dividendrenter (det forhold, et selskab betaler i udbytte i forhold til aktiekursen). Risikoen? Prisen må ikke værdsætte som forventet.

Benjamin Graham er kendt som fader til værdipapirer, og hans 1949 bog "The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing" er stadig populær i dag. En af Grahams disciple er den mest berømte samtidige investor: Warren Buffett.

Vækstinvestering 101

Til sammenligning kæmper vækstinvestorer ofte med markedets highfliers. Du har sandsynligvis set ansvarsfraskrivelsen fra finansielle virksomheder, der forbi præstationer, ikke vejledende for fremtidige resultater. Nå, denne investeringsstil er tilsyneladende ulovlig med den idé.

Det er i det væsentlige fordobling: Investorer satse på et lager, der allerede har vist en bedre vækst end den gennemsnitlige vækst (det være sig indtjening, indtægter eller en anden beregning) vil fortsætte med at gøre det, hvilket gør det attraktivt for investeringer. Disse selskaber er typisk ledere i deres respektive brancher; deres aktier har over gennemsnittet pris-til-indtjeningsforhold og kan betale lavt (eller nej) udbytte. Men ved at købe til en allerede høj pris er risikoen for, at noget uforudsete kan medføre, at aktiekursen falder.

Denne stil er "far", Thomas Rowe Price Jr., udviklet sin filosofi i 1930'erne og senere fandt han ejendomsadministrationsfirmaet, der stadig hedder T. Rowe Price.

Hvordan vækst og værdi overlapper hinanden

Hver skole har afsat tilhængere, men der er meget overlapning. Afhængigt af de kriterier, der anvendes til udvælgelse, kan du se lagre, som er inkluderet i både værdi- og vækstfonde. Hvad giver?

Til dels er det meget ado om en skelnen, der ikke er sat i sten. For eksempel kan en bestand udvikle sig i løbet af sin levetid fra værdi til vækst, eller omvendt, siger Brian Jacobsen, chef portefølje strateg ved Wells Fargo Funds Management. Derudover har investorer i hver lejr det samme mål (køb lav og sælge høj); de går bare om det på forskellige måder.

"Værdipapirer har en tendens til at fokusere deres opmærksomhed på at vurdere virksomhedens fortsatte drift, mens en vækstinvestor har tendens til at se mere på vækstmulighederne for de virksomheder, de investerer i," siger Jacobsen. "Det er vigtigt at huske, at ingen bestand er rent værdi eller rent vækst."

Ikke en enten-eller beslutning

Aktiemarkedet går gennem cykler af forskellig længde, der favoriserer enten vækst eller værdistrategier. Aktierne i Russell 1000 Vækstindekset har overgået de i Russell 1000 Value indekset i det nuværende tyr marked, der startede i 2009, men det er ikke tilfældet på årsbasis. Værdioverskridende vækst i 2016.

Hvad skal en investor gøre? Invester i begge strategier lige, rådgiver John Augustine, investeringschef i Huntington Bank. Sammen tilføjer de mangfoldighed til egenkapitalsiden af ​​en portefølje, hvilket giver potentiale for afkast, når enten stil er til fordel. En 50-50 split hjælper også investorer med at undgå fristelsen til at jage trender - "og det er vigtigt, fordi konsistens er nøglen til 401 (k) at investere."

Investering i vækst- og værdifonde tilføjer et kompleksitetslag til en investeringsstrategi, hvorfor Augustine anbefaler det som et sekundært trin - efter diversificering på tværs af aktivtyper (aktier og obligationer) og klasser inden for (f.eks. Størrelse eller region).

Fordi markedet går i værdibevægelsescykluser, kan disse strategier kræve et mere opmærksomt øje, især hvis din 401 (k) ikke automatisk genbalancerer. Når markedsudsving ændrer dine tildelinger, bringer genbalancering det tilbage til dit oprindelige mål, så du ikke er utilsigtet over- eller underinvesteret i et aktiv. (Her er mere om at genbalancere din 401 (k).)

Augustinus anbefaler investorer at genbalancere mindst to gange om året - en god påmindelse: "når urene ændres" - eller når tildelinger ikke har slået fejl med 5% eller mere.

Almindelige misforståelser

Udover myten om, at investorer skal være vækst eller værdi purister, siger Jacobsen, at mange mennesker ikke er klar over, at disse stilarter i sidste ende hylder ned til en industridiskussion. Omkring en tredjedel af "pure growth" -beholdningerne i en delmængde af Standard & Poor's 500 indeks er i teknologibranchen. Finansielle aktier har en tilsvarende vægtning i indekset "rent værdi".

Endelig skal du ikke blive for spændt i tanken om, at disse sondringer er mere eller mindre effektive diversificering. Mange investorer, der samler en portefølje ved aktieplukning, snuble over vækst og værdi utilsigtet, siger Augustine.

"De vil finde nogle ting, der er ude af favør og nogle der er til fordel - det er vækst og værdi," siger han. "Nøglen til værdi er, når du køber. Nøglen til vækst er, når du sælger."

Anna-Louise Jackson er en medarbejderforfatter på Investmentmatome, en personlig finanswebside. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.