Zero-Coupon Bond - Fuld Forklaring & Eksempel |

Hvad det er:

A Nulkuponobligation er en obligation, som gør ingen periodiske rentebetalinger og sælges med en dyb rabat fra pålydende værdi. Kobberen af ​​obligationen modtager et afkast ved den gradvise appreciering af sikkerheden, som indløses til pålydende værdi på en bestemt løbetid.

Sådan virker det (Eksempel):

Prisen på en nulkuponobligation kan beregnes ved hjælp af følgende formel:

P = M / (1 + r) ⁿ

hvor:

P = pris

M = løbetid

r = investorens nødvendige årlige udbytte / 2

n = antal år indtil løbetid x 2

Hvis du f.eks. vil købe en nulkuponobligation fra Company XYZ, der har en værdi på $ 1.000 og modnes om tre år, og du vil gerne tjene 10% om året på investeringen ved hjælp af ovenstående formel, kan du være villig til at betale:

$ 1.000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Når obligationen modnes, vil du få $ 1.000. Du vil modtage "interesse" via den gradvise påskønnelse af sikkerheden.

Jo større længden er indtil en nulkuponobligations løbetid, desto mindre betaler investoren generelt det. Så hvis $ 1000 Company XYZ-obligationen modnes om 20 år i stedet for 3, kan du kun betale:

$ 1.000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

Nulkuponobligationer er meget almindelige, og de fleste handler på de store børser. Virksomheder, statslige og lokale myndigheder, og endda USAs finansministerium udsteder nulkuponobligationer. Corporate nulkuponobligationer har tendens til at være mere risikofylde end tilsvarende kuponbetalende obligationer, fordi hvis udstederen misligholder en nulkuponobligation, har investor ikke engang modtaget kuponbetalinger - der er mere at tabe.

Til skatteformål, IRS hævder, at indehaveren af ​​en nulkuponobligation skylder indkomstskat på den ir, der er påløbet hvert år, selv om obligationsindehaveren ikke rent faktisk modtager kontanter til forfaldstidspunktet. IRS kalder denne beregnede rente.

Hvorfor det er sager:

Nulkuponobligationer er normalt langsigtede investeringer; de modnes ofte i ti eller flere år. Selv om den manglende nuværende indkomst, der ydes via nulkuponbinding, afskrækker nogle investorer, finder andre værdipapirerne ideelle til at opfylde langsigtede finansielle mål som collegeundervisning. Den dybe rabat hjælper investoren med at vokse en lille sum penge i en betydelig sum over flere år.

Fordi nulkuponobligationer i det væsentlige låser investoren i en garanteret geninvesteringsfrekvens, kan køb af nulkuponobligationer være mest fordelagtige når renten er høj. De er også mere fordelagtige, når de placeres i pensionskonti, hvor de forbliver skattebeskyttede. Nogle investorer undgår også at betale skatter på beregnet rente ved at købe kommunale nulkuponobligationer, som normalt er skattefritaget, hvis investor bor i den stat, hvor obligationen blev udstedt.

Manglen på kuponbetalinger på nulkuponobligationer betyder deres værdi er udelukkende baseret på deres nuværende pris i forhold til deres pålydende værdi. Priserne har således tendens til at stige hurtigere end priserne på traditionelle obligationer, når renten falder, og omvendt. Den indesluttede reinvesteringsrente gør dem også mere attraktive, når renten falder.