Udbytte til værste (YTW) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Yield til værst (YTW) er det laveste udbytte

Sådan virker det (Eksempel):

Konceptet illustreres bedst med et eksempel.

Lad os antage, at du ejer en obligatorisk obligation udstedt af Company XYZ. Obligationen har en kuponrente på 5%, $ 1.000 parverdi og løbetid på tre år. Obligationen er i øjeblikket prissat til 1.012 $ og gør en årlig kuponbetaling. Det kan kaldes om 1 år.

Vi kan bruge disse oplysninger til at beregne obligationsrenten til modenhed (YTM). Ved at tilslutte tallene i InvestingAnswers 'Udbytte til Løbetid Calculator ser vi, at renten til modenhed er 4,56%.

Men vi skal huske på, at obligationen kan kaldes om blot et år fra i dag. Hvis obligationen hedder, får du pengene tilbage, men du går glip af to års rentebetalinger. Vi skal beregne udbyttet til at ringe (YTC). Med YTC-kalkulatoren ser vi, at afkastet til opkald kun er 3,75%.

Derfor er vores værste scenario, at firmaet vil kalde obligationen om et år, og vi vil indse en udbytte på 3,75% i stedet for 4,56%. Udbyttet i værste fald er 3,75%.

Hvorfor det betyder:

Callable obligationer har tendens til at være gode for virksomheden, men dårligt for investor. Hvis renten falder, vil selskabet sandsynligvis vælge at ringe til deres obligationer og refinansiere dem til en lavere sats, hvilket giver investoren mulighed for at finde et nyt sted at investere.

Udbyttet til værste beregning er således meget vigtigt for investorer, der ønsker at kende det minimale udbytte, de kan forvente at modtage fra deres obligationsinvesteringer. Som illustreret ovenfor er udbyttet i værste fald simpelthen det laveste af udbytte til modenhed eller udbyttetilkald. Det er aldrig højere end udbytte til modenhed.