Trump er i, Dow Hits 20.000: Hvad er næste for markedet?

En uge efter Donald Trumps indvielse har den nye præsident allerede taget fat på en bred dagsorden, og Dow Jones industrielle gennemsnit overgik en tantalizing, hvis det i vid udstrækning er meningsløst 20.000 markør.

Er investorer busting ud Champagne? Ikke helt. Ja, markedet er stadig i en postelection surge kaldet "Trump rally", men der kan være grunde til at være forsigtige.

" MERE: 3 ting du bør vide om Dowen rammer 20.000

Det er især tilfældet blandt individuelle investorer, hvor procentdelen beskriver sig som bullish faldende i den sidste uge i januar til omkring 32% fra næsten 50% i slutningen af ​​november 2016, ifølge en ugentlig sentimentundersøgelse fra American Association of Individual Investors. I samme undersøgelse udtrykte flere investorer pessimisme om kurset på aktiekurserne i løbet af de næste seks måneder.

Hvad giver? Her er fire ting, som investorerne ser på.

1. Det er økonomien, dum

At låne en catchphrase fra Bill Clintons første præsidentkampagne afhænger markedets skæbne af den amerikanske økonomis styrke. Det nuværende rally afsluttes hurtigt, hvis der er tegn på, at økonomien svækkes - eller hvis investorer bliver nervøse for, at Trumps handlinger kunne stoppe væksten.

Trump har prioriteret job, både ved at skabe dem hjemme og forhindre virksomheder i at outsource dem i udlandet. Disse foranstaltninger kan være gode for økonomien, men andre - der kan f.eks. Ikke indføres skatter, der vil gøre importerede varer dyrere for amerikanerne.

Federal Reserve-politikere siger "udvidelser dør ikke af alderdom", men mere end syv år i, er den nuværende en ved at blive den tredjestørste i amerikansk historie. Det gør nogle investorer skittiske om, når den næste afmatning kommer.

Hvad er næste? En lang række økonomiske rapporter slog i slutningen af ​​januar og begyndelsen af ​​februar, herunder den meget overvågede arbejdsrapport.

2. Renter

Fremtidige renteændringer er uden for Trumps direkte kontrol. Priser er fastsat af Federal Reserve, et uafhængigt regeringsorgan.

På sit seneste møde i december øgede centralbanken renten - kun for anden gang på ca. 10 år - og signalerede tre yderligere stigninger i år. Investorer, der forsøger at forudse Feds bevægelser i forvejen, bliver spooked, når de er væk, hvilket skaber markedsvolatilitet.

Men alt går tilbage til økonomien, og om Fed anser det nuværende tempo for økonomisk vækst, der passer til en stigning i renten.

I en taledag før Trump's indvielse sagde Federal Reserve Board Chair Janet Yellen, at timingen for den næste renteforhøjelse vil "afhænge af, hvordan økonomien rent faktisk udvikler sig i de kommende måneder" og advarede, at "dens vej kan tage overraskende vendinger."

Hvad er næste? Fed møder 31. januar og 1. februar til det første af otte møder i år.

3. Væg, rørledninger og forskrifter

Nogle af Trumps tidlige agendapunkter har været fyldt med kontroverser. Det giver investorer en masse at pakke ud med hensyn til hvilke industrier - og individuelle lagre - vil være vinderne og taberne.

Indtil videre har den nye præsident tilbudt nogle detaljer om finansiering til at bygge en mur på grænsen til Mexico, lovet at genoplive to rørledningsprojekter og frosne de fleste nye regler.

" MERE: Sådan investerer du i aktier

Hvis Trump har sin vej, vil den Affordable Care Act blive rullet tilbage, USA vil trække sig ud af handelsaftalen Trans-Pacific Partnership, og ubevidste indvandrere vil blive deporteret.

Mens mange investorer er i "ventetid og se" -modus, er de indskrevet på mulige selskabsskatter og reguleringsnedskæringer, hvilket kunne fremme en gunstig markedsmæssig baggrund, siger Walter "Bucky" Hellwig, senior vicepræsident hos BB & T Wealth Management i Birmingham, Alabama.

"Se på klimaet for aktier de sidste 10 år - det er blevet præget af lav økonomisk vækst, stigende regulering og skatter, der blev rejst - og se hvor godt de har gjort," siger han.

Hvad er næste? Det er svært at sige, da Trump tacklede bredspørgsmål i sin første uge.

4. Et lager af aktier

Trump kaldte Dow på 20.000 "great" i en tweet, men han får ikke hele æren for det seneste rally. Der er også en ikke-så-mindre begivenhed, der sker samtidigt: Det er indtjeningssæson.

Den uges lange periode, hvor virksomhederne rapporterer deres resultater, kan anspore overordnede bevægelser op eller ned for individuelle aktier, som igen bevæger de bredere indeks. Resultatet i fjerde kvartal er blevet blandet, men generelt bedre end forventet for et flertal af Standard & Poor's 500 indeks. Det hjælper med at styrke investor optimisme.

Mens økonomien betyder meget her (igen), kan Trumps forslag påvirke indtjeningen i fremtidige kvartaler - og investorerne forsøger at forudsige fremtiden.

Hvis skattelettelser og regulatoriske ændringer er i horisonten, vil sådanne ændringer sandsynligvis styrke virksomhedernes rentabilitet og skyde aktiekurserne højere, siger Brian Jacobsen, chefportefølje strateg med Wells Fargo Funds Management LLC i Menomonee Falls, Wisconsin.

"Alt sandsynligvis vil ændre sig fremad, så fjerde kvartal indtjening fortæller nok ikke så meget om, hvad de skal gøre i 2017, 2018 og derover," siger Jacobsen.

Hvad er næste? Flere indtjening i de sidste dage i januar og til begyndelsen af ​​februar.

Anna-Louise Jackson er en medarbejderforfatter på Investmentmatome, en personlig finanswebside. Email: [email protected].