Strengform effektivitet Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Strong-form effektivitet er en komponent af den tilfældige gange teori og stater Markeds- og værdipapirpriserne er ikke tilfældige og påvirkes af tidligere begivenheder. Den stærke form effektivitet er modsat af svag form effektivitet.

Princeton økonomi professor Burton G. Malkiel udtænkte udtrykket i sin 1973 bog En tilfældig Walk Down Wall Street.

Sådan virker det (Eksempel):

Der er to former for random walk-teorien. I begge former er den hurtige inkorporering af information ufordelagtig for investorer og analytikere. Den halvfaste formular siger, at offentlig information ikke vil hjælpe en investor eller analytiker med at vælge undervurderede værdipapirer, fordi markedet allerede har indarbejdet oplysningerne i aktiekursen. Den stærke form erklærer, at ingen oplysninger, offentligt eller indvendigt, vil være til gavn for en investor eller analytiker, fordi selv indenfor information afspejles i den nuværende aktiekurs.

Hvorfor det er sager:

Den stærke form for tilfældig gåtursteori forkaster i det væsentlige at det er umuligt at konsekvent overgå markedet, især på kort sigt, fordi det er umuligt at forudsige aktiekurser. Dette kan være kontroversielt, men det mest kontroversielle aspekt af teorien er, at analytikere og professionelle rådgivere tilføjer ringe eller ingen værdi til porteføljer, især fondsbestyrere (med den bemærkelsesværdige undtagelse for dem, der forvalter midler, der tager større risici), og at professionelt forvaltede porteføljer ikke overhovedet overgår vilkårligt udvalgte porteføljer med tilsvarende risikokarakteristika. Som Malkiel udtalte: "Investeringsrådgivning, indtjeningsforudsigelser og komplicerede diagrammønstre er ubrugelige … Med sin logiske ekstreme betyder det, at en blindfoldet ape-kaste dart på en avis finansielle sider kan vælge en portefølje, der ville gøre lige så godt som en nøje udvalgt af eksperterne. "

Malkiel går derfor ind for en buy-and-hold-investeringsstrategi som den bedste måde at maksimere afkast på; han anbefaler også investorer at få livsforsikring, forstå deres risikotolerance, gøre skattefordelte investeringer, sikre deres kortfristede investeringer holde trit med inflationen, overveje obligationsinvesteringer, køb i stedet for at leje, overveje at investere i guld og samleobjekter, brug en rabat mægler og diversificere.