Stirring VC-antagelser |

Er de avancerede venturekapitalvirksomheder skiftende spillet til de elite-start-ups de finansierer? I særdeleshed kigger de på meget mindre investeringer?

I sidste uge deltog jeg i Web 2.0 Expo-sessionen om venturekapital, der omfattede David Hornik, der skrev efterfølgende:

"Jeg deltog i et panel i dag kaldet Venture Capital 2.0: Bright Future eller Broken Forever. ' Det blev modereret af Mike Arrington og omfattede nogle gode venner fra investeringsbiz, herunder Josh Kopelman og Jeff Clavier. Det var en af ​​de større målgrupper jeg har talt foran før - jeg gætter, at der var så mange som 800 mennesker i rummet. Helt vildt. Mike forsøgte svært at få de traditionelle VC'er (mig medtaget) for at kæmpe med engelens fyre (Josh og Jeff). Hans afhandling var, at engelsinvestorer i sidste ende vil få alle afkastet, fordi der er så lidt penge, der kræves for at bygge en stor internetvirksomhed i disse dage. Selvom det ikke er en urimelig påstand, er jeg helt uenig enig i hele hjertet. Som jeg har sagt før, mens det helt sikkert er tilfældet, at det tager mindre penge til en webstart for at demonstrere trækkraft, tror jeg, at det stadig kræver betydelig kapital for en vellykket internetopstart. Ikke desto mindre var underholdningsværdien høj (hvilket sandsynligvis var Mike's rigtige hensigt). Og vi havde en god tid at blive enige om og uenige med Mike.

Det mest spændende element er der "der er ikke nogen små penge påkrævet til at opbygge en stor internetforretning i disse dage." Panelister syntes at tage for givet ideen om tager $ 500K at starte i forhold til $ 2- $ 5 millioner i den seneste tid. Arrington henviser tilbage til to klassiske antagelser om venturekapital:

1. Venturefirmaer vil normalt have mindst to andre virksomheder involveret i hver aftale, de investerer.
2. Venturefirmaer vil generelt investere mindst $ 2 millioner., venture-tilbud involverer generelt $ 4-5 millioner og derover.
3. Men i denne session hævdede Hornik of August Capital og kollega VC Michael Eisenberg af Benchmark Capital begge at disse klassiske antagelser ikke længere er sande; selv de store high-end venture capital firmaer vil investere et par hundrede tusind dollars i den rigtige aftale.

Hvad er den rigtige aftale? Mit gæt er, at det er en såkaldt "web 2.0" -aftale, der kommer med et ledelsesteam, herunder web-literate store spillere fra tidligere webstarter. En ting, der tydeligt ikke er ændret, er, at risikovillig kapitalfirmaer generelt vil have investeringer, der involverer beviste ledelsesteams. Der kan være undtagelser, men det er reglen.

- Tim Berry