Test din tolerance for risiko i din portefølje

Af Brian McCann

Lær mere om Brian på Investmentmatome's Ask a Advisor

I finansiel teori er risikoen lig med volatiliteten. Ofte beskrives dette matematisk som standardafvigelse, et mål for, hvor meget variation der er i dataene. Selvom den matematik, der illustrerer dette koncept, er relativt ligetil, er det ikke nyttigt at forstå risiko i form af investoradfærd.

Når jeg arbejder med kunder, diskuterer jeg risikoen på en meget anderledes måde. Jeg bruger enkle illustrationer til at vise kunder hvad der kan ske med deres portefølje i en nedtur.

For at gøre det endnu nemmere at forstå, snakker jeg om rigtige dollars, ikke procentsatser. Folk har tendens til at være behagelige at tale om procentdele, når deres portefølje stiger, men ikke når det falder. "Vi lavede 5% i kvartalet," siger de. Men når investorerne ser fald i deres porteføljer, tænker de i dollar: "Vi tabte $ 50.000 sidste år."

Risiko forenklet

For at forstå, hvilken risiko der betyder for dig, skal du overveje følgende øvelse. Vi ved, at aktiemarkedet i finanskrisen 2008-09 faldt næsten 54% fra sit højeste punkt til sit laveste punkt.

Overvej nu, hvad der ville ske i en sådan dråbe til en $ 500.000 portefølje aggressivt investeret med 75% i amerikanske aktier ($ 375.000) og 25% i obligationer ($ 125.000). For enkelhedens skyld antager vi, at obligationerne ikke oplever samme tilbagegang og opretholder deres værdi gennem hele dette hypotetiske nedbrud. Med en markedsdækning på 54% vil aktiefordelingen falde med 202.500 dollar. Det resterende beløb, $ 172.500, udgør nu ca. 58% af den samlede portefølje.

Her er, hvad vores illustration vil se ud:

Risikotolerance

Med et fald på 54% i aktier faldt porteføljen samlet set lidt over 40%. Den samlede portefølje, inklusive både aktier og obligationer, faldt fra $ 500.000 til $ 297.500. Her er din risikovurdering: Kan du stå det? Ville du kunne se din portefølje reducere så meget og stadig følge din strategi?

Det er her din opførsel definerer din risikotolerance. Du har to problemer at håndtere:

1. Din portefølje har mistet betydelig værdi på papir. Vil du holde fast i din strategi? Hvis du overgiver det eller ændrer det væsentligt på grund af den seneste præstation, vil du medføre et permanent tab af kapital.
2. Din portefølje er nu drevet af din strategi. Vedligeholdelse af din nuværende investeringsstrategi vil kræve, at du sælger en del af dine obligationer og køber aktier for at bringe din saldo tilbage til den oprindelige del af 75% aktier og 25% obligationer. Hvis du ikke kan forestille dig at købe flere aktier i et down-marked, vil du miste muligheden for at købe lav.

Hvad det betyder for din portefølje

Hvis du ser på en porteføljesimulering som denne, og beslutter at du ikke kan miste det fald, der er involveret, så skal du reducere din afhængighed af risikable aktiver som aktier. Dette vil igen reducere forventet langsigtet afkast af din portefølje, så du kan ende med at skulle spare betydeligt mere for at opfylde dine mål.

At lave en simpel risikobillede som denne til din egen portefølje vil hjælpe dig med at præcisere din tolerance for en porteføljedråb. Sid med det et stykke tid. Forestil dig at se på din mæglervirksomhed og se denne form for fald. Hvordan ville du føle?

Selvfølgelig vil de fleste være forstyrrede for at se deres portefølje falde så drastisk, men den reelle risiko ligger i, hvordan du reagerer på faldet. Du bør vide, hvordan du vil føle sig om et tab af portefølje, før det sker.

Billede via iStock.