Q Ratio Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Q-forholdet er et mål for, hvordan overpris eller underpriced hele aktiemarkedet er. Den er baseret på Tobins Q, som måler en virksomheds aktiver i forhold til markedsværdien. Formlen for Tobins Q er:

Tobins Q = Samlet markedsværdi af firmaets / Samlet aktivværdi af firmaet

Ligeledes er formlen for Q-forholdet:

Q Ratio = Den samlede markedsværdi for alle virksomheder i aktiemarkedet / Samlet aktivværdi for alle virksomheder på aktiemarkedet

Sådan fungerer det (Eksempel):

James Tobin, en nobelprisvinder i økonomi og en professor ved Yale University, udviklede forholdet efter at have hypotetiseret, at virksomhederne skulle være "værd", hvad de koster at erstatte. Dataene for Q-forholdet findes typisk i Federal Reserve kvartalsvise pengestrømsrapporter.

Hvorfor er det sager:

Når Tobins Q-forhold er mellem 0 og 1, koster det mere at erstatte en virksomheds aktiver end firmaet er værd. En Tobins Q over 1 betyder, at firmaet er mere værd end omkostningerne ved sine aktiver. Fordi Tobins forudsætning er, at virksomheder skal være værd, hvad deres aktiver er værd, viser noget over 1,0 teoretisk, at et selskab er overvurderet.

Når det anvendes på hele markedet, som Q-forholdet, viser noget over det gennemsnitlige Q-forhold, at markedet er generelt overvurderet (og at det kan være tid til at investere i noget ud over aktier); Alt under det gennemsnitlige Q-forhold indikerer, at markedet generelt er undervurderet (og nu er det tid til at skifte væk fra andre aktivklasser).