Hedgefondene slår det ud: Er Herbalife en pyramidordning?

Opdatering den 4. februar 2013: Herbalife-bestanden tumblede mandag efter, at New York Post rapporterede, at FTC måske lancerer en undersøgelse af virksomhedens forretningspraksis.

Opdatering den 18. januar 2013: Hedgefondschef, James Chanos, en berømt kort sælger, kommenterede torsdag, at bosættelsen af ​​pyramideskapsargumentet mellem Loeb og Ackman hviler på, om Herbalife-produkterne rent faktisk er efterspurgte, og om distributørerne sælger faktisk et produkt, der bliver brugt.

Tvisten mellem det globale ernæringsfirma HerbaLife (HLF) og hedgefondschef og CEO for Pershing Square Capital, William Ackman, fortsætter med at rase i denne uge. Hvad er der tale om og hvem er nøgleaktørerne?

Herbalife vs Ackman vs Loeb

Den 20. december^thWilliam Ackman lavede en tre timers lang præsentation om Herbalife og argumenterede for, at det var en pyramideordning og annoncerede en milliard dollar-handel på 20 millioner aktier fra selskabets 24,4 millioner på lån til korte sælgere.

Herbalife, et vægttab og ernæringsfirma med ca. 3,1 millioner uafhængige distributører i 84 lande, opererer ved hjælp af det såkaldte multilevel marketing forretningsplan.

Tredje punkts Daniel Loeb, en velkendt hedgefondsleder, annoncerede en 8,2% -andel i Herbalife-væddemål for sin stigning, der hovedsagelig kommer til forsvar for Herbalife og modvirker Ackmans krav og endda kalder det "forræderiske". Følgende nyheder om Loebs støtte, Herbalife-aktier steg over 41 dollar.

Endelig, onsdag Wall Street Journal meddelte, at SEC ville spørge til Herbalife, og aktier faldt under 38 dollar. Værdien er siden steget og er i øjeblikket på 43,51 dollar, men kan forblive volatil. Spekulationer er lavet om årsagen til Ackmans korte indsats, og det er stadig at se, om Ackman eller Loeb kommer ud på toppen.

"Beskyldningen" Pyramidordningen "

Ifølge FTC består multi-level marketing af personer, der sælger produkter til offentligheden, hvilket giver dem mulighed for at tjene provision for salg foretaget af distributører, som de formår at rekruttere i virksomheden.

Den vanskelige del er, at når du starter din virksomhed, skal du først købe en vis mængde lager for at kunne sælge dine produkter til sine oprindelige forbrugere. Derudover har du også mulighed for at tjene penge, når du kan overbevise en kunde om at blive en sælger. Der er argumenter for, at produkterne dog ikke er lette at sælge, og den gennemsnitlige person, der tilslutter sig denne forretning, er ikke en erfaren sælger. Til sidst ender forhandleren næppe med at tjene penge på at sælge produkterne selv.

De succesfulde historier, som Ackman hævder, er dem, der er i stand til at lave bonusser og provisioner fra salg af rekrutterede distributører. Pengene gøres derfor ved at sælge forretningsmuligheden til venner og familie for det meste, snarere end at sælge de egentlige produkter. Derfor hævder han, at Herbalifes forretningsmodel er en pyramideskema.

Ackmans korte spil på Herbalife

Ackmans korte indsats hvilede på antagelsen om, at FTC gerne vil undersøge Herbalife snart og en forudsigelse om, at selskabets aktier falder. Herbalifes lager faldt så lavt som $ 26.06 dage efter Ackmans præsentation.