Hvad er en Hedgefond? Hedge Funds, Glass-Steagall Act og Volcker Rule Explained

af Susan Lyon

Siden den finansielle nedbrydning har der været en masse snak i nyheden om finansiel regulering. Med passagen af ​​Dodd-Frank Act fra 2010 har Obama-administrationen gjort reguleringen af ​​hedgefonde en vigtig del af deres indsats for at reformere det finansielle system.

Dette stiller spørgsmålet: Hvad er en hedgefond? Svaret på dette spørgsmål afslører, hvorfor så mange embedsmænd og analytikere mener, at stramningsregulering af hedgefonde er vigtig for stabiliteten i det finansielle system. Vi undersøger, hvilke hedgefondsbeskyttelser der er på plads, og om de arbejder som beregnet.

Hvad er Hedge Funds, og hvordan virker en Hedgefond investering?

Simpelthen er en hedgefond en investeringsaftale mellem en gruppe investorer og en fondschef. Investorerne kan være private eller institutionelle, og de overdrager sikringsfondschefen en stor sum penge, som chefen investerer som han eller hun finder passende. Hvis investeringerne giver et overskud, tjener lederen en procentdel af overskuddet, som fastsat i aftalen, der underskrives af investorerne.

Så hvorfor vælger investorer at placere deres penge i hænderne på en hedgefondskryds i stedet for f.eks. En investeringsfond eller investeringsbank? Svaret er enkelt - potentialet for overskud er ekstremt højt. I modsætning til investeringsbanker er hedgefonde underlagt mindre regulering fra SEC, og hedgefondsforvaltere har beføjelse til at træffe hurtige, højt gearede beslutninger som følge af markedssvingninger.

Her er et hurtigt øjebliksbillede:

• Det samlede antal aktiver i hedgefondene i 2^nd kvartalet 2012 var omkring $ 1,7 billioner.
• En af verdens øverste hedgefondsforvaltere, Ray Dalio, gik hjem med 3 milliarder dollar i administrationsgebyrer i 2011.

På trods af en nylig nedgang i hedgefondets overskud, fortsætter folk med at investere store summer i dem.

En hurtig historie om Glass-Steagall og Volcker Rule: Hvor godt styrer vi Hedge Funds Today?

Se vores detaljerede forklaring på Glass-Steagall Act her, og se vores detaljerede forklaring af Volcker Rule her.

Oprettet i 1933 skabte Glass-Steagall Act effektivt en usynlig bold mellem commercial banking og investment banking for at forhindre bankerne i at tage folks indskud og derefter investere dem i tynd luft. Glass-Steagall Act fra 1933, bestået under den store depression, forhindrede kommercielle banker i at handle værdipapirer med deres kunders indskud og skabte FDIC som vogter mod bankforløb. Passeret i 1933 som Banking Act, blev Glass-Steagall afskåret væk gennem årene og til sidst ophævet under Clinton Administration med Gramm-Leach-Billey Act of 1999. Nogle eksperter mener, at lovens ophævelse bidrog til finanskrisen i 2008 og loven tjente som grundlag for Volcker Rule af 2009 Dodd-Frank reform regningen.

Elizabeth Warren forklarer bedst, hvordan handlingen adskiller hedgefonde og relateret investeringer fra forbrugerbank:

"Glass-Steagall sagde i virkeligheden, at hedgefonde skulle adskilles fra kommerciel bankvirksomhed. Hvis en stor institution ønsker at gå ud og spille på markedet, er det fint. Men det får ikke backup af den føderale regering."

En indsats for at genoprette kraften i Glass-Steagall Act, Volcker Rule, siger, at kommercielle banker ikke bør spekulere og placere spekulative væddemål. Det forbyder kommercielle og FDIC-støttede banker fra:

• Ejer, samarbejder med eller investerer i hedge- eller private equity-fonde.
• Engagerende i proprietær handel: Spekulation med virksomhedens egenkapital med det formål at opnå en fortjeneste i stedet for at mindske risikoen.

Mange argumenterer imidlertid for, at dette ikke er nok, især fordi det er tvetydigt, hvad der præcist betyder "spekulation" i modsætning til blot "afdækning".

Hvorfor skal Hedge Funds Matter til dig?

For nylig er offentligheden blevet foruroliget over tilsyneladende udbredt forsømmelighed blandt hedgefondsforvaltere. Justitsdepartementet har slået ned i tilfælde af insiderhandel begået af hedgefondsforvaltere. I september vidnede en tidligere Intel Executive mod den højt profilerede hedgefondsleder Raj Rajaratnam. Rajaratnam blev dømt og dømt til 11 år personligt for hvad nogle kalder den "største insiderhandelskandale i en generation."

På trods af bekymringer, at hedgefonde kan have spillet en rolle i det finansielle sammenbrud i 2008, er der usikkerhed om, hvordan hedgefonde bedst bør reguleres. SEC arbejder stadig for fuldt ud at håndhæve de nye sikkerhedsforanstaltninger, der er sanktioneret af Dodd-Frank-regningen, og for nylig forlænget en frist for hedgefonde, der gør mere end 150 millioner dollars til at registrere med SEC.

Hedgefonde kontrollerer en betydelig investeringskapital, og deres stærkt gearede væddemål kan have omfattende konsekvenser for det finansielle system, hvilket gør debatten om, hvordan man effektivt regulerer dem for at undgå en voldsom insiderhandel som et afgørende problem for både USA og verdens finansielle system.