Pris-til-fri pengestrømforhold (P / FCF) Definition & Eksempel |
Финансовый Словарь #2. FCFF: расчет свободного денежного потока "от кэша"
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
Den prisfrit kontantstrømsprocent (P / FCF) er en værdiansættelsesmetode, der bruges til at sammenligne en virksomheds aktiekurs til sin gratis kontantstrøm.
Sådan fungerer det (Eksempel):
Formlen for prisfrit kontantstrømforhold er:
Pris til gratis cash flow = Markedsføringskapital / Fri kontantstrøm
Lad os f.eks. Antage, at selskabet XYZ har 10.000.000 aktier udestående, som handler på 3 dollar pr. Aktie. Virksomheden registrerede også $ 15.000.000 gratis cash flow sidste år. Ved hjælp af ovenstående formel kan vi beregne selskabets XYZs pris-til-frie pengestrømforhold som følger:
Pris til gratis cash flow = (10,000,000 x $ 3) / $ 15,000,000 = 2,0
De data, der er nødvendige for at beregne et virksomheds frie Pengestrømme findes normalt på sin pengestrømsopgørelse.
Hvorfor det er sager:
Investorer søger ofte for virksomheder, der har høj eller forbedret frit cash flow, men lave aktiekurser. Lav P / FCF-forhold betyder typisk, at aktierne er undervurderede og priserne snart vil stige. Således jo lavere forholdet er den "billigere" bestanden.
Den pris-til-frie cash flow ratio er ikke den samme som prisen-til-cash flow ratio. Forskellen mellem de to er, at den førstnævnte trækker kapitaludgifter fra pengestrømme og derved efterlader pengestrømme, som er ledig til at drive ikke-aktivrelateret vækst.
Det er vigtigt at bemærke, at det frie pengestrømme er stærkt afhængig af virksomhedens kontanter fra operationer (CFO), hvilket igen er stærkt påvirket af selskabets nettoindkomst (eksklusive afskrivninger). Investorer bør også være opmærksomme på, at virksomhederne kan manipulere deres frie pengestrømme ved at forlænge den tid, de tager for at betale regningerne (således bevare deres kontanter), forkorte den tid det tager at indsamle, hvad der skyldes dem (dermed fremskynde kvitteringen for kontanter) og afsætter købsfortegnelse (igen dermed bevare kontanter). Det er også vigtigt at bemærke, at virksomhederne har en vis spillerum om, hvilke poster der er eller ikke betragtes som investeringsudgifter, og investor bør være opmærksom på dette, når man sammenligner de forskellige virksomheders frie pengestrømme.
