Pris effektivitet Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Pris effektivitet henviser blot til, om prisen på en sikkerhed indeholder alle tilgængelige oplysninger om sikkerhed.

Sådan virker det (Eksempel):

For eksempel antager, at Company XYZ er et offentligt firma, der handler med $ 15 pr. aktie. På mandag udgav virksomheden sin seneste kvartalsrapport, som beskriver oplysninger om virksomhedens aktiviteter, margener og ledelse. Rapporten viser, at Company XYZ har til hensigt at erhverve Company ABC næste kvartal, og at overtagelsen vil fordoble virksomhedens bundlinje senest i december.

Pris effektivitet betyder, at investorer og analytikere modtager disse oplysninger, så snart den er frigivet og danner nye ideer om, hvad den rigtige pris på firma XYZ-lager er baseret på disse oplysninger og alt andet, de ved om XYZ. Nogle af disse oplysninger, som omdømmeoplysninger, er ikke let kvantificerbare eller håndgribelige, men påvirker værdien af ​​bestanden dog. I vores eksempel, hvis selskab XYZs økonomiske resultater er bedre end forventet, vil investorerne sandsynligvis overveje virksomhedens XYZ-lager til at være mere værd, end før kvartalsoplysningerne kom ud.

Men hvis en eller anden grund kun havde fået adgang til en Yderligere oplysninger om virksomhedens XYZ-oplysninger (siger, at overtagelsen måske ikke lukkes til sidst i næste år), så kan priseffektiviteten falde. De fleste investorer ville ikke være opmærksomme på oplysningerne og kan således stadig mærke aktierne er værd $ 20. Men nogle investorer, der er omfattet af overtagelsestidspunktet, kan have en helt anden ide om værdien af ​​selskabets XYZ-aktier (og en urimelig handelsfordel). Prisen på firma XYZ ville ikke afspejle alle de tilgængelige oplysninger.

Hvorfor det er sager:

Pris effektivitet er et centralt element i moderne markeder. Jo hurtigere og mere præcise oplysningerne er, jo mere nyttigt er det, og jo mere "korrekte" aktiekurser er. Når information er tilgængelig for nogle mennesker, men ikke andre, bliver markederne mindre stabile, mindre gennemsigtige og per definition mindre effektive.

Den effektive markedshypotese, som blev pioneret af Harry Markowitz i 1952, inkorporerer ideen om priseffektivitet. Ved at vurdere forventede afkast, standardafvigelse og covarians i et sæt værdipapirer, siger teorien, kan investorer bestemme hvilke kombinationer eller porteføljer der genererer det maksimale forventede afkast for forskellige risikoniveauer. En version af den effektive markedshypotese, den svage form, siger, at værdipapirpriserne kun afspejler offentligt tilgængelige oplysninger; Den stærke form for den effektive markedshypotese angiver, at værdipapirpriserne afspejler både offentlig og insiderinformation.