Nøglen til at opbygge en stærk portefølje |

Bemærket økonom John Maynard Keynes bemærkede engang, at "træerne ikke vokser op til himlen" en sætning alle investorer bør huske på, når de bygger en stærk portefølje. Denne grundlæggende truisme ser ud til at blive ignoreret, når investorer er fanget i eufori af lange bullmarkeder i aktier.

Mange investorer gør den samme fejl, vi er alle tilbøjelige til at: Se en nuværende tendens og ekstrapolere den på ubestemt tid i fremtiden.

David Kahneman, den psykolog, der blev tildelt en nobelpris for økonomi i 2002 for sit arbejde med at identificere irrationel beslutningstagning, har talt om tendensen for mennesker til at ekstrapolere nuværende tendenser. Han foreslog, at denne tendens er, hvad der hjalp til med at skabe den amerikanske boligboble, og sagde: "Det tager meget lidt tid for folk at opfatte en tendens og at antage at det går for evigt."

Det er denne form for tænkning, der fører investorerne til at ignorere Retningslinjer for kapitalfordeling ved opbygning af en stærk portefølje og flytning af deres beholdninger til 100% aktier (eller mere blot aktier). De ekstrapolerer tyrmarkedetrenden uendeligt ind i fremtiden og forventer, at bestandene "træer" vokser for evigt.

Investeringsallokering lærer (og en stærk portefølje kræver ), at investorer ikke sætter alle deres æg i en kurv, imidlertid. Investeringer bør fordeles på tværs af mange aktivkategorier, herunder amerikanske aktier, obligationer, kontanter, udenlandske aktier og alternative aktivklasser som f.eks. Fast ejendom og råvarer.

Der er flere grunde, at investor skal opdele deres portefølje på tværs af aktivklasser. Først og fremmest går nogle af disse aktivklasser i modsatte retninger, hvilket kan udjævne afkastet af en investors samlede portefølje. For eksempel, hvis aktieporteføljen af ​​en portefølje falder, kan nedgangen modregnes af de gevinster, der er registreret af obligations- og kontante del af porteføljen.

Hvordan en portefølje på 100% sammenlignes med andre aktivklasse

Konventionelle visdom har været, at den eneste sikre måde at opnå overlegen langsigtet afkast på og opbygge en stærk portefølje er at overfordele midler til aktiemarkedet. Men det er ikke tilfældet. En undersøgelse foretaget af Rob Arnott fra Research Associates viste, at i 41-årsperioden fra 28. februar 1968 til 28. februar 2009 rejste afkastet på S & P 500 Index rent faktisk afkastet fra den 20-årige amerikanske statsobligation (på en rullende grundlag) med to hundrede procentpoint. Obligationer oversteg faktisk aktier i løbet af den periode!

En anden undersøgelse fra Yale School of Management Center for International Finance kiggede på afkastet af aktier i forhold til råvarer futures i løbet af det sidste halve århundrede. Det viste sig, at råvare futures i perioden fra 1959 til 2004 producerede sammenlignelige årlige afkast til aktier. Det viste sig også, at råvare futures i samme periode faktisk viste mindre volatilitet.

Diversificering blandt amerikanske aktiver er ikke nok

Langsigtede investorer bør også huske på, at en velbygget portefølje også vil omfatte aktiver i valutaer bortset fra den amerikanske dollar. At eje udenlandske værdipapirer og / eller valutaer vil bidrage til at beskytte investorernes porteføljer mod ethvert fald i værdien af ​​den amerikanske dollar.

Tænk, at dette ikke er et stort problem? Overvej at en amerikansk dollar i 2009 kun købte omkring det samme antal varer og tjenesteydelser, som $ 0.20 købte i 1971.

Et andet vigtigt begreb er, at alle aktivaklasser går gennem deres gode og dårlige perioder, hvor de enten er op eller vej ned. En lydportefølje skal aldrig forkaste ydeevnen. Når aktierne synker og obligationer skyder op, må du ikke dumpe aktier og gå til en 100% obligationsallokering. En 100% allokering i enhver aktivklasse er en fejl, hvis du søger efter langsigtet afkast.

Meget få investorer kan altid finde ud af, hvilken aktivklasse der vil være op, og hvilken aktivklasse vil falde i løbet af en indstillet tidsperiode. Derfor bør investorer sprede deres investeringer over forskellige klasser. At have æg i flere forskellige kurve er den bedste måde at se langsigtet vækst i værdien af ​​deres investeringer.