Ineffektiv markedsdefinition og eksempel |

Hvad det er:

Økonomisk set er et ineffektivt marked et marked, hvor værdipapirpriserne er tilfældigt og ikke påvirket af tidligere begivenheder. Ideen er også omtalt som en svag form for effektiv markedshypotes eller den tilfældige gangsteori (udarbejdet af Princeton Economics professor Burton G. Malkiel i sin 1973 bog En tilfældig Walk Down Wall Street).

Sådan virker det (Eksempel):

Den centrale ide bag et ineffektivt marked er, at tilfældigheden af ​​aktiekurserne gør forsøg på at finde prismønstre eller drage nytte af nye oplysninger forgæves. Navnlig er de daglige aktiekurser uafhængige af hinanden, hvilket betyder, at prisen "momentum" generelt ikke eksisterer, og at fortjenestevæksten ikke forudsiger fremtidig vækst. Malkiel hævder, at folk ofte tror, ​​at begivenheder er korrelerede, hvis begivenhederne kommer i "klynger og streger", selv om "striber" forekommer i tilfældige data som f.eks. Møntkast.

Teknisk analyse er i sin tur uafvigelig på et ineffektivt marked, fordi Aktiekurser reflekterer al information. Fundamentalanalyse findes også på disse markeder, fordi analytikere ofte indsamler dårlig eller ubrugelige oplysninger og derefter dårligt eller uretmæssigt fortolker disse oplysninger, når de forudsiger lagerværdier. Faktorer uden for et selskab eller dets branche kan påvirke en aktiekurs, hvilket gør den grundlæggende analyse irrelevant.

Hvorfor er det sager:

Det er umuligt at konsekvent overgå markedet, når markedet er ineffektivt, især i det korte sigt, fordi det er umuligt at forudsige aktiekurser. Dette kan være kontroversielt, men det mest kontroversielle aspekt ved ideen er langt, at analytikere og professionelle rådgivere tilføjer ringe eller ingen værdi til porteføljer, især forvaltere af fonde (med den bemærkelsesværdige undtagelse for dem, der forvalter midler, der tager større risici), og at professionelt forvaltede porteføljer ikke overhovedet overgår vilkårligt udvalgte porteføljer med tilsvarende risikokarakteristika. Som Malkiel udtalte: "Investeringsrådgivning, indtjeningsforudsigelser og komplicerede diagrammønstre er ubrugelige … Med sin logiske ekstreme betyder det, at en blindfoldet ape-kaste dart på en avis finansielle sider kan vælge en portefølje, der ville gøre lige så godt som en nøje udvalgt af eksperterne. "