Sådan investeres i Turnaround Stocks |

Jeg har investeret i 20 år, og i den første halvdel af min investeringskarriere har jeg gentagne gange gjort samme fejl. Jeg ville købe slogte aktier, de ville næppe slå i lang tid, og jeg ville endelig give op og sælge min investering for en beskeden gevinst eller et beskedent tab. Alligevel, da jeg kiggede tilbage på det lager nogle få år senere, havde det virkelig stor værdi i værdi, længe efter at jeg havde givet op på det.

Når en bestand falder kraftigt, er det frygteligt fristende at springe ind. Vi ' Du er simpelthen betinget af at forfølge varer, når de er på salg, så et 50% eller endda 70% spring kan få vores juice til at strømme.

Du har sikkert ret, at der eksisterer en dyb værdi, når en bestand er solgt stærkt. Men det betyder ikke, at du skal hoppe lige ind. Turnarounds er en af ​​de få typer bestande, hvor du kan fordoble eller tredoble dine penge. Men du bør også vide, at nogle håbede omdrejninger aldrig overhovedet tager form. Derfor skal du lave en masse lektier og vise meget tålmodighed, inden du beslutter dig for endelig at investere. Du kan argumentere for, at hvis en aktie endelig vender tilbage flere år senere, har du stadig tjent penge. Men det er ikke den måde du skal se på det. Pengene bundet i en død bestand burde have været indsat andre steder i mere rettidige bestande. Det er den eneste måde at gøre reelle gevinster til en portefølje.

Nøglen er at finde gode turnaround bestande, og så se og se, indtil tiden er rigtig at trække udløseren. Her er nogle vejledninger:

1. Stol på, men verificer.

Turnaround-aktier kan hurtigt springe fra et ledelsesteam, der artikulerer en plan for aggressivt at forbedre aspekter af forretningsmodellen, der er brudt. Men der er også tidspunkter, hvor ledelsen finder ud af, at forandring ikke kommer så hurtigt som man håber, hvis det overhovedet kommer. Derfor venter det at vente og se, hvordan disse ændringer spiller ud over flere kvartaler. Hvis de brudte aspekter af forretningsmodellen rent faktisk synes at være rettet, så vil du være mere sikker på, at en vending er virkelig i gang.

2. Se lydstyrken.

Ulempen ved at investere i et slået lager er, at ingen andre bekymrer sig. Virksomheden kan være i orden, men hvis et lager ikke længere har en følge blandt Wall Street-mængden, bliver det et "træ, der falder i skoven." Derfor ser jeg godt ud til at se handelsvolumen op, før jeg bliver involveret. Stigende volumen i en aktie betyder, at en fond eller et Wall Street firma har taget frisk interesse. Når de har opbygget en position i den bestand, vil de begynde at sprede ordet af den solide nye investering, de har fundet. For sikkerheden stiger aktier ikke, medmindre en gruppe investorer fokuserer på dem. Stigende volumen kan også være et tegn på, at en virksomheds erhvervsdrivende bygger opgørelser over aktier - før en meddelelse om, at en af ​​deres analytikere følger bestanden. Jeg kan godt lide at se, at analytikere snakker en aktie, da det betyder, at ideen vil blive præsenteret for alle firmaets kunder. Omvendt kan bestande, der har mistet al dækning fra analytikere, få svært ved at blive bemærket.

3. Se efter udbruddet.

Vi vil alle gerne finde lagre, når de er på deres absolutte laveste punkt. Men jeg har lært gennem årene, at det ikke er muligt at finde bunden, og som nævnt ovenfor kan det forblive der i længere tid.

I dag foretrækker jeg at vente på at se lagerbeholdningen en lille rebound, da det er et tegn på, at investorerne endelig begynder at tage varsel. Hvis du kigger på en $ 10-aktie, som du tror vil gå til $ 20, vente på at den øges til $ 12 - vil du sandsynligvis være tættere på et meningsfuldt opadgående skridt. Hvis du køber på $ 10, kan du være i en meget lang ventetid, som jeg har lært den hårde vej. 4. Fortsæt med at justere dine seværdigheder.

Når du har købt ind på et turnaround-lager, og det begynder at bevæge sig højere, skal du nøje overvåge begivenheder.

Det er nyttigt at bestemme en målpris med de fleste aktier, men da mange Turnaround-virksomheder gør dramatiske ændringer i deres forretningsplaner, det er svært at bedømme deres præstationer. For eksempel kan en bred vifte af tiltag for at reducere omkostningerne øge fortjenesten for en længere strækning, hvilket gør det uklart, når den relevante indtjening og prisindtjening er nået. På samme måde kan ledelsens indsats give driftsmarginer, der er højere end tidligere cyklusser takket være omkostningsbesparelser, så salg af turnaround-lageret, når det vender tilbage til tidspunktet for tidligere præstationer, kan være for tidligt.

Det gode ved vending er det de kan køre i længere tid, da et stigende antal investorer kommer på. Da skoenproducenten

Crocs (Nasdaq: CROX)

tilsyneladende slog hjørnet i begyndelsen af ​​2009, steg aktierne fra ca. 1,20 dollar til over 6 dollar senere samme år.En række investorer besluttede at låse i overskud efter at have fanget en stor gevinst, men de ignorerede det faktum, at virksomheden blev sat til at forbedre endnu mere. Aktier flyttede til sidst i de øvre teenagere og markerer ikke længere store gevinster. Nu, hvor bestanden er ophørt med at klatre, kan de tidlige turnaround-investorer være tilfredse med, at de har haft gode gevinster.

5. Har en exitstrategi.

Det er desværre det ulempe af turnaround-aktier. Mens der findes klare objektive udgangspunkter for de fleste bestande, eksisterer de ikke for turnarounds. I stedet er det en meget mere subjektiv proces. Her er et par spørgsmål at spørge, når det er afgørende om, hvorvidt klokkeslættet er rigtigt at sælge:

Har virksomhedens forbedringer kørt deres kurs? Har ledelsen mistet den bullish tone, de havde fastholdt, mens omkørslen var i gang

• Er aktiebeholdningen nu klart dyrere end konkurrenterne på prisindtjeningsgrundlag?

• Vigtigst er det, at aktierne er steget tilstrækkeligt, så denne beholdning nu indeholder en stor del af din portefølje?

• Jeg plejer at sælge turnaround bestande, når de er kommet for at repræsentere mere end 15% af min samlede portefølje, i hvert fald reducere deres størrelse til mindre end 10%.

• Med Crocs som eksempel, da bestanden flyttede ind i teenagere, var det ikke længere en "velbevaret hemmelighed", og en række investorer var stablet ind. På det tidspunkt er det ikke længere en turnaround-historie.