Den lange og korte af handelsbeholdninger

Den korte vs. den lange bane

Indholdsfortegnelse:

Køber en aktie, eller 'går lang'
Kortsalg en aktie eller 'kort'
Kontroverser omkring shorting bestande

Investorer har to hovedmåder at tjene penge, når aktierne flytter, selvom mange investorer kun har hørt om en enkelt. Alle ved, at du kan tjene på aktier, mens de går op, men du kan også tjene penge, når de falder.

Her er lidt mere om hver strategi.

Køber en aktie, eller 'går lang'

Når du køber en sikkerhed - et lager, en obligation, en mulighed, noget - fagfolk siger, at du "går lang" for det pågældende aktiv. Det afspejler ordet "Køb lavt og sælge højt." Så du kunne gå lang Microsoft eller Coca-Cola eller det firma, din forskning har ført til, og som selskabets salg og overskud stiger over tid, bør aktiekursen stige op.

Opetiden til at købe lager: Der er ingen grænse for opadrettede, når du går lang. En $ 50-aktie kan fordoble til $ 100, flyt til $ 150 og fortsæt med at stige på ubestemt tid. De bedste bestande fortsætter med at sammensætte deres gevinster over tid - se på Amazon, der er steget 49.000% siden dets oprindelige offentlige udbud i 1997 - og mange investorer har deres positioner i årtier. Selvfølgelig opnår mange lagre ikke sådanne gevinster.

Ulempen ved køb af aktier: Aktier kan falde til nul, og du vil miste hele din investering. (Du er dog ikke låst i en stilling, men hvis du ser lageret falder, kan du altid se til at sælge.)

Kom godt i gang med at købe aktier er relativt hurtigt og nemt. Du har ikke brug for mange særlige tilladelser eller en marginalkonto, der giver dig mulighed for at låne penge til at købe aktier, og mange mæglerbanker har ikke kontokort til lange investorer, som de gør for short-sellers. Alt i alt er køb af aktier - eller gå længe - meget enklere end at sælge dem.

Kortsalg en aktie eller 'kort'

Mindre velkendt er, at du kan profitere, når aktier går ned ved at sælge aktier, som du ikke ejer. Det lyder utroligt, men det kaldes short selling, eller "går kort" en bestand. Det flips det ordsprog til at "sælge højt og købe lavt."

At korte et lager er at satse på, at prisen vil tømme, måske på grund af virksomhedens faldende salg og overskud, og at du kan købe den senere til en lavere pris.

Du låner lager fra en mægler, sælger den på markedet og køber den derefter tilbage senere for at lukke din stilling. Du får kontanter fra aktiemarkedet, som faktisk er et margenlån fra mæglervirksomheden, og hvis aktiekursen virkelig falder ned, køber du op på lageret, returnerer det til långiveren og lommer forskellen.

Det lyder simpelt nok, men kort sælgere skal gøre et par andre ting, som langfristede investorer ikke behøver at:

Korte sælgere har brug for en margenkonto, da de låner fra mæglervirksomheden og betaler renter på den udestående gæld.
For at gøre handelen har short-sellers brug for kontanter eller aktier i denne marginkonto som sikkerhedsstillelse for den korte position, svarende til mindst 50% af den korte positions værdi i henhold til Federal Reserve-kravene. Derudover kan short-sellers ikke bruge de penge, de modtager fra den korte salg.
For at opretholde den korte position skal investoren beholde tilstrækkelig egenkapital i kontoen som sikkerhedsstillelse for margenlånet, mindst 25% pr. Valutakursregulering. Mæglervirksomheder kan dog have et højere minimum afhængigt af lagerets risici og den samlede værdi af investorens positioner.
Hvis aktiebeholdningen udbetaler et udbytte, mens det kortsluttes, skal sælgeren tilbagebetale det til ejeren, fra hvilken aktiebeholdningen blev lånt.
Endelig kan short-sellers også betale en "låneomkostninger" eller et aktielånsgebyr, der betales til mæglervirksomheden, hvoraf nogle ofte går til den faktiske ejer af bestanden som en opfordring til at låne den. Dette gebyr kan være et par procent årligt af den samlede lagerværdi, men for aktier, der er populære shorts og i svære markedstider, kan det gå meget højere.

På grund af disse kompleksiteter holder de fleste investorer sig til at gå længe og efterlader kortsigtede fagfolk.

Hvert element reducerer den potentielle rentabilitet af en kort position. I betragtning af markedets langsigtede opadgående bias - og det faktum, at håb springer evigt - finder mange investorer det svært at korte lagre og opnå konsistente og rentable resultater.

Der er en maksimal gevinst ved kortslutning af et lager, den samlede værdi af det kortlagte lager. Forkortelse 100 aktier i en $ 50 aktiekapital giver din gevinst på $ 5.000, forudsat at bestanden går til $ 0. Shorting giver dig ikke mulighed for at sammensætte dine gevinster, som det går længe, men når bestanden falder, skal du vedligeholde mindre egenkapital i din konto for at holde positionen.

Du kan miste mere end du oprindeligt lånte fra mægleren. Faktisk er der teoretisk ingen grænse for, hvor meget du kan tabe. En $ 50-aktie kan rally til $ 100 og derefter $ 200. Hvis lagerbeholdningen stiger, kan en sælger måske modtage et "margin call" og skal lægge mere sikkerhed på kontoen for at opretholde positionen eller blive tvunget til at lukke den ved at købe aktierne tilbage.

For dem, der stadig gerne vil vinde på et lager fald, kan valgmulighederne være en mere attraktiv handel.

Kontroverser omkring shorting bestande

Kort sælgere modtager alle former for kritik. Nogle investorer hævder, at sælgere sårer deres forretninger eller manipulerer mening ved at sige noget dårligt om virksomheden eller bestanden.Nogle siger, at short-sellers kun udbreder løgner, mens andre indebærer, at kortsælgere næsten er patriotiske for ikke at støtte børsnoterede selskaber.

Men short-sellers bringer ofte nye oplysninger til lys, hvilket fører til en mere sober vurdering af virksomhedens udsigter. Det kan medføre, at der opbevares et lager til en lavere pris, end det ville have, hvis kun cheerleaders var på sidelinjen. Shorts hjælper med at holde uhyret begejstring i skak, og ofte opdager de svig, aggressiv regnskab eller kun dårligt kørende virksomheder, oplysninger, der måske kan gemme sig i en virksomheds arkiver med Securities and Exchange Commission. Disse er alle værdifulde funktioner på kapitalmarkederne.

Stadig er der intet hellig om længe eller shorts, og begge spiller en rolle i at skabe et effektivt marked, der holder handelsomkostningerne lavere for alle.

Mere om at investere i aktier: