Sandsynlige skatteklubber: Handicapping the fiscal cliff

Hvis vi går over Fiscal Cliff, kan der ske mange ting - 607 mia. USD af politiske ændringer, der fører til reduktion af underskuddet, er præcise.

Selvom mange af dem sandsynligvis ikke vil ske, vil andre uundgåeligt - her er vores websted, hvad der er på spil, det politiske landskab og nogle sandsynlige sandsynlige resultater baseret på tallene.

Se også: Infographic - Hvad er den finanspolitiske kløft, og hvordan vil det påvirke økonomien?

Politikken bag den finanspolitiske kløft

Titanerne kæmper på Mount Olympus; Kongressen og præsidenten har hammeret en aftale om Republikkens fremtidige forløb. Alle er enige om at låne 40 cent ud af hver dollar, regeringen bruger, ikke vil fungere. Og forbundsregeringen kan ikke gå i gang med pengemængden via kvalitative lempelser for evigt.

Men magten er delt: Demokraterne (og deres valgkredse) har Det Hvide Hus og Senatet. Republikanerne (og deres valgkredse) har Repræsentanternes Hus, hvorfra alle indtægtsregninger skal stamme. Enhver side kan blokere eventuelle ideer fra nogen anden. Men hvis alle blokerer alt, og de ikke kan nå en aftale, ser vi på en uhyggelig recession i 2013, ifølge Congressional Budget Office. Figur en 2,9 procent fald i BNP i de første seks måneder, et fald på 0,5 procent i hele året, ledighed tilbage til 9 procent plus, hunde og katte, der bor sammen, og masshysteri.

Ingen ønsker det. Nå, medmindre de tror, ​​at de kan klamre skylden på den anden part. Men alle der spiller dette spil er en etableret, og risikerer at blive fejet ud af byen i midtermerne, hvis stemningen i løbet af 2014-valget bliver anliggende, snarere end antiobstruktiv.

Endvidere skulle hele punktet i budgetkontrolloven fra 2011 føre til en reduktion af underskuddet. Men hvis CBO er rigtigt, og der er en 2,9 procent recession tidligt på året (Moody's peger den på 2,8 procent med 9,2 procent ledighed i slutningen af ​​året), så vil det alene medføre en forværring af underskudssituationen. Og få mange kongresmedlemmer til at være arbejdsløse efter midterms.

Sandsynlige tilbud Kom 2013

Så en aftale, de vil gøre. Politik er selvfølgelig den mulige kunst. Så hvilke typer af tilbud er sandsynligvis?

• Der vil sandsynligvis være en marginal stigning i indkomstskatten på velhavende amerikanere.

Demokrater vil ikke gå væk uden sejr på dette punkt. GOP bliver nødt til at budge. Gulvet bliver højere end den $ 200.000 pr. År, som Obama-administrationen bad om. $ 200k til $ 250k gulvet til skatteforhøjelsen mobiliserer for mange små virksomheder og power par. Ja, mange republikanere underskrev et "løfte" for at modsætte sig nogen skatteforhøjelser. Men risikoen for at blive skylden for obstruktion, på samme måde som Newt Gingrich blev skylden for obstruktion i Clinton's 2^nd sigt vil i sidste ende ses som en større fare end vrede fra berørte bestanddele. Obama besidder pølle prædikestolen, og begge sider kan erklære sejr med en skattestigning effektiv på dem med indkomster over $ 500.000 eller deromkring. Det er muligt, at skatteforhøjelsen vil blive forklædt som en eliminering af smuthuller. Må ikke falde for det.

• Præsident Obama vil sandsynligvis ikke få hans foreslåede cap på velgørende giver fradrag.

Nok sagt.

• Militæret vil sandsynligvis blive renset - på en dårlig måde.

Det militære industrielle kompleks har stærke venner i kongressen, og vi vil bevare dumme baser ud af vane, og vi vil fortsætte med at fremstille våben, der passer mere til den sidste krig end den næste. Men uddannelsesbudgetter og reservedelsbudgetter er nødvendige for at bevare vores eksisterende flåde af køretøjer, ikke-glamourøse våben og ellers forhindre, at kraftformen bliver en papirtiger, har ingen stærke talsmænd. Vi glemmer altid lektierne fra Corrigedor og Task Force Smith. 'Twas nogensinde sådan.

• Vi vil også sandsynligvis fortsætte med at investere store mængder penge i "grønne initiativer".

Ligesom biobrændstoffer til flådeskibe, der koster 26 dollar pr. Gallon, for eksempel i stedet for at udvikle indenlandske energikilder.

• Bush Tax Cut satser vil sandsynligvis blive udvidet til dem, der producerer mindre end $ 250.000 om året.

Ja demokrater dempede dem i et årti og sagde, at de gav de velhavende på bekostning af middelklassen. Nu er selv demokrater underskrevet på en udvidelse. Tilsyneladende har de trods alt haft gavn til middelklassen. Lav hængende frugt. De vil blive forlænget.

• Det hjem pant rentebetalingerDage er sandsynligvis nummereret.

Mindst som i øjeblikket struktureret. Det kan godt overleve året, men vil efterhånden blive stærkt ændret eller kasseret. Det er ineffektivt, det gør ikke meget for at udvide boligejendomsrenten, og det koster $ 53.590 pr. Boligejer, det skaber. Ja, det har en række magtfulde lobbyer bagved det. Men der er andre, mere effektive måder at opnå de samme politiske resultater. Kig efter en reduktion i det beløb, der er hovedstol, der kvalificerer til rentefradrag - fra $ 1 mio. Til noget tættere på $ 500.000. Dette vil være en god ting. Lejere bør ikke være nødt til at subsidiere husejere mere end de allerede gør, og husejere fortsætter med at nyde godt af $ 250.000 fritagelse for kapitalgevinster. Det er en halv million for ægtefæller.I mellemtiden, hvis du lejer, og købe aktiver til at sælge ved pensionering, bliver du spikret for de fulde kapitalgevinster monty. Det ser ikke ud til at være retfærdigt. Ja, 68 procent af amerikanerne modsætter sig ophævelsen af ​​boliglånsrenten fradrag. Men vi så alle de store Stanford-eksperimenter, der var 2012-præsidentvalget: Flere amerikanere vil gerne støtte at kaste nogen, som de opfatter som rigere end de er under bussen.

• Den øverste langsigtede gevinstfrekvens går sandsynligvis op til 20 procent.

Embrace (du gættede det - sandsynligvis) virkelighed.

• Den gunstige skattebehandling af udbytteindtægter?

Det er sandsynligvis gået et stykke tid. Amerikanerne er ikke sympatiske over for C-aktionærernes dobbeltbeskatning. Sandt nok forstår de det ikke. Men de er ikke sympatiske overhovedet.

• Den alternative minimumskattefiks vil sandsynligvis blive bestået midlertidigt.

Manglende overførsel af AMT-rettelsen ville medføre, at antallet af skatteydere, der er underlagt den alternative minimumskat, stiger fra 4 millioner til 31 millioner. Det betyder lommelygter og pitchforks i midten af ​​tiden - især i rigere distrikter.

• Det 'Doc fix' vil sandsynligvis blive forlænget.

Igen er dette en visceral fakkel og pitchfork problem. Hver side ønsker ikke at behandle Medicare omkostninger ærligt. Men begge ønsker at spørgsmålet skal gå væk lidt længere. Udvidet af de værste årsager.

• Det lønning skat ferie vil sandsynligvis blive opsagt.

Ja, det koster straks hver arbejdsstykke i Amerika 2 procent af sin købekraft, lige uden for flagermus. Forestil dig et fald på 2 procent i detailsalg. UH. Men Social Security Administration kan ikke modstå et angreb på dens aktuarmæssige grundlag på ubestemt tid. Fordelene koster det, de koster, og selv politikere ved, at de ikke kan komme rundt med røg og spejle. Arbejdere vil have 6,2 procent af deres lønsedler tilbageholdt i stedet for kun 4,2 procent.

• Affordable Care Act Skatter vil sandsynligvis gå igennem.

Det betyder en yderligere 3,9 procent kapitalgevinst skat, oven på de nye 20 procent skat satser. Der vil være yderligere 0,9 procent tilbageholdenhed fra højere indkomst amerikanere også for at betale for ObamaCare omkostninger. Republikanerne ville elske at ophæve dem, men det er allerede lov, og de har ikke stemmer for at stoppe det. Dems vil ikke overgive det symbolske punkt på deres underskrift stykke lovgivning.

Det er skattesiden af ​​ligningen. Det giver stadig en betydelig række foreslåede nedskæringer. Men chancerne er, at hvis de to parter kan komme til et kompromis om skattepolitikken, vil de erklære sejr og sidestille i det mindste de mere besværlige bestemmelser om opsigelse.

Hvad siger analytikere, og hvordan ville markeder reagere?

Moody's er handicapping denne halvvejs løsning med en 55 procent sandsynlighed - langt den mest sandsynlige af de tre scenarier, og det lyder rigtigt. PIMCO søger også en løsning af halvforanstaltninger. Det er en finansiel bump, for at være sikker, men ikke klippen, som nogle frygter.

Aktiemarkedet mener det også er dårlige nyheder. Derfor faldt aktierne så meget i dagene umiddelbart efter valget. De forstår det grundlæggende koncept for skattekapitalisering. Skat et aktiv mere, og det er mindre værd på markedet. Aktiekurserne tilpassede sig til deres nye lavere værdiansættelse efter skat i et dobbeltbeskatningsmiljø. Ja, der er folk, der vil forsøge at skylde eftermarkedet fald på Grækenland. Virkelig var Grækenland lige så meget af en kurvkasse før valget som efterfølgende. Og alligevel var aktier beholdt, indtil Obama vandt, og håbet på, at republikanerne genoptagede senatet var stiplede.

• Se også: Infographic - Hvad er den finanspolitiske kløft, og hvordan vil det påvirke økonomien?

Disclaimer: Udsigterne og anbefalingerne i dette stykke afholdes af den enkelte bidragyder og afspejler ikke Investmentmatomes meninger