Dværgdefinition & Eksempel |

Hvad er det:

I pantforretningen er en dværg en gruppe af pantsikrede værdipapirer, der modnes på færre end 15 år. Federal Mortgage Association (FNMA eller Fannie Mae) udsteder dværge.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Mortgage-backed securities (MBS) er værdipapirer, der repræsenterer en interesse i en pulje af realkreditlån. Lad os antage, at du vil købe et hus, så du får et pant fra XYZ Bank. XYZ Bank overfører penge til din konto, og du accepterer at tilbagebetale pengene i henhold til en fastsat tidsplan. XYZ Bank (som også kan være en sparsommelighed, kreditforening eller anden ophavsmand) kan så vælge at holde realkreditlånet i sin portefølje (dvs. simpelthen indsamle renter og hovedstolsbetalinger i løbet af de næste par år) eller sælge det.

Hvis XYZ Bank sælger realkreditlånet, får det kontanter til at foretage andre lån. Så lad os antage, at XYZ Bank sælger dit pant til Fannie Mae. Fannie Mae grupperer dit pant med lignende realkreditlån, det allerede har købt (kaldet "pooling" realkreditlånene). Boliglånene i poolen har fælles karakteristika (dvs. lignende rentesatser, løbetider). Pools, der modnes på færre end 15 år, udgør dværge.

Fannie Mae sælger derefter værdipapirer, der repræsenterer en interesse for dværgerne, hvor dit pant er en lille del (kaldet securitizing poolen). Det sælger disse MBS til investorer i det åbne marked. Med midlerne fra salget af MBS kan Fannie Mae købe flere realkreditlån og skabe mere MBS.

Hvorfor er det spørgsmål:

For investorer er en MBS meget som en obligation, og dværge er relativt korte obligationer i den forstand Det er dog vigtigt at bemærke, at betalinger, der er delinteresse og delprincip, kan være ugunstige for nogle dværginvestorer, da der med hvert fald i udestående realkreditinstitutter er et tilsvarende fald i den rente, der tilfalder. Hovedstolens afkast kan også variere afhængigt af hvor hurtigt de underliggende realkreditlån tilbagebetales.

Fannie Mae garanterer rettidig betaling af renter og realkreditobligationer på MBS de udsteder - det vil sige, hvis låntagerne ikke foretager deres realkreditlån på tid vil Fannie Mae stadig gøre rettidig rente og hovedstolpenge til deres MBS-investorer. Det er vigtigt at bemærke, at den amerikanske regering ikke garanterer Fannie Mae. Det vil sige, hvis det ikke kan opfylde deres forpligtelser over for sine MBS-investorer, har regeringen ikke noget ansvar for at redde det.