Dødssæt Definition & Eksempel |

Hvad det er:

A Dødsopsætning er en mulighed tilføjet til en obligation, der giver obligationsindehaverens ejendom den rigtige, men ikke forpligtelsen, at sælge obligationen tilbage til udstederen til pålydende værdi, hvis obligationsindehaveren dør.

Sådan virker det (Eksempel):

Bob køber en obligation med en dødsbeløb på $ 1.000. Den modnes om 10 år og betaler en 5% kupon hvert år. Parværdien er $ 1.000.

Eksempel 1: Bob dør i år 2, og renten er nu på 3%. Fordi prisen på en obligation stiger, når renten falder, kan Bobs ejendom sælge obligationen på det åbne marked for mere end $ 1.000. Ejendommen drager fordel af rentenedsættelsen, ligesom hvis obligationen ikke havde dødsfald.

Eksempel 2: Bob dør i år 2, men renten er steget til 8%. Obligationen handler nu langt under pariærværdien, men Bobs ejendom kan udøve dødsopsættelsen og sælge obligationen tilbage til udstederen for $ 1.000. Bobs ejendom taber ikke penge på en stigning i renten på grund af dødsfaldet.

Hvorfor det spørgsmål:

Den dødsfald option beskytter obligationsindehaverens ejendom, hvis obligationsindehaveren dør og interesserer satser er højere end når obligationen oprindeligt blev købt.

En obligation med en integreret salgsopsætning øger værdien af ​​den underliggende obligation, fordi den skaber et gulv på prisen (selvom gulvet er i dette tilfælde betinget af en meget specialiseret begivenhed). En udsteder kan tilbyde en dødsordre for at gøre obligationerne mere attraktivt for visse investorer.

Men fordi obligationen er så specialiseret, kan det være svært at finde købere på det sekundære marked, hvis obligationshaveren stadig lever, men ønsker at sælge. Hver gang du investerer i et højt specialiseret aktiv, kan du forvente, at det sekundære marked bliver mere udfordrende end hvis du køber et standardiseret aktiv.