Gensidig fond 12b-1 Gebyrer Forklaret (Expert FAQ)

What if Germany had won WW1

Når du vælger en fond, skal du først analysere omkostningsforholdet. Omkostningerne ved at eje en fond kaldes omkostningsforholdet, og en potentiel omkostning kommer fra 12b-1 gebyrer. 12b-1 gebyrer er årlige markedsførings- eller distributionsgebyrer på en fond.

Gebyrerne var oprindeligt tilladt i lov om investeringsselskaber fra 1940. Lovgivere mente, at hvis gensidige fonde kunne reklamere, kunne de øge deres aktiver under ledelse og dermed sænke deres udgifter på grund af stordriftsfordele. I praksis er 12b-1-gebyrer imidlertid vant til som incitament for mæglere til at sælge visse midler. Faktisk anbefaler de fleste eksperter at undgå penge, der har 12b-1 gebyrer.

Da Investmentmatome spurgte nogle finansprofessorer for deres mening, gik de ret meget ind:

University of Texas at Dallas Professor David Cordell mener, at investorer, der er villige til at lave deres egen forskning, kan finde vellykkede midler uden 12b-1 gebyrer:

"Mange gensidige fonde opkræver gebyrer for 12b-1, som fremgår af prospektet, og som skal betales til en investeringsfonds marketing- og distributionsomkostninger. Næsten to tredjedele af alle 12b-1 indtægter går til sælger og hans / hendes mæglerforhandler som en quasi-provision. 12b-1 gebyrer kan være så store som 1% af en investors balance pr. År, selv om de rent faktisk trækkes fra konti dagligt. Selv en ikke-belastet fond kan opkræve op til 0,25%. Hvis du investerer i en fond med et gebyr på 12b-1, betaler du hvert år en lille provision på den fond du ejer, så din sælger skal være villig til at yde råd til at tjene denne kompensation. En del af gebyret går også i reklame. Men hvorfor skal en investor betale for reklame, der kan tiltrække nye investorer, men det reducerer værdien af den nuværende investors konto uden at øge fondens nettoaktivværdi pr. Aktie?

"Selvom sælgeren kun modtager 0,10%, kan indtægterne fra 12b-1 gebyrer være betydelige. Hvis han / hun har "aktiver under ledelse" (AUM) på 100 millioner dollars, hvilket ikke er ekstraordinært, vil indtægter fra 12b-1 gebyrer være 100.000 dollars om året, og at indtægtsstrømmen vokser som (AUM) vokser. Og overveje, at en 1% 12b-1 ansøgt om fem år i et stigende marked tager et større stykke af investorens pie end en 5% front-end-belastning.

"Investorer, der gerne foretager deres egen forskning frem for at søge en sælgeres råd, kan finde masser af fonde, der ikke har 12b-1 gebyrer. Alligevel anser mange investorer, at 12b-1 er en simpel forretningsomkostning, hvor de mere eller mindre har sælgerne på holderen som rådgiver."

University of Alabama Professor Robert McLeod bemærker, at de fleste undersøgelser har fundet 12b-1 gebyrer for at være en dødvægt for investorer:

"12b-1 gebyrer er gebyrer for markedsføring eller distribution, der vurderes på aktiverne i en fond. Gebyret 12b-1 udtrykkes i procent og indgår i fondens omkostningsforhold. Det oprindelige formål med gebyret 12b-1 var at give et incitament til sælgere af fonde til fortsat at betjene de konti, der indeholdt disse midler, således at investoren ville beholde sine penge i denne fond. Hvis der skulle være penge i disse fonde, vil fondens aktiver vokse, og der ville være mulighed for at opnå stordriftsfordele og derved reducere omkostningsforholdet. Denne reduktion af omkostningsforholdet vil gavne alle investorerne i fonden.

"Desværre viser det meste af den akademiske forskning, at gebyret 12b-1 er en dødvægt, der ikke har opnået en reduktion i omkostningsforholdet, som blev lovet, da Securities and Exchange Commission tillod dem. Som sådan gennemgår sekretariatet 12b-1 gebyret med muligheden for at begrænse beløbet og / eller kræve yderligere oplysning om, hvordan gebyrerne benyttes af fondforeningen."

Læs mere fra Investmentmatome: