Vil denne mand udskifte Warren Buffett? |

Warren Buffett tager en tilsyneladende cavalier tilgang til ledelsesopfølgningsplaner. Den 80-årige investeringslegende kan lide at insistere på, at når det kommer tid for ham at gå ned fra Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , vil meget lidt ændre sig. Berkshire har trods alt en dyb leder af ledere, som alle er videregående i firmaets vindende investeringsfilosofi.

[InvestingAnswers Feature: Happy Birthday Warren Buffett … Vil du besvare det ene spørgsmål om alles sind?] I virkeligheden medfører en forandring i ledelsen i Berkshire betydelig risiko. For det første kan Buffett's unikke intellektuelle evner være svære at replikere. Simpelthen imitere hans tilgang er ikke det samme som at tænke kreativt, som han gør. For det andet, selv om en sådan efterfølger var en meget solid kandidat, vil det være svært at følge Buffetts almindelig folksy stil, der virkelig forbinder investorer. En efterfølger, der mangler Buffett's karisma, kan ikke være i stand til at bevare nøgleforholdet mellem Berkshire og dets investorer og gøre firmaet til en anden anonym mega-størrelse investeringsorganisation.

Siden Warren Buffett faldt hints på en 21. marts konferencen i Indien, som Berkshire insider Ajit Jain kunne nemt påtage sig tøjlerne, investorer skal se nærmere på hans baggrund og stil. Kunne han virkelig udfylde disse gigantiske sko?

Et dybere look

Den 59-årige Jain er velbevandret i alt-ting Buffett. Han har været hos firmaet i mere end 20 år, senest kørt Berkshires genforsikringsgruppe (som yder sikkerhedskopieringsforsikring til forsikringsselskaber, når der opstår større krav). Buffett har sagt, at den jain-ledede genforsikringsgruppe har leveret overskud til Berkshire. Det fortæller os, at Jain er en ekspert i denne branche, hvor evnen til prisrisikopolitik kan være forskellen mellem store tab og store overskud. Bare spørg AI (NYSE: AIG) . Det faktum, at Berkshires forsikringsdivisioner genererer konsekvent stabile og robuste afkast er en klar fjer i Jain's cap.

Her er hvad Buffett skrev om Jain i et brev til aktionærer i 2010:

"Ajit (Jain) sikrer risici, at ingen andre har lysten eller hovedstaden til at påtage sig. Hans operation kombinerer kapacitet, hastighed, beslutsomhed og vigtigst hjerner på en måde, der er unik i forsikringsbranchen. "Han tilføjer, at han ved sine resultater har tilføjet mange milliarder af dollars til værdien af ​​Berkshire. Selv kryptonit springer off Ajit. "

Hvis jeg var på udkig efter at starte en genforsikringsvirksomhed fra bunden, ville jeg elske at ansætte denne fyr. Men hvis den seneste aftale er en guide, kan Berkshire begynde at mindske den rolle, som forsikring spiller i Berkshire-porteføljen. I de sidste to år har virksomheden brugt en kollektiv 44 milliarder dollar til at erhverve en jernbane (Burlington Northern) og et specialkemikaliefirma (Lubrizol). Berkshires investeringshold gik "uden for boksen", der identificerede en klar afbrydelse mellem den nuværende markedsværdi og den samlede værdi af fremtidige pengestrømme. Du har brug for en dybtgående industri forståelse af transportsektoren, for eksempel at vide, at jernbanernes pengestrømme ikke vil blive truet af lastbilindustrien.

Af måske større bekymring ville Mr. Jain være presset til at være det inspirerende ansigt af selskabet. Admittedly, Berkshire er et dybt, stærkt hold, og det handler ikke kun om Buffett. Men han fortjener stor kredit for at etablere en loyal aktionær base, selvom hans stærke track record og hans folksyphorisms.

# - ad_banner_2- # Så hvad sker der næste?

Det antages generelt, at Berkshire Hathaway vil fortsætte med at blomstre længe efter Warren Buffett er væk. Er det virkelig tilfældet? Er hans understudies lige så klog som han er? Vi kan ikke vide det. Selv om de er, vil nogle Berkshire-investorer beslutte at fortsætte, når Buffett gør, simpelthen fordi han er grunden til, at de ejer aktier.

Så der er reel risiko i denne overgang. Jeg ville være tilbøjelig til at begynde at sælge i rallies, da Buffett-æraen kommer til ende. Han kan holde fast i yderligere fem år eller mere, eller måske ser han ud til at gå på pension meget snart. Når det sker, skal du kigge efter moderat aktiebesiddelse, da nogle investorer bogfører overskud i, hvad der har været en stor handel.

For mere om Warren Buffett og hans bemærkelsesværdige karriere, klik her for at læse, 50 Warren Buffett Quotes for at inspirere din investering.