Hvorfor så mange kreditkort er fra Delaware

Tomme gennem kreditkort tilbyder at fylde din postkasse, og du kan måske se et tema: Mange har en Delaware returadresse. Det er ikke tilfældigt.

Delaware er hjemsted for kreditkortvirksomhederne Chase, Discover og Barclaycard U.S., ifølge Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America og Citi opretholder også visse kortoperationer der. Disse udstedere repræsenterer sammen halvdelen af ​​det amerikanske kreditkortmarked. I mellemtiden tegner delikatbefolkningen kun 0,3% af den amerikanske befolkning.

Hvad er bag kreditkortindustriens kærlighedsaffære med Delaware?

Det hele begyndte med en retsafgørelse for næsten 40 år siden.

For det første en retsafgørelse

I 1978 besluttede US Supreme Court enstemmigt i Marquette National Bank mod First of Omaha Corp. at kreditkortselskaber kunne eksportere renter fra hvor de var placeret til andre stater.

Sagen kom om, da First National Bank of Omaha sendte kreditkorttilbud til beboere i Minnesota. En Minnesota-bank, Marquette National Bank of Minneapolis, sagsøgte Nebraska banken for at overtræde statens usurylove.

"Der var ingen interstate banker i disse dage," fortæller den tidligere Delaware-statssekretær Glenn Kenton Investmentmatome. "I disse dage [hvis en bank] blev indarbejdet i Californien betalte den skat i Californien. Det gjorde forretning i Californien."

Inden Marquette-beslutningen blev banker, der forsøgte at sende kreditkorttilbud til udenlandske forbrugere, i to problemer:

• Statsloven: Disse begrænsede, hvor meget udstedere kunne opkræve i kreditkortrenter
• Interstate bankrestriktioner: Føderal lov forbyder generelt en bank fra at drive filialer uden for sin hjemland, medmindre det har fået tilladelse fra den nye stat, hvor den ønskede at gøre forretninger

Marquette-beslutningen, som tillod udstedere at eksportere renter fra de stater, hvor de var placeret, dræbte ikke interstate banforbuddet; det forlod det bare for at visne og dø.

"Det gør det muligt for stater at gøre anti-forbruger ting," siger Ed Mierzwinski, forbrugerprogram direktør hos US Public Interest Research Group, en forbruger advokatgruppe. Da South Dakota vedtog lovgivningen om at løfte indskyderlofter kort efter Marquette-beslutningen, gjorde det for eksempel muligt for banker i South Dakota at opkræve kunder i Californien kreditkortrenter, der overstiger, hvad banker baseret i Californien kunne lovligt opkræve. "De dårlige South Dakota love kan foregribe de gode Californien love", der begrænser renten, bemærker han.

Med tiden forlod staten statsloven i det væsentlige tandløse.

Banker flygter fra New York

For banker kom Marquette-beslutningen på det perfekte tidspunkt.

I slutningen af ​​1970'erne og begyndelsen af ​​80'erne øgede Fed satser for at bremse voldsom inflation og tilskynde til besparelse, hvilket gør det dyrere for banker at låne penge. Kreditkortselskaber, hvoraf mange var baseret i New York, stod over for enorme tab. De betalte en årlig rentesats på omkring 19% for at låne penge fra Fed, men New Yorks rigsret gav dem lov til at opkræve kortholdere ikke mere end 12%.

Denne ubalance førte til, at Citicorp flyttede sin kreditkortvirksomhed fra New York til South Dakota, som var ved at vedtage lovgivning for at løfte sit loft på det tidspunkt. Citicorp mødte en aftale med South Dakota-ledere, lovende job i bytte for tilladelse til at operere i staten og højttaler det ud af New York.

I mellemtiden søgte Delaware Gov. Pierre S. "Pete" du Pont IV måder at bringe flere job til sin stat. Det var da Chase Manhattan Chief Operating Officer og President (og senere CEO) Thomas Lebrecque og hans juridiske rådgiver Robert Douglass kom i kontakt.

"Det var dem, der gik til os, ikke vi gik til dem", siger Kenton, som var Delaware's statsminister ved den tid. Delaware var meget tættere på New York sammenlignet med South Dakota. På det tidspunkt var flere store banker allerede indarbejdet der på grund af statens Chancery Court, hvor sager om virksomheders høringer blev hørt af dommere, ikke juryer og løst hurtigere. Chancery Court har længe gjort staten til et attraktivt sted for virksomheder at indarbejde for juridiske fordele. Faktisk er to tredjedele af alle børsnoterede selskaber i dag indarbejdet i Delaware, ifølge statens hjemmeside.

"De sagde:" Vi ønsker ikke at gå til South Dakota af to grunde: A) Citibank er allerede der og B) Det er South Dakota, "siger Kenton. Chase Manhattan spurgte, om Delaware ville give det samme aftale som South Dakota gav Citicorp. "Guvernøren og jeg kom sammen og sagde" Ja. ""

Finanscentrets udviklingslove er født

I efteråret 1980 gik du Pont's seks-personers bipartisan task force - som Kenton spillede en nøglerolle - på arbejde med lovgivning, der ville blive udviklingen i Financial Center Development Act.

For at incitere store banker til at bevæge sig til Delaware, lovede loven disse godbidder:

• Invitationer: Det gav udenlandsk banker tilladelse til at komme ind i Delaware, forudsat at de opfyldte visse betingelser - for eksempel at ansætte mindst 100 personer i staten
• Rentefleksibilitet: Det fjernede stort set loftslofter
• Mulighed for at opkræve gebyrer: Det gav banker mulighed for at pålægge flere typer gebyrer på revolverende og lukkede kredit, hvis de blev meddelt
• Skattelettelser: Det gennemførte en omvendt skatteprocent for banker, der udgjorde mere end 20 millioner dollars, beskatte store banker til en lavere sats end mindre banker

Loven gik videre med toparts støtte, og lovgivere fortsatte med at ændre det for at tiltrække flere banker, siger Kenton.

Flere store banker flyttede snart til Delaware, herunder Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Manufacturers Hanover og Chemical New York. Selv Citicorp - som netop havde flyttet sin kortvirksomhed til South Dakota - åbnede en operation i Delaware.

I 1983 noterede Federal Reserve of Philadelphia, at 11 store bankholdingsfirmaer, herunder mange med kreditkortvirksomheder, havde åbnet datterselskaber i Delaware.

Selv efter at føderale love, der begrænser interstate banking, blev ophævet i 1994, forblev Delaware et kreditkortindustrisborgerskab på grund af den lave skatteprocent for banker og Chancery Court.

Kreditkort i dag

Kenton erkender, at kreditkortindustrien ikke altid har været forbrugervenlig. "Har der været misbrug? Ja, "siger han. "Kongressen har korrigeret mange misbrug." Men der har også været fordele. Hvis ikke for kreditkortrevolutionen i Delaware, siger han, ville der ikke være affinitetskort, rejsekort og flykort.

Ligesom Delaware ændrede kreditkortindustrien, ændrede kreditkortindustrien Delaware.

I 1980 håbede Delaware statsembedsmænd, at FCDA ville tilføje 1.000 job, sagde Kenton. I februar 2017 beskæftiger statens finansindustri mere end 47.000 mennesker, ifølge Bureau of Labor Statistics.

"Guvernøren var meget fremadrettet," siger Kenton. "Han sagde, at det ville være et stort løft for økonomien, og det var sikkert."

Claire Tsosie er en medarbejderforfatter på Investmentmatome, et privat finanswebsted. Email: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Denne artikel er skrevet af Investmentmatome og blev oprindeligt udgivet af Forbes.