Brug af nettoaktiver til afdækning af rabatfonde |

Nettoaktiver er en af ​​de vigtigste begreber i investeringsfonde og for god grund - investorer, der ved, hvordan man bruger NAV til at bestemme en fonds dagsværdi, har faktisk et værktøj til at frigøre midler, der er klar til at overgå. Overvej dette: Investorer kan bruge NAV for at finde midler, der handler under den faktiske værdi af deres porteføljer - hvilket betyder at du kan hente en fonds aktiver til en rabat på, hvad de virkelig er værd.

Men før du kan drage fordel af, hvilken NAV fortæller dig om en fond, skal du forstå, hvad NAV er.

Insatserne og udbyttet af nettoaktiver

Simpelthen måles nettoværdien værdien af ​​en fonds aktiver minus forpligtelserne. Formlen for beregning af NAV er:

NAV pr. Aktie = (Markedsværdi af alle værdipapirer i fond + Kontant og ækvivalente beholdninger - Fondforpligtelser) / Sum udestående fondandele

Så hvis en bestemt fond havde værdipapirer på $ 8.500.000 værdier, $ 2.000.000 kontant, $ 500.000 af gæld og havde 1.000.000 aktier udestående, så ville fondets NAV pr. Aktie være:

NAV = ($ 8.500.000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

Nettoomsætningen ændres dagligt som værdien af en fonds værdipapirer, likvide beholdninger, forpligtelser og antallet af udestående aktier svinger. At gøre NAV arbejde for dig

Traditionelle open-end fonde og deres lukkede fætre deler mange fælles træk, men også nogle få nøgler forskelle. For eksempel er CEF'er mere flydende, kan bruge gearing til at øge afkastet og ikke behøver at rejse kontanter for at møde aktieindløsninger.

Selvfølgelig er den mest slående forskel, at open-end mutual funds handler præcist på deres net aktivværdi (NAV). I modsætning hertil kan CEF'er - og ofte gør - handle over (præmie) eller under (rabat) værdien af ​​deres underliggende aktiver.

Mens der vil være situationer, hvor det er acceptabelt at købe midler, der skifter hænder til en præmie, er det generelt mere fordelagtigt at kigge efter dem, der i øjeblikket er på salg. Hvis netværdien for vores fiktive fond herover overstiger $ 10 pr. Aktie, er den nuværende markedspris dog kun $ 9, så bliver investorer overdraget den sjældne mulighed for at scoop op $ 1 værd af aktiver for kun 90 cent.

Når Mr. Market kaster et lager i københavn, er det ofte fordi virksomheden har lidt forringende driftsresultat eller står overfor en anden hindring. Dette er dog ikke nødvendigvis tilfældet med lukkede midler - mange fonde med rock-bottom-prislister tilfældigvis er top-level-udøvere.

Fordi CEFs handler på det åbne marked, er de underlagt lungerne af Udbud og efterspørgsel. Som sådan er der typisk en uoverensstemmelse mellem pris og værdi - nogle gange en bred.

Der er ingen enkelt grund til at forklare, hvorfor en fond kan handle under dennes NAV, men akademiske studier har isoleret flere bidragende faktorer, især: relativ ydeevne, indlejrede urealiserede kapitalgevinster, investorstemning, mangel på konkurrerende midler, navnemærkets anerkendelse af lederen eller fondsselskabet og eksistensen af ​​en forvaltet distributionspolitik Uanset årsagen, hvis du kan svinge ind på en diskonteret fond på det rigtige tidspunkt kan du høste enorme fordele.