Tips om, hvordan man analyserer et købsmeddelelse |

Antag at du ejer aktier i et firma, og det er annonceret, at virksomheden køber et andet firma. Som investor skal du vide, hvordan du analyserer denne begivenhed for at afgøre, om købet er en god. Her er nogle ting at overveje.

Hvorfor foretager virksomheden erhvervelsen?

Det ser ud til at være et indlysende spørgsmål, men nogle gange går investorerne overhovedet, og de bør ikke. Lyt til grunden til, at firmaet, som du ejer lager i, giver til køb af det andet selskab, og se om det giver mening for dig. Er selskabet der gør overtagelsen for at få øget markedsandel? Vil det overtagende selskab få adgang til nye produktlinjer efter at de har foretaget overtagelsen?

Sørg for at læse nogle af analyserne og kommentarer fra kyndige uafhængige observatører vedrørende erhvervelsen, og husk deres kommentarer, når du fortsætter din egen forskning. Den vigtigste ting at huske på, når du vurderer overtagelsen er, at et selskab kun skal erhverve en anden, hvis overtagelsen vil tilføre værdi til det overtagende selskab. Hvad er selskabets køb?

Når et selskab erhverver en anden, er det få hele virksomheden. Det kan indeholde aktiverne i det andet selskab sammen med forretningsaktiviteterne og ideelt set erhvervskompetencen hos det overtagne selskabs ledelse. Så hvad har den virksomhed, hvis aktie du ejer, købt? Er det erhvervede selskabs forretning egnet, er det kompatibelt? Har det lignende produkter eller komplementære markeder? Købet ordningen fungerer normalt bedst med nært beslægtede produkter, tjenester og markeder. For eksempel kan et firma, der fremstiller tunge industrikøretøjer, købe et firma, der producerer tungt landbrugsudstyr. Hvis den tunge industrikøretøjsvirksomhed købte en isfabrikant derimod, ville det ikke være en god form.

Tilføjer købet en række aktiviteter, som f.eks. En forsyningskæde for en vellykket produktlinje? Hvis den tunge industrikøretøjsvirksomhed købte sin leverandør af komponenter og råmaterialer, der ville være vertikal integration af de to virksomheder og ofte kan fungere godt. Er det erhvervede selskab i en helt anden virksomhed helt og holdent? For eksempel kan den tunge industbil-bilproducent købe et udenlandsk forbrugerhandelsfirma. De kombinerede virksomheder ender som konglomerat, hvor de to virksomheders kombinerede operationer måske ikke går sammen alt sammen godt. Conglomerations er ofte de vanskeligste opkøb til at klare sig.

Hvor meget vil overtagelsen koste?

Som at købe noget andet, er en del af vurderingen af, om man køber et firma, et klogt køb at afgøre, om det overtagende selskab betaler en rimelig pris. En grov regel kan være, at en rimelig pris er en købspris med en premie på ti procent over det erhvervede selskabs aktiekurs. Noget mere end dette betragtes som regel overbetaling. Investorer skal også sammenligne den købte virksomheds aktiekurs til den bogførte værdi for at se, at aktiekursen i sig selv ikke på nuværende tidspunkt er oppustet langt ud over bogført værdi, hvilket kan være en anden måde at overbetale. Hvis et selskab overgår til en overtagelse, kan det tage flere års indtjeningsvækst, hvis det er nogenlunde at inddrive disse penge. Hvordan skal erhvervelsen betales?

Det overtagende selskab kan betale for det selskab, at det køber i kontanter, med beholdning eller gældsfinansiering. Hvis virksomheden har egen beholdning i har, overskydende kontanter til at foretage overtagelsen, der kan være et sundt finansielt tegn for erhvervelsen, ligesom det kan købe det overtagne selskab med aktier. Se omhyggeligt på nogen gældsfinansiering for at se, om det kunne svække det overtagende virksomheds finansielle struktur fremad. Hvordan vil indtjeningen blive påvirket?

Dette kan tage nogle intelligente projekter, men det er endda muligt at bruge finansielle data til amatør investor. Se på begge virksomheders indtjeningshistorie, og undersøge derefter analytikernes fremtidige indtjeningsfremskrivninger for begge virksomheder og forsøge at vurdere den forventede fremtidige indtjening i det kombinerede selskab efter overtagelsen. Det vil naturligvis være upræcist, men hvad du leder efter er, at det nye selskab efter købet vil øge sin indtjening pr. Aktie via overtagelsen, ikke reducere dem. Dette vil i sidste ende være indtjeningen bundlinjen som vil fortælle om overtagelsen skal være vellykket eller ej. Andre nyttige oplysninger

Der er andre ting, som investorerne bør overveje, når de analyserer et køb. Vil virksomhedernes kulturer være kompatible? Selv virksomheder i samme branche har ofte forskellige kulturer, tiltrækker forskellige typer arbejdstagere og opererer med forskellige stilarter. Prøv at afgøre, om erhvervelsens erhvervskultur passer ind i det firma, der købte det. Vil også ledelsesstrukturerne være forenelige? Eventuel succes med integration Et overtag kan hænge på lignende ledelse. En anden faktor er, om erhvervet var venligt eller fjendtligt, hvilket er om det overtagende selskab oprindeligt accepterede at blive købt, hvilket er en venlig overtagelse, eller det gjorde det ikke, hvilket resulterer i en fjendtlig overtagelse. Længende vrede efter en fjendtlig overtagelse kan gøre det vanskeligt at integrere det erhvervede selskab i indkøbsvirksomheden. Sammenlægge alle oplysningerne

Der er en række mere komplicerede finansielle målinger, som fagfolk bruger til at vurdere, om et køb er en sund en, men for vores formål her ovennævnte kriterier vil give dig en effektiv grundlæggende analyse af enhver overtagelse meddelelse. Vurderingen af ​​faktorer som foreneligheden mellem de to selskaber eller om køberen betalte en rimelig pris eller ej, bidrager til at forsikre investorer om, at det overtagende selskab vil kunne øge værdien ved at øge indtjeningen i fremtiden som følge af overtagelsen.

Den vigtige ting at huske er at det igen er det ultimative mål at få overtagelsen til at øge indtjeningskapaciteten og dermed selskabets aktionærværdi efter overtagelsen er afsluttet. Med disse tips om, hvad man skal kigge efter i en købsaftale, kan du give dig den bedste chance som investor for at gøre en klog beslutning ved at analysere et virksomheds køb af en anden.