Den enkleste fejltagelse ETF Investors Make |

Har du nogensinde bemærket, hvordan den enkleste opgave er mere kompliceret i disse dage? Kan du lide at købe korn i købmanden? Jeg har bare poppet ind for at få en kasse med Cheerios og blev konfronteret med ikke mindre end seks forskellige sorter: honning, frostet, chokolade, flerkornet, bananødder og havreklynger.

Disse produkter tilhører alle de samme grundlæggende Cheerios kategori. Og de har lignende emballage og priser. Men åben kasserne, og du finder nogle ret skarpe forskelle inde.

Det samme gælder for børsnoterede fonde.

Investorer har normalt en generel indkøbsliste i tankerne: biotek, små cap, udenlandske obligationer -- uanset hvad. Og når vi kommer til disse gange i ETF supermarkedet, er der et svimlende antal valg.

Det er en almindelig fejl at antage, at en fond i en bestemt kategori ser mere eller mindre ud som alle de andre, så vi tager den nærmeste bokse ud af hylde uden at kontrollere porteføljens ingredienser. Det er en god måde at få vanilje på, når du virkelig vil have chokolade.

Mange fonde ser ud på hinanden, så det er nemt at antage, at de er bygget på indersiden. Hvis råolie er på vej højere, er ikke en ETF lige så god som den anden? Er der meget forskel på Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) og WisdomTree International Energy ETF (NYSE: DKA) ?

Faktisk er der.

En fondet vægtes af markedsværdi, mens den anden vægtes af udbytte. En fond investerer hovedsagelig i USA, mens den anden investerer strengt udlandet. En fond har ingen eksponering for BP (NYSE: BP) - for den anden er den største største beholdning.

Jeg foretager ikke en dom på nogen af ​​disse midler, jeg er bare sige, at det ville være tåbeligt at antage, at disse strukturelt forskellige midler vil levere ensartede afkast.

Du kan ikke fortælle meget om en fonds navn uden at grave dybere. Overvej Merrill Lynchs Internet Infrastructure HOLDRs (NYSE: IIH) . På overfladen lyder fonden som en ideel måde at udnytte internets enorme gevinstpotentiale på. Men hvad køber du præcist?

På nuværende tidspunkt har porteføljen kun otte bedrifter. Seks af dem er små penny bestande. Og de to andre, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) og Verisign (Nasdaq: VRSN) , opdager 90% af fondens aktiver. Selv hvis du kan lide disse to lagre, hvorfor ikke bare købe dem individuelt og spare dig selv om forældremyndigheden?

Du ser, at fonden er styret af en mangelfuld indekseringsmetode. Den sterile portefølje er fast og kan ikke genbalanceres eller rekonstitueres. Således har de oprindelige beholdninger i årenes løb været: Alteon Websystems blev købt af Nortel Networks, mens Inktomi blev en del af Yahoo (Nasdaq: YHOO) . Portal Software, også en tidligere ejer, er afnoteret.

Dette handicap har ført til strenge resultater og generelt dårlige afkast for investorer. I sin blomstrende tid brugt IIH til at skifte hænder over $ 55. I dag handler det for mindre end $ 4. Langtidsaktionærer har set mere end -95% af deres værdi udslettet. (Personligt foretrækker jeg tilpasningsfonde, der kan ramme opdateringsknappen, især inden for tekniksektoren, hvor forstyrrende ændringer betyder dagens højflier er morgendagens har været).

Selvfølgelig er dette næsten ikke et isoleret eksempel.

Populær Nye produkter designet til at løse specifikke strategier er et andet potentielt faldgrube. Der er ETF'er til beskyttelse mod inflation, for at satse på faldende hjemværdier, selv for at drage fordel af en udvidelse (eller indsnævring) af rentekurven.

Disse midler er innovative og kloge, men antager ikke, at de alle har fejlfri eksekvering - det kan være en kostbar fejl.

Tilfælde i betragtning: Der er konkrete grunde til at tro, at amerikanske dollar er på vej ned på den forkerte vej, men uden at vide, hvor de ville lande, hoppede nogle investorer med begge fødder ind i PowerShares amerikanske dollar Bearish Fund (NYSE: UDN) .

Navnet lyder rigtigt. Men er dette virkelig den bedste måde at afdække mod en faldende dollar? Sikkert ikke. Som sikkerhedsstillelse for futures-kontrakter har fonden amerikanske statsobligationer, som jeg synes er overvurderede og sandsynligvis falder. Endnu vigtigere står euroen for 58% af det underliggende indeks.

Så UDN er ikke så meget væddemål mod dollaren, da det er væddemål på euroen - men begge er sandsynligvis tabt i forhold til andre valutaer. Hvis du ejer UDN, spørg dig selv om dette spørgsmål: Hvad skal man stoppe med at afskrive pengebeløbet generelt, men vinde mod euroen?

Tal om at vinde kampen, men tabe krigen.

Investeringssvaret: Don ' T antage, at arbejdet er færdigt, bare fordi du har identificeret en sektor, et land eller et tema, der lyder lovende. Du skal gå et skridt videre og isolere hvilket produkt inden for den niche, der passer bedst til dine mål.

Der er nu ca. 1.000 ETF'er på markedet - og flere bliver lanceret hver dag. Men flere valgmuligheder betyder flere hjemmearbejde.

Bekendtgør dig med fondens taktik - en traditionel udsteder som iShares gør ting anderledes end en kvantitativt drevet indeks som PowerShares. Hvilken smag du foretrækker afhænger af din egen smag.