S & P 500s mest sårbare udbytte |

Ønsker du, at vi ikke er ude af skoven endnu? Den 6. maj faldt Dow så meget som -9,2% på få minutter, før vi snapper tilbage næsten lige så hurtigt. Et otte minuters spænd i løbet af dagen udslog næsten 700 milliarder dollar i egenkapitalen, før markedet steg igen, siger Bloomberg.

Du kan huske, at vi for nogle uger siden gik på udkig efter det sikreste udbytte i S & P 500, og det viste sig at være en af ​​mine mest populære funktioner. Men der er en flipside til den pågældende mønt. Hvis du nu kender det sikreste udbytte i S & P, bør du ikke også vide det mindst sikre … specielt i betragtning af de klare signaler om, at den økonomiske uslebne patch endnu ikke er gennemført?

Med dette i tankerne har jeg taget kriterier, som jeg brugte til at afdække de sikreste bestande, og det blev brugt til at afdække, hvilke S & P 500-aktier der er mest udsatte for udbytte.

Sikkerhedskriterier # 1: Udbytte

Det er kun fornuftigt, at vores søgning starter med den vigtigste faktor - udbytte. Der kan være nogle bestande derude, der i øjeblikket giver 2-3% og risikerer at reducere udbyttet, men de får mig ikke særlig opmærksomhed.

I stedet sorterede jeg igennem alle de almindelige S & P 500-aktier for at finde dem, der gav over 6% - det er de aktier, som indkomstinvestorer sandsynligvis vil have i deres porteføljer.

Hvis du husker tilbage i marts, gav 13 aktier i indekset over dette mærke. I dag er tallet steget til 15 (3% af S & P).

Nu hvor vi har fundet et udvalg af få virksomheder at fokusere på, kan vi flytte til vores næste faktor for udbyttebeskyttelse: indtjeningseffekt.

Sikkerhedskriterier # 2: Earnings Power

Det er "Udbytte 101", at en virksomheds indtjening er, som finansierer sine betalinger. Så hvis vi leder efter syge udbytte, er det kun fornuftigt at finde de virksomheder, der får problemer med deres indtjening.

Nu bruger nogle mennesker simpelthen nettoindtægt til dette trin, men jeg foretrækker at se på driftsindtægterne. Driftsindtægter er det overskud, der er realiseret fra virksomhedens daglige drift, eksklusive engangshændelser eller særlige tilfælde. Denne metriske giver normalt en bedre følelse af virksomhedens vækst end indtjening pr. Aktie, som kan manipuleres for at vise stærkere resultater.

Med vores oprindelige 15 kandidater søgte jeg Bloomberg for dem, der har set negativ vækst i driftsindtægterne i løbet af det sidste år. Otte medlemmer af vores oprindelige liste har set en dråbe:

Husk, at bare fordi et firma viser sig på denne liste, betyder det ikke, at deres udbytte er i fare - det betyder simpelthen, at de er højtydende og driftsindtægterne faldt i løbet af det sidste år.

Sikkerhedskriterier # 3: Udbyttedækning

Ingen måling af udbyttesikkerhed bærer så meget vægt som udbetalingsforholdet. Ved at sammenligne det overskud, der tjenes mod, hvor meget der udbetales i udbytte, kan vi vide, om et selskab kan fortsætte med at betale det nuværende udbytte, selvom forholdene forværres.

Nedenfor har jeg noteret disse aktier med udbetalingsforhold på over 90%. Husk, at noget over 100% betyder, at virksomheden udbetaler mere, end det tjener, og øger sandsynligheden for fremtidige nedskæringer.

Sikkerhedskriterier # 4: Outlook og andre faktorer

Simpelthen fordi et selskab ser langsomme forretningsbetingelser og et højt udbetalingsforhold betyder ikke automatisk, at et snit kommer. Faktisk har mange virksomheder en følelse af stolthed i at opretholde deres udbytteudbetalinger - selv i modsætning til modgang.

# - ad_banner_2- # Så for at finde ud af, hvad der kunne være det skakeste udbytte i S & P 500, jeg besluttede at tage et kig på et par forskellige faktorer, som kunne give et antydning til en fremtidig nedskæring. Dette inkluderer indtjeningsprognoser, kontantpositioner, udbyttehistorik og alt andet, der kan tippe skalaerne på en eller anden måde.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) udbetalt lidt mere end det tjente i 1. kvartal udbetalingsforhold på 100%), men jeg tror, ​​at chancerne for et snit er tvivlsomme. Virksomheden har mere end 2,6 milliarder dollar i kontanter, som den kan bruge, og har også en stolt historie om stigende betalinger til investorer. Faktor i disse afskrivningskostnader (en ikke-kontant afgift, der påvirker indtjeningen, men ikke kontant til rådighed for udbetaling af udbytte) er væsentlig, og jeg tror, ​​at chancerne for en reduktion reduceres yderligere.

Pepco (NYSE: POM), et energibedrift, er bestemt en interessant situation. Selskabet udbetalte 60 mio. USD i udbytte i første kvartal, men tjente kun 36 millioner dollars. Selvom det rejser et rødt flag, har virksomheden mere end $ 1,2 mia. I beholdt indtjening, som det kan dyppe ind om nødvendigt for at finansiere enhver mangel. I betragtning af at Pepco's resultater i første kvartal ser ud til at være en aberration, har Pepco masser af tilbageholdt indtjening, og en track record for at opretholde udbyttet, tror jeg betalingen er sikker for nu.

Qwest (NYSE: Q), som har udbetalt så meget eller mere i udbytte, end det har tjent i næsten et år, tog næsten kronen som det skakeste udbytte. Men det sidder på mere end $ 1 mia. I kontanter - og for nylig annonceret en overtagelse af CenturyTel (NYSE: CTL). Med kontanterhøjen og en overtagelse i horisonten ser chancerne for udbyttet nu ud til at være slanke.

Som bringer os til vores endelige kandidat - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, en olie- og gasboring entreprenør, tjente $ 2,09 pr. aktie i første kvartal mens du betaler $ 2,00 i udbytte, for en udbetalingsgrad på 96%. I mellemtiden er indtjeningen anslået at falde mere end -15% i år, ifølge Yahoo estimater.

Faktisk har virksomheden allerede slået mig til stanseskæringen kvartalsvise udbytte til $ 1,50 per aktie for at kompensere for de mindre end-rosen outlook. Selvom det helt sikkert hjælper, er jeg ikke så sikker på, at det er positivt afslutningen på udbyttenedskæringer.

Den største træk er det overskyede udsigter på offshoreboring i betragtning af den seneste katastrofe ud for Louisiana kyst. Diamant har stor eksponering for regionen, og der er ingen fortælling lige om, hvad der eventuelt vil blive indført nye regler, og hvordan de vil påvirke forretningen. Faktisk er aktiekursen allerede faldet fra omkring $ 90 til $ 75 på frygt.

Diamond Offshore har en stor likviditet på næsten 1 mia. Dollar, hvilket skal bidrage til at sikre udbyttet for tiden, men med skyer på horisonten, dette er en indkomststrøm, som jeg ville passere for nu.