Privat formål Obligationsdefinition og Eksempel |

Hvad det er:

A Private Purpose Bond er en kommunal obligation, der bruger

Lad os antage, at firma XYZ ønsker at åbne en fabrik i ABC Town, der er økonomisk deprimeret, men selskabet XYZ gør det ikke Jeg har de 100 millioner dollars, der er nødvendige for at bygge fabrikken. Fordi fabrikken kunne bringe job til området, ønsker ABC Town at gøre, hvad det kan for at opmuntre Company XYZ til at bygge fabrikken. Så det kan overveje at udstede kommunale obligationer og derefter udlåne provenuet til Company XYZ, så det vil bygge fabrikken. I denne situation bliver ABC Town mere økonomisk levedygtig (og muligvis indsamler flere indtægter og salgsafgifter fra beboerne nu, da de har job og disponibel indkomst), og selskab XYZ får låne penge til satser under det, bankerne tilbyder.

Investorer, der køber ABC Towns kommunale obligationer, kan dog være overraskende, fordi obligationen er en privat formål, snarere end en offentlig hensigt det vil sige, provenuet går ikke mod at bygge skoler, forbedre veje eller andre projekter, der har bred social værdi eller sætter borgernes interesser først. I stedet yder midlerne primært virksomhed XYZ og dets evne til at generere en fortjeneste. Således er renterne på ABC Towns kommunale obligationer skattepligtige. I nogle tilfælde kan en bestemt privatobligationsemission faktisk modtage en fritagelse, der gør den skattefri.

Før skattereformloven fra 1986 blev kommuner udsat for en enorm fristelse til at fungere som forretningsbanker for private enheder med projekter, der manglede væsentlig social ydelse. Handlingen, der lavede den private formålsbinding en skattepligtig investering, afviste meget af denne fristelse.

Hvorfor er det sager:

Kommuner udsteder ofte private formål, fordi de mener, at den investering, de har midler til, vil stimulere lokaløkonomi. Dette er ofte tilfældet for industrielle udviklingsobligationer, for eksempel. Selvom virksomhedens produkter måske ikke er af særlig social betydning, er job i fremstillingsvirksomheden.

Nogle økonomer hævder, at private formålskoblinger har en lav økonomisk effekt, fordi deres lavere kuponrenter (lavere end den typiske selskabsskuld) incentiverer virksomhederne til afregne for projekter, der skaber mindre overskud. Selvom en af ​​de største fordele ved at investere i kommunale obligationer er, at renten normalt er fritaget for føderale afgifter (og de fleste statslige og lokale afgifter, hvis investor bor i staten eller den kommun, der udsteder gæld), gælder denne fritagelse kun for offentlige formål. Således skal enhver kommunalobligationsinvesterer læse sine obligationers tilbudserklæringer og lære, om hans obligationer er offentlige eller private formål - erklæringerne skal udtale sig af en kvalificeret skatteadvokat, der angiver, om renterne på obligationen er skattepligtige eller skattepligtige -Fritagelse i henhold til Tax Reform Act af 1986 og andre beslægtede love. Kommunale obligationsfonde bør også modtage samme undersøgelse, fordi hvis nogen af ​​fondens obligationer er private formål, kan investorer også blive skattepligtige.