Renterisiko Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Renterisiko er chancen for, at en uventet renteændring vil påvirke renten negativt værdien af ​​en investering.

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at du køber en obligation fra Firma XYZ. Fordi obligationspriserne typisk falder, når renten stiger, betyder en uventet renteforhøjelse, at din investering pludselig kan tabe værdi. Hvis du forventer at sælge obligationen, inden den modnes, kan det betyde, at du ender med at sælge obligationen for mindre end du har betalt for det (et kapitaltab). Selvfølgelig påvirkes størrelsen af ​​forandringen i obligationsprisen også af løbetiden, kuponrenten, dens evne til at blive kaldt og andre karakteristika af obligationen.

En fælles måde at måle en obligations renterisiko på er at beregne dets varighed.

Hvorfor er det sager:

I almindelighed bærer kortfristede obligationer mindre renterisiko; mindre lydhør over for uventede renteændringer end langfristede obligationer. Dette indebærer, at kortfristede obligationer bærer mindre renterisiko end langfristede obligationer, og nogle finansielle teoretikere nævner dette som støtte til en populær hypotese, at de højere udbytter af langfristede obligationer indeholder en præmie for renterisiko.

Det er interessant at bemærke, at obligationsinvestorer, der har til hensigt at holde deres obligationer til forfald, er mindre udsat for renterisiko af to grunde. For det første er disse investorer ikke interesserede i mellemliggende prisbevægelser, fordi de har til hensigt at holde obligationen, indtil den modnes. For det andet er det beløb, som investorens moderselskab modtager ved forfald, uændret af renteændringer. Invest-and-hold obligationsinvestoren er dog stadig udsat for risikoen for, at renten vil stige over obligationsens kuponrente og derfor forlade investoren "fast" med underkuponbetalinger.

Renterisiko tegner sig for ca. 90% af risikoen for fastfondsinvesteringer, ifølge BARRA Internationals undersøgelser. Selvom analytikere og investorer bruger utallige timer til at analysere rentetendenser og lave prognoser, er der ingen måde at fortælle, hvilke priser der vil være i morgen.